外国為替は、世界最大かつ最も流動性の高い市場です。 2010年には、毎日の取引で3兆ドルを超えました。 しかし、奇妙なことに、この市場は1世紀前には存在しませんでした。 ルーツを何世紀も遡ることができる株式市場とは異なり、今日理解している外国為替市場は本当に新しい市場です。 今日の外国為替の起源とその機能について簡単に見ていきます。
世界最古の市場？
外国為替市場は、実際には、岩、羽、貝殻、または刻まれた骨が商品と交換された夜明けにさかのぼると言う人もいます。 これらが通貨の誕生の先駆けとなったのは事実ですが、初期の男性が羽を岩に短絡させた証拠はありません。
最も基本的な意味で-金融の利点のために通貨を別の通貨に変換する人々の-外国為替は、国が通貨を鋳造し始めて以来、存在していました。 ギリシャのコインがサイズや内容によりエジプトのコインよりも多くの金を持っていた場合、商人はより多くのギリシャのコインを彼に残した方法で取引することができます。 これは、現代までの外国為替市場の範囲でした。 2つの通貨のいずれかで取引する能力を持つ当事者は、支払いに低い価値の通貨を使用し、受け取った支払いに高い価値の通貨を要求し、裁定取引から利益を得ます-2つの通貨の価値の差。
すべてが金になる
過去に本当の外国為替市場がなかった主な理由は、世界の通貨の大半が銀や金のような標準の派生物であったためです。 通貨の弱体化があった場合、人々は、保有する通貨をより責任のある外貨に交換するか、貴金属自体と交換することで自然に調整します。 結局、初期の紙の通貨は、準備金で保持されている貴金属と交換可能な手形と見なされていました。 少なくともこれは理論でした。 （このタイプの標準システムの詳細については 、ゴールドスタンダードの再検討を 参照してください。）
面白いお金
米国を含む多くの国は、述べられた金本位にもかかわらず、余分なお金を印刷する実験をしました。 人々や他の国は、このba落した通貨が債券やその他の公的債務の返済に使用されていることに気付くのに十分な速さではないという希望がありました。 時折、それは機能し、急速なインフレを通じて国民の貯蓄を枯渇させ、与党が彼らの義務を効果的に回避できるようにした。 （このシナリオの詳細については、 マネタリズム：インフレーションを抑えるためにお金を印刷 するをご覧ください。）
あまりにも頻繁に、国が金または銀の通貨を秘密にすることを単に拒否することが可能でした。つまり、切り下げられた通貨の出荷だけが債務の支払いでした。 この行動は、大恐pressionの間の風土病でした。 多くの国が、この有害な慣行の終結を要求し始めました。 したがって、作業はブレトンウッズシステムで始まりました。 （ Global Trade And The Currency Marketで この契約の背景にある歴史について学んでください。）
ブレトンウッズ
第二次世界大戦の終わりに向けて、各国間の通貨為替レートを公式化するために、同盟国によって会議が開催されました。 簡単に言えば、通貨を恒久的に修正する試みでした。 米ドルに対して各通貨の設定値が決定され、米ドルには金1オンスあたり35ドルのペグが個別に与えられました。 すべての政府は、ペグを正当化する金融政策を維持することが期待されており、ドルを準備通貨として持つ米国は、金の規定値内に維持することが期待されていました。
ある国が国の通貨の余剰がある場合、協定で設定された値に従って、「ゴールドウィンドウ」を介して設定された量の金と交換することができます。 または、彼らはそれを米ドルに変換することができます-交換可能性のために金と同等と見なされます これにより貿易国が保護され、一部の外国勢力が金と通貨を交換することを促さずに国内通貨を膨らませることが難しくなりました。
タイムズ、彼らは変化しています
ブレトンウッズに設置されたペグは、設置時に意味をなしましたが、世界は動き、状況は変わりました。 世界貿易が成長し、特定の国が急成長し、他の国がフラグを立てると、ペグは歪められました。 この事実に加えて、金融政策の名誉制度の問題がありました。 ブレトンウッズは、政府がインフレを債務から最も迅速に逃れる方法と見なしたときに、しばしばインフレ政策に後れを取った。 そして、米国が膨張したとき、準備通貨としての地位は物事をさらに歪めました。 ブレトンウッズは、これらの変化に柔軟に対応する方法がほとんどありませんでした。
フリードマン、ポンドと外国為替の誕生
1967年、ミルトン・フリードマンは、ブレトン・ウッズが受けた有利なペグとそれ以来苦しんでいた経済的問題のために、英国ポンドが米ドルに比べて過大評価されていることを肯定しました。 彼はそれを空売りしようとしました。 取引をセットアップするために彼が呼び出したすべてのシカゴ銀行は彼を拒否しました。 商業的な利益がない限り、取引を許可しません。 実際、多国籍銀行と国自身が長年同様の取引を行ってきました。 特に、フランスは、過大評価されたドルと引き換えに金を絶えず受け取ることにより、体系的に米ドルをショートさせていました。
フリードマンは ニュースウィークの コラムでinりを発散し、シカゴマーカンタイル取引所（CME）のレオメラメドの注目を集めました。 メラムドは、浮動通貨の必要性と、取引に先物を使用する通貨取引市場の詳細を記載した11ページのペーパーをフリードマンに依頼しました。 運が良ければ、1970年代のスタグフレーションにより、ニクソン大統領は金の窓を閉じるか、フランスや他の国々がフォートノックスを空にすることを余儀なくされました。 洞察力と運のこの組み合わせにより、1972年にシカゴから先物が発売され、真の外国為替市場が 誕生しました 。
外国為替および財政規律
外国為替先物は、誰もが予見したよりもはるかに有用であることが判明しました。 現在、複数の異なる通貨で準備金を保有し、レートが有利なときにそれらを本国送還する代わりに、プロセスでの貸借対照表の報告を複雑にします。 投機家は、ある国の金融政策が他の国に比べて緩くなりすぎたときに利益を得るために同じ契約を使用し始めました。 彼らの意図は利益ですが、外国為替トレーダーは、膨張する国に財政規律を実施する効果的な方法です。
今日の外国為替
それは自然に分散化されていたため、インターネットが世界のタイムゾーンの必要性から24時間365日から24時間365日リアルタイムにそれを変えたときに外国為替が始まりました。 これは、世界最速の市場であり、未処理の契約によって送信された需給シグナルに即座に応答します。 また、世界中に事業を展開している企業が直面している通貨リスクの多くを取り除きました。
数十億ドルが変化する中で、外国為替市場は毎分莫大なお金を稼いだり失ったりします。 ハンガリーの移民（ジョージ・ソロス）は、イングランド銀行を倒し、1回の取引で10億ドルを稼ぎ、トレーダーがショートポジションに積み重なると、国全体の通貨が急落する可能性があります。 （ 史上最高の通貨取引で 詳細をご覧ください。）
通貨ロビンフッド
外国為替市場とトレーダーが国家間の財政規律を強制することは、それらを必要とする意図しない機能です。 政府が、マネーサプライを簡単に操作される国のGDPに結びつけるようなゆるい基準でさえ、喜んで再び標準を受け入れることはありそうにないので、不換紙幣はここにとどまります。 印刷されたお金をより多くの紙幣と交換することしかできない世界では、外国が国民の貯蓄を膨らまさないようにするために外国為替が必要です-彼らがこれらの善行を実行してお金を稼ぐなら、彼らにより多くの力を与えます。
詳細な 外国為替ウォークスルー で外国為替の詳細をご覧ください 。
