主な動き
本日、2つの主要な金融機関であるJPMorgan Chase&Co.（JPM）とWells Fargo&Company（WFC）からの発表があり、収益シーズンが始まりました。
JPモルガンの株価は、オープニングベルで高値を付けました-2019年に最高レベルで開きました-そして終日上昇し続け、$ 111.21で閉じました。 一方、ウェルズ・ファーゴの株式は、取引の初期段階で上昇しようとしましたが、最終的に47.50ドルで主要なサポートを下回って46.49ドルで取引を終えました。
それで、違いは何でしたか？ JPMorganは1株あたり0.35ドルのコンセンサス推定値を破り、Wells Fargoは1株あたり1.10ドルのコンセンサス推定値を破って、両社は業績予想を上回りました。 ただし、収益は過去の数字です。 これらの数字は重要ですが、投資家は過去にやったことよりも、会社が将来何をしようとしているかを気にする傾向があります。
だからこそ、Wells FargoのCFOであるJohn Shrewsberryの銀行の純利息収入の格下げされたガイダンスは非常に残念でした。 投資家は、銀行が2019年に2％の収縮と2％の成長の間の純利息収入を予測すると予想していました。代わりに、シュルーズベリーは、銀行が2％と5％の間の収縮を予想すると言いました。 イールドカーブが横ばいで、預金率が上昇しているように見えます-銀行が競合して新しい顧客を引きつけているためです-これは主に予想される収縮のせいです。
投資家は、ウェルズ・ファーゴの株式を売却することにより、予想される収縮のこのニュースに反応しました。 一方、JPモルガンは、消費者およびコミュニティの銀行口座数の強さと投資銀行収益の回復により、新規投資家を引き付けることができました。 JPMorganの買いの急増により、株価は2018年11月から12月初めに以前に確立した112ドルのレジスタンスレベルに戻り、年末に弱気相場が後退しました。
ウェルズ・ファーゴは本日、上昇することができませんでしたが、JPモルガンの強さは、来週収益を報告する金融セクターの主要銀行にとっては良い兆候です。 彼らが同様に強い数字を報告した場合、S&P 500は今年度最高の収益シーズンに挑戦するチャンスがあるかもしれません。
S&P 500
S&P 500は、取引の初期段階で2, 910.54に上昇して2019年の新高値を確立しましたが、その後はあまり効果がなく、わずかに後退して2, 907.41の終値になりました。 上向きの大きな動きではありませんが、インデックスがゆっくりと上昇し続けるのに十分な回復力を持っているという事実は、トレーダーがポートフォリオの株式部分に慎重に追加していることを示す肯定的な兆候です。
しかし、今日のウォール街のバラはすべてではありませんでした。 Anthem、Inc.（ANTM）が8.48％を落とし、UnitedHealth Group Incorporated（UNH）が5.18％を落としたため、ヘルスケア部門は引き続き減少しました。 '彼の「万人のための医療」計画の発表。
Netflix、Inc.（NFLX）の株価も、ウォルトディズニーカンパニー（DIS）が独自のストリーミングビデオサービスであるDisney +を月額6.99ドルで開始すると発表したことにより、4.49％下落しました。 これは、毎月のサービスの価格を一貫して引き上げているNetflixにとって大きな脅威になる可能性があります。
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リスク指標– VIX
CBOEボラティリティインデックス（VIX）は、昨日ウォールストリートに浸透していると思われる強気の感情を確認しました。 これは優れた兆候であり、投資家は強気の株式ポジションに追加するためにまだいくらか慎重であるにもかかわらず、S&P 500の保護プットオプションでポートフォリオを保証することに関しては慎重ではありません。
通常、投資家は、インデックスが将来下落することに不安を感じている場合、S&P 500でより多くのプットオプションを購入します。 彼らは、プットの価値の増加が持ち株で発生する可能性のある損失の一部を相殺することを期待しています。
プットオプションの需要のこの増加は、プットの価格と暗黙のボラティリティレベルの両方を押し上げます。 これにより、VIX（S&P 500のプットオプションとコールオプションに基づくインプライドボラティリティインデックス）が上昇します。
逆に、投資家がS&P 500が下落することを懸念していない場合、インデックス上のプットオプションの購入が少なくなる傾向があります。 この需要の減少は通常、プットのプライスとインプライドボラティリティレベルの両方を押し下げます。 その結果、VIXも低くなります。
2018年10月3日以来VIXが最も低いレベルで取引を終えたことは、投資家がこれが米国株式市場の強気のシーズンになる可能性があると信じていることを示す明るい兆候です。
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ボトムライン–オープニングサルボのみ
ウォール街での今日の価格行動は私たちに素晴らしい収益シーズンを保証すると考えるのは魅力的かもしれませんが、その主張をするのは時期尚早です。 JPMorganとWells Fargoからの今日の強気の収益は、数ヶ月のプロセスでの最初の一撃に過ぎませんでした。 今後のボラティリティに注意してください。
