目次
- 外国為替市場の基本
- アルゴリズム取引の基礎
- アルゴリズム取引と外国為替
- 関与するリスク
- ボトムライン
ほぼ30年前、外国為替市場（外国為替）は、電話、機関投資家、不透明な価格情報、ディーラー間取引とディーラーと顧客の取引の明確な区別、および低い市場集中によって行われた取引によって特徴付けられました。
今日、技術の進歩は外国為替市場を変えました。 リアルタイムのストリーミング価格により透明性が高まり、ディーラーとその最も洗練された顧客との区別が最小限に抑えられる一方で、コンピューター上で迅速に取引を行うことができ、小売トレーダーが市場に参入できるようになります。
別の重要な変更点は、アルゴリズム取引の導入です。これにより、外国為替取引の機能が改善される可能性がありますが、リスクも伴います。 、外国為替市場とアルゴリズム取引の基本を見て、その固有のリスクのいくつかを指摘することにより、アルゴリズム取引が通貨取引にもたらしたいくつかの利点を特定します。
重要なポイント
- 1990年代に、外国為替市場はウォールストリートの専門家の間でスクリーンベースの取引を初めて楽しんだようになりました。さまざまな利用可能な戦略を使用してFX取引を自動化する、より洗練されたアルゴリズム取引プログラムにアクセスすることもできます。それは自動化。
外国為替市場の基本
外国為替市場では、通貨ペアは相場価格に応じてさまざまな量で取引されます。 基本通貨には、見積通貨の観点から価格が与えられます。 外国為替は、世界最大かつ最も流動性の高い金融市場であり、1日24時間、週5日取引されています。
2017年時点での外国為替取引の1日の世界平均は約3兆ドルでした。この取引の大部分は米ドル、ユーロ、日本円で行われ、プライベートバンク、中央銀行、企業、金融会社、個人小売業者および年金基金などの大規模な機関投資家。
外国為替市場が存在する主な理由は、外国の商品やサービスを購入するために人々が通貨を交換する必要があることですが、投機的な取引が特定の投資家にとっての主な動機かもしれません。 外国為替市場での活動は実際の為替レートに影響を与えるため、特定の国の生産、雇用、インフレ、資本フローに大きな影響を与える可能性があります。 このため、政策立案者、一般市民、メディアはすべて外国為替市場に既得権益を持っています。
アルゴリズム取引の基礎
アルゴリズムは基本的に、定義されたタスクを完了するために設計された特定のルールのセットです。 金融市場取引では、コンピューターは、取引を決定するタイミング、価格、数量などの一連のルールによって特徴付けられるユーザー定義のアルゴリズムを実行します。
金融市場には、4つの基本的なアルゴリズム取引があります。
- 統計 とは、過去の時系列データの統計分析に基づいて収益性の高い取引機会を探すアルゴリズム戦略を指します。 自動ヘッジ は、トレーダーのリスクへのエクスポージャーを減らすためのルールを生成する戦略です。 アルゴリズム実行戦略 は、市場への影響を減らしたり、取引を迅速に実行するなど、事前に定義された目標を実行することを目的としています。 直接市場アクセス は、アルゴリズムトレーダーが複数の取引プラットフォームにアクセスして接続できる最適な速度と低コストを表します。
アルゴリズム取引のサブカテゴリの1つは、高頻度取引です。これは、取引注文執行の非常に高いレートと速度によって特徴付けられます。 高頻度の取引は、価格変動のミリ秒以内に取引を行うことができるなど、トレーダーに大きな利点をもたらしますが、不安定な外国為替市場で取引を行う際にも一定のリスクを伴います。
外国為替市場でのアルゴリズム取引
過去数年間の外国為替市場でのアルゴリズム取引の成長の多くは、特定のプロセスを自動化し、外国為替取引を行うために必要な時間を短縮するアルゴリズムによるものでした。 自動化によってもたらされる効率により、取引注文の実行など、これらのプロセスを実行する際のコストが削減されます。 特定の期間または特定の価格で注文を実行するなど、所定の基準に基づいて取引するアルゴリズムで取引プロセスを自動化することは、手動で実行するよりもはるかに効率的です。
銀行は、電子取引プラットフォームで通貨ペアの価格を更新するようにプログラムされたアルゴリズムも利用しています。 これらのアルゴリズムにより、銀行が市場価格を見積もることができる速度が向上すると同時に、価格を見積もるのにかかる手動労働時間が削減されます。
一部の銀行は、アルゴリズムをプログラムして、リスクを軽減しています。 アルゴリズムを使用して特定の通貨を販売し、銀行が購入した顧客の取引と一致させて、特定の通貨の一定量を維持することができます。 これにより、銀行はその通貨を保有するために事前に指定されたレベルのリスクエクスポージャーを維持できます。
これらのプロセスはアルゴリズムにより効率化されており、通常はトランザクションコストが低くなります。 しかし、これらは外国為替アルゴリズム取引の成長を促進している唯一の要因ではありません。 高い頻度とデータを迅速に解釈して注文を実行する能力の組み合わせにより、トレーダーは通貨ペア間のわずかな価格偏差から生じる裁定取引の機会を活用できるため、アルゴリズムは投機的取引にますます使用されています。
外国為替市場では、ヘッジ取引の主な方法はスポット契約と通貨オプションです。 スポット契約は、外貨の購入または販売で、すぐに配達されます。 外国為替スポット市場は、アルゴリズムプラットフォームの流入により、2000年代初期から大幅に成長しました。 特に、市場価格に反映されるように、情報の急速な拡散により、裁定取引の機会が生まれます。 外国為替市場で知られている三角裁定は、複数の異なる通貨を通じて1つの通貨を元の通貨に戻すプロセスです。 アルゴリズムおよび高頻度のトレーダーは、自動化されたプログラムによってのみこれらの機会を特定できます。
デリバティブとして、外国為替オプションは、他の種類の証券のオプションと同様に機能します。 外貨オプションは、購入者に将来のある時点で特定の為替レートで通貨ペアを売買する権利を与えます。 コンピュータープログラムには、外貨取引をヘッジする代替方法として自動化されたバイナリオプションがあります。 バイナリーオプションは、2つの結果のいずれかをもたらします。取引は、ゼロまたは所定の行使価格で決済されます。
アルゴリズム外国為替取引に伴うリスク
アルゴリズム取引には、外国為替市場の安定性と流動性を脅かす可能性のある欠点がいくつかあります。 そのような欠点の1つは、市場参加者の取引力の不均衡に関連しています。 一部の参加者は、他の参加者よりもはるかに高速で情報を取得して注文を実行するための高度な技術を習得する手段を持っています。 アルゴリズム技術のこの不均衡は、市場内の断片化と、時間の経過による流動性不足につながる可能性があります。
さらに、株式市場と外国為替市場の間には根本的な違いがありますが、2010年5月6日の株式市場のフラッシュクラッシュを悪化させた同じ高頻度取引が外国為替市場にも同様に影響を与える可能性があります。 アルゴリズムは特定の市場シナリオ向けにプログラムされているため、市場が大幅に変化する場合、十分に迅速に応答しない場合があります。
このシナリオを回避するには、乱気流中に市場を監視し、アルゴリズム取引を停止する必要があります。 ただし、このような極端な状況では、多数の市場参加者がアルゴリズム取引を同時に停止すると、ボラティリティが高くなり、市場の流動性が大幅に低下する可能性があります。
ボトムライン
アルゴリズム取引は、通貨取引の効率を高め、コストを削減することができましたが、リスクが追加されています。 通貨が適切に機能するには、ある程度安定した価値のあるストアであり、流動性が高い必要があります。 したがって、外国為替市場が低価格のボラティリティで流動性を維持することが重要です。
多くの投資家は、近年発生しているアルゴリズム取引関連の問題を考慮して、外国為替市場における規制の強化と透明性を求めています。 プラスの結果として、外国為替アルゴリズム取引システムの採用の拡大は、外国為替市場の透明性を効果的に高めることができます。 自動ヘッジ、統計分析、アルゴリズム実行、直接市場アクセス、高頻度取引などのアルゴリズム取引戦略は、価格の不一致を露呈し、トレーダーに利益をもたらす機会を生み出します。
ただし、グローバル市場参加者が将来のアルゴリズム外国為替取引で直面する課題は、リスクを軽減しながら利益を最大化する変更をどのように導入するかです。
