おそらく、それほど明確ではないのは、連邦政府の金利と呼ばれるこの金利の変更が個人レベルであなたに影響を与えるかどうかです。 クレジットカード、レート調整可能な住宅ローン、または個人の学生ローンがある場合は、おそらくそうです。 多くの変動金利金融商品は、プライムまたはLIBORの2つのベンチマーク金利のいずれかに結びついています。 FRBはこれらの金利を直接管理していませんが、連邦資金の金利と同じ方向に動く傾向があります。
資金レートの概要
FRBの意思決定、具体的には連邦公開市場委員会が消費者ローンとビジネスローンにどのような影響を与えるかを理解するには、連邦資金率の仕組みを理解することが重要です。
米国の規制によれば、貸出機関は、連邦準備制度への預金の割合を毎晩保持する必要があります。 最低限の準備を必要とすることは、経済的苦境の際に銀行の暴走を防ぐことにより、金融セクターを安定させるのに役立ちます。 ある時点で米国の銀行の現金が不足するとどうなりますか？ 他の貸し手からそれを借りなければなりません。 資金率は、ある銀行がこれらの無担保の短期ローンに対して別の機関に請求する率です。
では、FRBはこのレートに正確にどのように影響しますか？ 望ましい目標レートを達成するために使用できる2つの主要なメカニズムがあります。公開市場での政府証券の売買と、必要な準備率の変更です。
FRBが公開市場で政府証券を売買するとき、流通する現金の量を増減します。 このようにして、FRBは商業銀行間の借入価格を決定することができます。 委員会が、経済の改善が必要であることに同意し、目標率を4分の1パーセント下げることを決定したとしましょう。 これを行うために、公開市場で特定の金額の政府証券を購入し、金融システムに現金を注入します。 需要と供給の法則によれば、この現金の流入は、民間銀行がローンに対してそれほど多くのことを請求できないことを意味します。 そのため、商業銀行の夜間貸し出しのレートは下がります。 FRBが金利を引き上げたい場合、公開市場に参入して政府証券を販売することで反対のことを行うことができます。 これにより、金融システム内の現金の量が減り、銀行が互いに高いレートで請求するようになります。
必要な予備率を変更しても同様の効果がありますが、ほとんど使用されません。 必要な準備率を減らすと、システム内の超過準備金と現金が増えます。 必要な準備率を上げると、逆のことが言えます。 FRBがあまり一般的なアプローチではない理由は、それが経済成長に影響を与えるための最も強力なツールと考えられているからです。 米国の金融システムの規模を考えると、その動きは世界中で感じられており、必要な準備率のわずかな変化は、予想よりも大きな影響を与える可能性があります。
プライムとの関係
ほとんどの変動金利の銀行ローンは、連邦資金の金利に直接結びついていませんが、通常は同じ方向に動きます。 これは、これらのローンがペグされることが多い2つの重要なベンチマークレートであるプライムレートとLIBORレートが連邦基金と密接な関係にあるためです。
プライムレートの場合、リンクは特に近くにあります。 プライムは通常、商業銀行が最もリスクの低い顧客に提供するレートと見なされます。 Wall Street Journalは、米国の10の大手銀行に、最も信用できる法人顧客に何を請求するかを尋ねています。 回答者の70％がレートを調整した場合にのみレートを変更しますが、平均を毎日公開します。
各銀行は独自のプライムレートを設定しますが、平均は一貫してファンドレートを3パーセントポイント上で推移します。 その結果、2つの図は仮想ロックステップで相互に移動します。
あなたが平均クレジットを持っている個人の場合、クレジットカードはプライムプラス、例えば6パーセントポイントを請求するかもしれません。 資金率が1.5％の場合、プライムはおそらく4.5％であることを意味します。 したがって、仮想の顧客は、自分の回転信用枠に対して10.5％を支払います。 連邦公開市場委員会が金利を引き下げると、彼/彼女はすぐに借入コストを引き下げるでしょう。
LIBOR接続
ほとんどの中小銀行は、連邦準備資金を借り入れて準備金の要件を満たすか、または余分な現金を貸しますが、中央銀行は競争力のある価格の短期ローンを利用できる唯一の場所ではありません。 また、外国銀行の米ドル建て預金であるユーロドルを取引することもできます。 取引規模が大きいため、多くの大手銀行は、それが少し良いレートを意味する場合、海外に行くことをいとわない。
おそらく世界で最も影響力のあるベンチマーク率であるLIBORは、ロンドンの銀行間市場でユーロドルに対して銀行が互いに請求する金額です。 IntercontinentalExchange（ICE）グループは、複数の大手銀行に、毎日別の融資機関から借りるのにどれくらいの費用がかかるかを尋ねています。 フィルター処理された応答の平均はLIBORを表します。 ユーロドルにはさまざまな期間があるため、実際には複数のベンチマークレートがあります。1か月のLIBOR、3か月のLIBORなどです。
ユーロドルは連邦資金の代替であるため、LIBORはFRBの主要金利をかなり厳密に追跡する傾向があります。 ただし、プライムレートとは異なり、2007年から2009年の金融危機の間、両者の間には大きな相違がありました。
次のグラフは、10年の期間にわたる資金レート、プライムレート、および1か月のLIBORを示しています。 2008年の財政的混乱により、LIBORと資金利率の間に異常な相違が生じました。
（セントルイス連邦準備銀行からのデータ）
その一部は、LIBORの国際的な性質に関係しています。 世界中の多くの外国銀行もユーロドルを保有しています。 危機が発生すると、他の銀行が債務を返済できないことを貸したり恐れたりする人が多くいました。 その間、連邦準備制度は国内の貸し手の資金率を引き下げるために証券の購入に忙しかった。 結果は、2つのレートが再び収束する前に、2つのレート間で大幅に分割されました。
ボトムライン
最も有名な2つのベンチマークレートであるプライムとLIBORはどちらも、長期にわたって連邦資金レートを厳密に追跡する傾向があります。 しかし、経済的混乱の期間中、LIBORは中央銀行の主要金利からより大きく乖離する可能性が高いようです。 LIBORをペッグしたローンを使用している場合、結果は重大なものになります。
