ファーストマーケットとは
金融市場が異常に高いレベルのボラティリティを経験し、異常に重い取引が行われたときに、株式市場取引所によって公式に宣言される条件。 高速市場はめったに発生しませんが、発生した場合、ブローカーは通常の市場と同じ制約に拘束されません。
ファストマーケットの分析
経験の浅い投資家は、極端な取引条件の下で生じる独特の問題のために、速い市場でやけどする可能性が高くなります。 問題の1つは、取引のペースに追いつかない場合、クオートが不正確になる可能性があることです。 別の問題は、投資家が望むまたは期待するときにブローカーが注文を満たすことができない可能性があるため、投資家が期待するリターンを提供しない望ましくない価格レベルで証券が売買される可能性があることです。
高速市場はまれであり、非常に異常な状況によって引き起こされます。 たとえば、2005年7月7日にロンドン証券取引所は、市がテロ攻撃を受けた後、高速市場を宣言しました。 株価は劇的に下落し、取引は非常に多かった。
高速市場とサーキットブレーカー
サーキットブレーカは、1987年の株式市場の暴落後に初めて導入されました。 元々、サーキットブレーカールールはダウジョーンズ工業平均の550ポイントの低下に対応して取引を停止していましたが、1998年にトリガーポイントがパーセンテージ低下に修正されました。 初期のサーキットブレーカーはベンチマークとしてダウジョーンズインダストリアルアベニューを使用していましたが、市場の動きが速すぎる場合に取引を停止するかどうかを決定するのはS&P 500です。
いわゆるサーキットブレーカーは、急速な市場と価値の急激な低下が発生した場合にパニックを食い止めるために設計されています。 市場全体の取引停止を引き起こすには何が必要でしょうか：
- 7％の低下 ：S&P 500が、ETの午後3時25分までに前のセッションの終値から7％低下した場合、すべての株式市場取引は15分間停止します。 13％の低下 ：株が再開した後、午後2時25分までにS&P 500が13％低下すると、2番目の取引停止がトリガーされ、これも15分続きます。 20％の低下 ：2回目の取引停止後、いわゆるレベル3サーキットブレーカーをトリガーするには20％の低下が必要です。 20％の下落が発生すると、その日の残りの時間は取引が停止します。 また、午後3時25分以降、株式は20％下落した場合にのみ取引を停止します。
