公正市場価値と投資価値：概要
投資価値と公正市場価値は、資産または事業体の価値を評価するときに使用できる2つの用語です。 両方の用語は財務分析で定期的に使用され、使用されるシナリオに応じて異なる意味を持つ場合があります。
通常、投資価値とは、さまざまな異なる評価方法から生じる幅広い価値を指します。 公正市場価値における「公正」という言葉は、多くの場合、会計基準を扱う金融専門家と共鳴します。 米国財務会計基準審議会（FASB）の原則と国際財務報告基準（IFRS）の両方で公正価値の定義を詳述するさまざまな会計基準があります。 公正な市場価値は、固定資産税の計算の基礎となるため、不動産においても重要です。
重要なポイント
- 投資価値と公正市場価値は、資産または企業の価値を評価するときに使用できる2つの用語です。投資価値は、通常、さまざまな異なる評価方法論から生じるより広い範囲の価値を指します。公正市場価値は市場に基づいています市場取引状況の分析に応じた調整の余地がある資産または事業体の価値。公正市場価値は一般に、会計基準を通じて特定された定義に関連付けられています。
公正市場価値
場合によっては、公正市場価値と市場価値との間に不一致が生じる可能性がありますが、一般に、それらはほぼ同じである可能性があります。 FASB、IFRS、およびその他の会計基準は一般に、公正市場価値を、一般にアクセスするバイヤーと価格帯の個別の評価を前提として、企業が公開市場の資産に対して受け取ることができる価値として定義します。 公正市場価値は市場価値と密接に関連していますが、公正市場価値は通常、毎日ではなくさまざまな時点で測定されるため、必ずしも毎日の市場価値を反映しているわけではありません。
公正な市場価値により、財務および会計の専門家は、市場価格を計算の基礎として、柔軟性を判断することができます。 これが公正な市場価値をユニークにするものです。 アナリストは、該当する場合、個々の市場状況に対する期待に基づいて市場価値を調整する自由があります。 一般的に、アナリストは、高度な教育を受けた買い手と売り手の売り手の市場に基づいて、公正な市場価値を特定します。 公正市場価値は通常、売り手の公正市場価値に悪影響を与える可能性のある資産の即時清算の必要性ではなく、標準販売条件も考慮に入れています。
公正市場価値の使用
公正市場価値の使用は、企業の会計によって異なります。 一般に、市場性のある有価証券などの短期資産は、これらの有価証券に無関係な市場がなく、市場で取引するすべての人が同じ価格を受け取るため、公正市場価値に基づいて会計処理されます。 取引所の証券を超えて、企業会計基準は、資産が財務諸表で公正市場価格で報告できる場合にいつでもガイダンスを提供します。 ほとんどの種類の資産は、完全に減価償却されるまで簿価で会計処理されます。
個別に、資産所有者は、予測される公正市場価値に基づいて資産を計上できます。 個人の純資産を計算する場合、資産は通常、公正市場価値で識別されます。
不動産資産は別の顕著な例を提供できます。 不動産の公正な市場価値は、しばしば鑑定人によって決定されます。 鑑定士の基準は、米国鑑定士協会および内国歳入庁を含むいくつかの組織によって確立できます。 不動産鑑定では、プロパティの値は、近接する他のプロパティと比較して基本レベルで計算されるため、プロパティが配置されている近隣は、プロパティの公正市場価値に大きな影響を与える可能性があります。 鑑定士は、課税を含むあらゆる種類の理由で公正な市場価値を特定します。 不動産に支払われる年間税金は、鑑定人の公正市場価値に基づきます。
投資価値
投資価値は、独立した評価方法に基づいて資産の価値を見ます。 それは本質的にはるかに仮説的であり、一般的に買い手または売り手がしようとしている投資に依存します。 通常、投資価値は、キャッシュフローの見積もり、税率、資金調達能力、事業の強み、無形資産の価値、期待収益率、相乗効果などを含むさまざまな仮定に依存します。
投資価値を特定するために使用できるさまざまな方法論があります。 投資価値の決定に使用される最も一般的な2つの方法論は、正味現在価値と割引キャッシュフローです。 これらの方法論などを使用すると、投資価値は分析に応じて幅広く変化します。 また、投資価値は、計算する当事者に応じて広範囲に及ぶ可能性があります。 投資価値を使用するすべての当事者は、最高の収益率を獲得しようとします。
投資価値の活用
投資価値分析は、分析対象の原資産とそれらを取引する市場によって大きく異なります。 株式分析では通常、割引キャッシュフロー手法を使用して、株式の本質的な価値を特定します。 株式の本質的な価値は、株式市場での売買推奨の基礎となります。 本質的価値は、多くの場合、ファンダメンタル分析の一形態であり、市場価値とは異なります。
企業は異なる価値観で投資価値を見るかもしれません。 企業は、さまざまな状況で投資価値を活用しています。 スペクトルの一端で、彼らは車や機械を売ろうとしているかもしれません。 あるいは、合併または買収を分析するときに投資価値を使用することもできます。 公開取引所で取引されていない単一資産の投資価値には、通常、企業の既存の投資、資産の簿価、および企業が獲得しようとしている潜在的な利益の分析が含まれます。 これに対して、買収の投資価値には、さまざまな変数と仮定が含まれます。
特別な考慮事項：他のタイプの価値
さまざまな資産を管理または分析する際には、いくつかの値に注意する必要があります。
簿価：簿価は簿価とも呼ばれます。 簿価は、減価償却を会計処理した後の資産の価値です。
市場価値：純粋な市場価値は、公開市場で特定の日に資産が保持する価値です。 公開市場取引所での証券取引には、識別しやすい毎日の市場価値があります。 市場価値は通常、買い手と売り手の毎日の取引の影響を受ける活発に相場が付けられた市場によって達成されます。 特定の資産を売買することを選択する人にとって、市場価格は一般に同じです。 評価のための標準化された交換またはフォーマットを持つ市場では、市場価値と公正市場価値は通常同じです。
企業価値：負債、資本、および現金の包括的な価値。
