有効期限サイクルとは
有効期限サイクルは、基本的な取引所で取引されるストックオプションに割り当てられる有効期限のカレンダーサイクルです。 オプションは、長期オプションを除き、3、6、または9か月後に失効します。 毎月契約があるいくつかの例外を除き、ほとんどの株式オプションは3つのサイクルのいずれかに設定されます。 オプションがオンになっているサイクルがわかれば、行使されなかった場合にオプションが期限切れになる時期がわかります。
有効期限の内訳
有効期限サイクルは、ストックオプションの有効期限を決定するサイクルの名前です。 オプションを使用すると、購入者は特定の条件下で特定の価格で株式を売買できます。これはオプションの行使と呼ばれます。 オプションの所有者がオプションを行使しない場合、設定された時間で失効します。 オプションの有効期限は、その有効期限サイクルによって決定されます。 ほとんどの取引所で取引されるストックオプションには3つのサイクルがあります。
サイクル1：1月のサイクル。 1月、4月、7月、10月（各四半期の最初の月）の有効期限
サイクル2：2月のサイクル。 2月、5月、8月、11月（各四半期の2番目の月）の有効期限
サイクル3：3月のサイクル。 3月、6月、9月、12月（各四半期の3か月目）の有効期限
単一のストックオプションを使用すると、1か月にわたって突然27ドルから15ドルに下落する株式のコールオプションで25ドルの行使価格など、かつて価値があると思われた特定の行使価格がすぐに陳腐化する可能性があります。 このため、単一のストックオプションは定期的な有効期限サイクルにあります。
あまり一般的ではない有効期限サイクル
一部のオプションでは、1年の各月に契約がある場合がありますが、これは通常、S&P 500の取引所上場ファンド（ETF）やその他のインデックスファンドなど、流動性の高い原証券のために予約されています。 このようなオプションはポートフォリオをヘッジするためによく使用されます。これらは株式のバスケットを表すため、オプションの基礎となる証券はより安定しています。 結果として、行使価格、または目標価格はより良く持ちこたえる傾向があるため、より頻繁に有効期限を設定することは理にかなっています。 これらは、サイクル4、サイクル5、またはサイクル6で取引できます。
Long Term Equity Anticipation Securities（LEAPS）は、より長い期間のオプションであるため、毎年1月、購入後少なくとも1年で失効します。 それ以外は、他の証券オプションと同じであり、数千の株式とコールまたはプットとして選択されたインデックスファンドのグループで利用可能です。 LEAPSと通常のオプションの唯一の違いは、有効期限が切れるまでの時間の長さです。
