1株当たり利益（EPS）と希薄化後EPSは、企業のファンダメンタル分析で使用される収益性の指標です。 EPSは会社の普通株式のみを考慮しますが、希薄化後EPSは、転換社債や転換優先株式などのすべての転換証券を考慮し、これらは株式または普通株式に変更されます。
EPSとは何ですか？
EPSは、企業の利益額を1株ごとに測定します。 希薄化後EPSとは異なり、基本EPSは、転換証券がEPSに及ぼす希釈効果を考慮していません。 希薄化の影響は、たとえば新しい発行を通じて株式数が増加したときに発生します。 企業が株主やその他の投資家により多くの株式を発行する場合、これにより発行済株式数が増加し、企業の1株当たり利益が減少します。 最終的に、これにより株価が下がる可能性があります。
会社の基本EPSを計算する公式は、純利益から優先配当を差し引いたものを、発行済み普通株式の加重平均数で割ったものです。 加重平均は、投資家が長年にわたって蓄積された株式のコストベースを監視するために使用する測定値です。
。。。 EPS =平均発行済み株式純利益-優先株式の配当
会社ABCWXYZの前年度の純利益は5, 000万ドルでしたが、配当金は支払わず、発行済み普通株式は1500万ドルであるとします。
会社ABCWXYZの結果のEPSは
。。。 $ 15000000（$ 50000000−0）= 1株当たり$ 3.33
希釈EPS
希釈EPSと基本EPSはどう違うのですか？
逆に、希薄化後EPSは、すべての転換証券が行使されていると仮定した場合の企業の1株当たり利益の質を測定するためのファンダメンタル分析で使用される指標です。 転換証券には、すべての発行済み転換優先株式、転換社債、株式オプション（主に雇用主ベースのオプション）、およびワラントが含まれます。
企業の希薄化後EPSの計算に使用される計算式は、企業の純利益から優先配当金を加重平均発行済株式数で割ったものに、転換優先株式の影響とオプション、ワラント、その他の希薄化証券の影響を加えたものです。
。。。 希薄化後EPS =（平均発行済株式数+希薄化後株式数）純利益-優先株式の配当
たとえば、会社ABCWXYZに従業員のストックオプションがあり、100万の普通株式に変換でき、300万の普通株式に変換できる転換可能な優先株式があるとします。
結果の会社ABCWXYZの希釈EPSは
。。。 $ 15000000 + $ 1000000 + $ 3000000（$ 50000000−0）= 1株あたり$ 2.63
一般的に、会社が転換証券を保有している場合、希薄化後EPSは基本EPS未満です。
