デュアルトレーディングとは何ですか？
二重取引とは、ブローカーがクライアントと自分の口座の両方で同時に取引を行う場合で、特定の条件が満たされている場合は違法です。
重要なポイント
- デュアル取引とは、ブローカーがクライアントと自分の口座の両方で同時に取引を行う場合であり、特定の条件が満たされている場合は違法です。デュアル取引の支持者は、市場の流動性が強化され、市場が最高の効率で機能することを主張します反対者は、二重取引の禁止は市場の流動性に影響を及ぼさず、利益相反を排除することで違法取引を排除すると述べています。
デュアルトレーディングについて
デュアルトレーディングとは、ブローカーが顧客の注文を同時に実行し、同じトレーディングセッションで自分のアカウント、または自分のアカウントに利益をもたらすアカウントでトレードを行うことです。 これは、同時にエージェントとディーラーの両方として機能することでも知られています。 先物市場では二重取引が一般的です。
二重取引は非常に物議を醸す問題です。 支持者は、ブローカーが顧客の口座だけでなく自分の口座でも取引できる場合、個人のブローカー取引が取引量の大部分を占めるため、市場パフォーマンスと流動性に貢献すると言います。 一方、反対者は、二重取引を禁止しても市場の流動性に影響を及ぼさず、利益相反を排除することで違法取引を排除すると言います。
二重取引を支持する人々は、それがさまざまな市場の重要な側面であり、ディーラー取引がしばしば不可欠であると主張します。 彼らは、ディーラーによる取引は、特定の日の市場活動の主要な部分であると主張しています。 彼らはまた、二重取引の悪用は現実よりも脅威であり、ほとんどのブローカーは利益相反なしに自分自身とクライアントにとって最善のことを行うことができると主張しています。
さらに、二重取引の支持者は、ブローカーがエージェント（顧客アカウントのために取引）またはディーラー（自分のアカウントのために取引）のいずれかのみを毎日行うことに制限されている場合、市場活動が大幅に減少し、流動性が低下し、市場がピーク効率で機能します。これは一般に経済に有害です。
二重取引の規制
1880年代半ばに組織化された先物市場が始まって以来、米国全体の先物取引所で二重取引が行われています。 二重のトレーダー/マーケットメイキングシステムの下で、マーケットメーカーは顧客と個人口座で取引を実行することが許可されています。 ビジネスのコストをカバーする2つの収入源（手数料とディーラー/投機家の利益）により、デュアルトレーダー市場には、デュアルトレーディングを許可しない同等の市場よりも多くのマーケットメーカーがいます。 マーケットメーカーが増えると、マーケットメイキングの競争レベルが高まり、市場の流動性が高まり、取引コストが低下します。
米国および他の多くの国では二重取引を規制する法律があります。 特定の条件、特に顧客が同意する必要があるという条件は、二重取引活動に従事することが法的に許可される前にブローカーによって満たされなければなりません。 特定の市場は二重取引に対してより開かれているかもしれませんが、慣行の反対者はそれがブローカーのクライアントまたは市場一般に固有の利益を持たないと考えています。
