ダウンサイド保護とは何ですか？
投資家またはファンドマネジャーが技術を使用して投資の価値の低下を防ぐ場合、投資のマイナス面の保護が発生します。 投資家とファンドマネジャーの共通の目的は損失を避けることであり、この目的を達成するために多くの手段を使用できます。 株式の価値が低下した場合の損失を制限または削減するためのオプションまたはその他のヘッジ手段の使用は非常に一般的です。
重要なポイント
- ダウンサイドプロテクションは、投資の価値が低下し始めた場合にセーフティネットを提供することを目的としています。 ポートフォリオ全体を損失から保護することは、保護コストの大きさや投資がキャッシュされると予想される時期によっては意味をなさない場合があります。
ダウンサイド保護について
ダウンサイド保護には多くの形式があります。 下振れ防止には、しばしばロングポジションをヘッジするオプションの購入が伴います。 下振れ防止の他の方法には、ストップロスを使用するか、ヘッジしようとしている資産と負の相関がある資産を購入することが含まれます。 より一般的なデリバティブベースのダウンサイドリスクは、多くの場合、保険の支払いと見なされます。これは投資保護に必要な費用です。 相関関係のない資産を積み込んでポートフォリオ全体を分散させることは、資産配分とポートフォリオのリスクと報酬のプロファイルに影響を与えるはるかに複雑なプロセスです。 投資の重要性と、それがいつ売却されると予想されるかについて、ダウンサイド保護のコストと時間を比較検討する必要があります。
もちろん、株式が上下するとき、価格の増減は紙の利益と損失を表すだけであることを常に覚えておくことが重要です。 投資家は、株式を売却し、その株式を放棄する代わりに低価格を受け入れるまで何も失いませんでした。 投資家は低パフォーマンスの期間を待つことを選択するかもしれませんが、下側の保護を探しているファンドマネージャーは通常より時間を求められています。 ファンドマネジャーは、彼らのスクリーンがそうする必要があることを示している場合、ファンドのいくつかのポジションから売り切れる場合があります。 市場が下落し始めた場合、弱いポジションを出て現金に行くことは、ファンドの純資産価値の下落を防ぐのに役立ちます。
ダウンサイド保護の例
場合によっては、最良の欠点は市場修正を待つことです。 待ちたくない人のために、下振れ防止の例は、特定の株のプットオプションの購入です。 プットオプションは、オプションの所有者に、プットによって決定された価格で原株の株式を売る能力を与えます。 株式の価格が下落した場合、投資家はプットに記載されている価格で株式を売るか、プットにお金を入れているので価値が上がるのでプットを売ることができます。 これらのアプローチのいずれかは、損失エクスポージャーを制限し、ダウンサイド保護を提供します。
たとえば、バートはXYZ株式を100株所有しており、すぐに売却する必要があるため、XYZ株式の価格が下落することを非常に心配しています。 現在、XYZ株は35ドル/株で取引されています。 バートは、XYZ株式100株のプットを32ドル/株で購入できます。 XYZ株式の価格が1株当たり32ドルを下回ると、プットにより、バートは1株当たり32ドルでプットのライターに株式を売却できます。 バートはXYZストックでの損失を制限し、マイナスの保護を提供しました。
