デビットスプレッドとは
デビットスプレッドまたはネットデビットスプレッドは、現金の正味流出を必要とする異なる価格で同じクラスのオプションを同時に売買するオプション戦略です。 結果は、取引口座への純借方です。 ここで、販売されたすべてのオプションの合計は、購入されたすべてのオプションの合計よりも低いため、トレーダーは取引を開始するためにお金を出さなければなりません。
デビットスプレッドが大きいほど、トレーダーがトランザクションで受ける初期キャッシュアウトフローが大きくなります。
デビットスプレッドの仕組み
オプション取引のスプレッド戦略では、通常、1つのオプションを購入し、同じ原証券で異なるストライク価格または異なる有効期限で同じクラスの別のオプションを販売します。
ただし、多くの種類のスプレッドには3つ以上のオプションが含まれますが、概念は同じです。 販売されたすべてのオプションから収集された収入が、購入されたすべてのオプションのコストよりも低い金額になった場合、結果はアカウントへの正味借方であり、したがって名義借方スプレッドです。
逆は、信用スプレッドについても当てはまります。 ここで、販売されたすべてのオプションの価値は、購入されたすべてのオプションの価値よりも大きいため、結果はアカウントに対する正味クレジットになります。 ある意味では、市場は取引をするためにあなたに支払います。
デビットスプレッドの例
たとえば、トレーダーが2.65ドルでコールオプションを購入するとします。 同時に、トレーダーは同じ原証券で別のコールオプションを販売し、より高いストライク価格で2.50ドルにします。 これは、ブルコールスプレッドと呼ばれます。 借方は0.15ドルで、スプレッド取引を開始するための純費用は15ドル（0.15ドル* 100）です。
取引には最初の出費がありますが、トレーダーは、基礎となる証券の価格が適度に上昇し、購入したオプションが将来より価値があると考えています。 ベストケースのシナリオは、販売されたオプションのストライキ以上でセキュリティの有効期限が切れたときに発生します。 これにより、トレーダーはリスクを抑えながら最大限の利益を得ることができます。
ベアプットスプレッドと呼ばれる反対の取引も、より高価なオプション（より高い行使価格のプット）を買い、より安価なオプション（より低い行使価格のプット）を売ります。 繰り返しますが、取引を開始するために口座に正味借方があります。
ベアーコールスプレッドとブルプットスプレッドは両方ともクレジットスプレッドです。
利益計算
同じクラスと有効期限の2つのオプションのみを使用した強気（コール）借方スプレッドの損益分岐点は、低いストライク（購入）と正味借方（スプレッドに支払われた合計）です。 弱気（プット）のデビットスプレッドの場合、損益分岐点は、より高いストライク（購入）を取得し、ネットデビット（スプレッドの合計）を引くことで計算されます。
基になるセキュリティ取引が65ドルで強気のコールスプレッドが発生した場合の例を次に示します。
60ドルのコールを購入し、70ドルのコール（同じ有効期限）を6.00ドルのネットデビットで販売します。 損益分岐点は66.00ドルで、これは低いストライキ（60）+ネットデビット（6）= 66です。
最大の利益は、基礎となる行使価格が高い行使価格以上になると発生します。 在庫が70ドルで期限切れになったとすると、70ドル-60ドル-6ドル= 4.00ドル、つまり契約あたり400ドルになります。
最大損失は、支払われた正味借方に制限されます。
