延滞の配当とは何ですか？
優先株式は、配当の支払いを保証して発行されるため、会社が約束どおりに支払いを行わなかった場合、投資家に支払われるべき総額は、延滞として配当として貸借対照表に記録されます。
会社が延滞している場合、通常、優先株主に支払われるべき配当を支払うのに十分な現金を生成できなかったことを意味します。
延滞の配当について
優先株式の投資家は、主に配当のために株式を購入します。 彼らは本質的に株式と債券のハイブリッドです。
つまり、他の株がそうであるように、それらは会社の所有権を表しています。 しかし、彼らは通常、近い将来価格が上昇し、所有者が利益で株式を売ることができると期待して購入されません。
重要なポイント
- 会社が優先株主に支払うべき支払いに失敗した場合、未払い額は延滞配当として帳簿に記載されます。会社が普通株主に授与される配当金を確保する前に全額支払われる。
むしろ、彼らは収入への投資です。 優先株には、配当の利益が保証されています。 これは一定の割合である場合もあれば、特定の経済指標によって収益が変動する場合もあります。
いずれにせよ、債券と同様に、投資家は一定額の毎月または四半期ごとの支払いを受けることを期待しています。 株式は普通株式と同様に取引所で売ることができますが、優先株式の典型的な所有者は所得補助のためにそこにいます。
債券と同様に、優先株はより保守的な投資家にアピールするか、投資家の多様なポートフォリオの保守的な部分を構成します。
配当が停止されたとき
取締役会は、優先または普通の株式の所有者への配当支払いを一時停止するために投票できます。
会社が支払いを一時停止した場合、会社の貸借対照表に後払いの配当として記録する必要があります。 可能な場合、未払い額を支払うことを意図しています。
配当の支払いを一時停止する投票は、会社が支払いを約束した配当を支払うのに十分なお金を稼ぐことができなかったという明確なシグナルです。 少なくとも、通常のサプライヤーへの支払いなど、その義務の一部はより緊急性が高いかもしれません。
いずれにせよ、優先株主によるすべての配当は、普通株式の所有者への配当の発行前に支払われなければなりません。
普通株式対 優先株
株式の購入と販売の大部分は普通株です。 普通株式の保有者は発行会社の所有権を有します。会社は、取締役会が選択した場合、普通株式の所有者に利益の各所有者の持分を表す配当を与えるために投票することができます。
ただし、取締役会は、優先株主に支払うべき金額を確保するまで、普通株式の所有者に配当金を割り当てることはできません。 これらの配当はボーナスではありません。 彼らはコミットメントです。
優先配当は「呼び出し可能」とすることができます。 つまり、金利が下がった場合、会社はそれらを買い戻し、より低い配当率で再発行することができます。
同様に、優先株式の所有者による延滞配当は、取締役会が普通株式の配当の支払いを検討する前に全額支払わなければなりません。
議決権
共有共有と優先共有には、他にもいくつかの違いがあります。
第一に、優先株は通常より高価であり、価格は時間とともに変動しにくくなります。
さらに、普通株式の所有者は議決権を有しており、必要に応じて主要なビジネス上の決定に参加できます。 通常、優先株式の所有者には議決権がありません。
ただし、倒産した場合、優先株主は会社資産に対してより高い請求権を有します。 優先株主でさえも、担保付債権者、無担保債権者、税務当局の背後で返済するため、これは特に意味がありません。 債券保有者でさえも、彼らの投資が担保付きの信用を表すため、より高いラインです。
延滞の配当の例
ABC社が500万の普通株式と100万の優先株式を発行していると仮定します。 同社は1年おきに普通株主に配当を支払い、優先株主には1株当たり3ドルの配当が保証されています。
少なくとも、ABCは毎年300万ドルの配当を支払わなければなりません。
経済の失敗とその取締役の1人との法的問題により、ABCの利益は急降下し、最も緊急の請求書を支払うのに十分なだけになりました。 取締役会は、収益が回復するまで、すべての配当支払いを一時停止することを選択します。
しかし、3年後、ABCはいまだに苦しんでいます。 現在、優先株主には未払配当金として900万ドルが支払われています。
革新的な新製品の発売により、ABCはついに利益を上げています。 ただし、差し迫った財政的義務の規模を考えると、優先配当を支払うことはできません。
ほぼ崩壊してから5年後、ABCの回復は完了し、かつてないほど収益性が高まりました。
ABCは、優先株主に支払われるべき延滞金として1500万ドルを支払うことができます。 それから、それはその苦しんでいる普通の株主にも配当を発行することを考えるかもしれません。
ファインプリント
一般的に、優先株には、上記の例のように、未払いのままにしておくと時間の経過とともに生じる保証付き配当があります。 ただし、この利益をもたらすのは累積配当のみです。
企業には、非累積配当を発行するオプションがあります。つまり、株主は、利益の減少により未払いのままになっている配当に対する請求権を持ちません。
幸いなことに、これらの種類の配当はあまり一般的ではありません。
呼び出し可能な共有
企業は投資に対して株主に報いることを望んでいますが、彼らは必要以上のお金を配るというビジネスではありません。 一部の企業は、請求可能な株式を発行することにより負債を制限しています。
このタイプの優先株は、所定の日に所定の価格で会社の裁量で買い戻すことができます。
債券金利などの優先株式配当は、発行時に連邦準備制度が設定した金利の影響を大きく受けます。 呼び出し可能株式を発行する企業は、既存の優先株式を買い戻し、金利が低下した場合に低い配当率で再発行するオプションを保持します。
