割引とは何ですか？
「割引」とは、小売店での商品の販売と同様に、現在の市場価値を下回る株式またはその他の証券を販売する慣習を説明するために使用されるフレーズです。
重要なポイント
- 「割引」とは、現在の市場価格よりも低い株式またはその他の証券を販売する慣習を説明するために使用されるフレーズです。市場価値が低下したが、再び上昇する可能性があるという期待がある場合、企業は、特定のストックオプションを持つ従業員が十分に早くオプションを付与された場合、割引で株式を購入することを可能にします。
割引価格での理解
投資の分野では、「割引価格で」とは、名目または額面価格未満で販売されている株式を明示的に指します。 会社の憲章に詳述されている証券の額面価格（額面価格）は、特定のクラスの株式を新規株式公開（IPO）で販売できる最低価格です。 ほとんどの州には、企業が額面以下の価格で株式を発行することを禁止する法律があります。
株式の額面価格は、市場価格とは関係ありません。 今日の多くの株式は額面価格で発行されることすらなく、発行価格とはまったく関係のない価値を持つことが多い株式もあります。 たとえば、2012年には、Googleの転換優先株式の1株あたりの額面は0.001ドルでした。 一方、市場価値を下回る株を売るのははるかに一般的であり、通常、買い手を誘惑したり、話題を呼んだりする手段として行われます。
在庫がその目標価格または以前の終値と比較して「割引中」であると説明される場合がある個別のインスタンスおよびコンテキストがあります。 これらの例では、取引日のサイクルの一部として市場価値が低下した可能性がありますが、再び上昇する可能性があるという予想があります。
さらに、特定のストックオプションを持つ従業員は、オプションを十分早く付与された場合、割引で株式を購入することができます。 株式の市場価値は、オプションが完全に権利確定するまでの間に増加した可能性がありますが、従業員は割り当てられた株式をその低価格で購入することができます。 これらの例では、利益のためにそのような株式を売買するための法的障壁はありません。
割引で販売される株式に制限がある理由
会社の債権者をそのような割引がもたらす可能性のある負の影響からより良く保護するために、割引販売の法的制限が一部施行されました。 市場価値以下で株式を売却することにより、企業の資本化が損なわれ、企業が債務不履行に陥った場合に負債を支払うための資産が不足する可能性があります。 さらに、株式が割引価格で売却された場合、株式を購入する株主は、価格の差に対して債権者に偶発的な責任を負う可能性があります。
