債務制限

債務制限とは

債務制限とは、債券が満期に達する前に発行者が被る追加の債務を制限または制限する債券契約または契約です。 規約は、貸し手を保護するための債務証書の一部となる契約です。 目標は、デフォルトのリスクを軽減し、デフォルトが発生した場合の投資家による潜在的な損失を最小限に抑えることです。

債務制限は、債務制限としても知られています。

債務制限の内訳

債務制限は、企業のてこ比（DFL）を維持することにより、現在の貸し手を保護することを目的としています。 このレバレッジ比率は、営業利益の変動に対する企業の1株当たり利益（EPS）の感度を測定します。 営業利益と1株当たり利益が比較的安定している場合、会社は多額の負債を負う余裕があります。 ただし、営業利益が非常に不安定なセクターで会社が働いている場合、負債を管理可能なレベルに制限するのが賢明かもしれません。

さまざまな形態の債務制限

債務制限は、債務発行の状況に応じて、さまざまな形をとることがあります。 財政的に健全な企業の場合、貸し手は、レバレッジの現在のレベルを維持し、債務返済率（DSCR）に関連する契約を実施したいだけかもしれません。 収益に対する負債の比率が大きくなりすぎると、企業は債務を支払うことができなくなります。 コーポレートファイナンスでは、DSCRは現在の債務を支払うために利用可能なキャッシュフローの指標です。 この比率は、純営業利益を、利息、元本、沈没資金およびリースの支払いを含む、1年以内に支払われるべき債務の倍数として示しています。

この債務返済契約により、企業は純利益を増やすため、より多くの資金を借りることができます。 会社がリスクを伴うと思われる場合、貸し手は追加の負債を負わせたくないかもしれません。 契約は、事業の成長にもかかわらず、最大額の負債をドルで指定する場合があります。 特定の種類の債務、または特定の目的のために割り当てられた資金に制限が設けられている場合、契約または契約は債務バスケットとして知られています。

より極端な場合、貸し手は、社債の返済が完了するまで追加の借金を引き受けないよう要求する場合があります。 債務制限のより制限的な形態は、発行者の財政状態が疑わしい場合や不安定な場合に実施される可能性が最も高い。 会社がジャンク債を発行する恐れがある場合は、債務制限契約も適用される場合があります。

総債務返済比率（GDS）は、貸手が収入と比較して借り手が支払う住宅債務の割合を評価するために使用する基準でもあります。 また、債務制限は、法律で定められているように、国または政府が引き受けることができる債務の最大額である債務制限とは異なります。

債務制限契約の約束

契約は、投資または借入契約に含まれる保護手段です。 この契約は、借り手がデフォルトする可能性を減らすことにより、貸し手と投資家を保護するように設計されています。 債務制限契約は、既存の債務契約と競合する可能性のある借り手が負う可能性のある財政的義務とコミットメントを最小限に抑えるのにも役立ちます。

これらの契約は法的拘束力があり、強制力があります。 債務制限は、契約の一種です。 他にも多くのタイプがあります。 これらの一部には、支払いの制限、先取特権の制限、および持分の売却の制限が含まれます。 資産の売却または合併によっても制限的な条件が発生する場合があります。 契約は特に高利回りの債券で頻繁に発生します。

保険契約は、高利回りの債券で発生します。 これらの契約は、追加の負債が発生した場合など、会社が特定の行動をとった場合にのみトリガーされます。