マージンでの購入とは何ですか？
証拠金での購入は、レバレッジを使用して資産を購入し、銀行またはブローカーから残高を借りることです。 証拠金での購入とは、購入する資産に対してブローカーに支払われる初期または頭金のことです。 たとえば、10％がダウンし、90％が資金提供されます。 借りた資金の担保は、投資家の口座の証拠金です。 マージンで購入する前に、投資家は承認され、自分のブローカーでマージン口座を開く必要があります。 証券会社の口座にある購買力は、現金と利用可能な証拠金能力を使用して行うことができる購入の合計金額を反映しています。 マージンの買いに加えて、株式のショートセラーはマージンを使用してそれらの株式を借りて販売します。
米国では、連邦準備制度理事会が、投資家が証券に支払う必要がある証拠金の額を規制しています。 2019年の時点で、取締役会は投資家に対し、証券の購入価格の少なくとも50％を現金で賄うことを要求しています。 投資家は、残りの50％をブローカーまたはディーラーから借りることができます。
マージンでの購入
マージンでの購入の理解
他のローンと同様に、証拠金で有価証券を購入する場合、最終的に借りたお金と利息を返済する必要があります。これは、所定のローン金額で証券会社によって異なります。 とはいえ、証拠金取引の金利は通常、クレジットカードや個人ローンなどの代替品よりも低いです。 返済スケジュールも設定されていません。 代わりに、毎月の利息が仲介口座に発生し、都合の良いときに元本を返済できます。 さらに、マージンを使用して特定の制限の対象となる課税対象の投資を購入する場合、マージン利子は税控除可能です。
覚えておくべき重要なことは、借りたお金で投資しているということです。 マージンでの購入は投資家にいくつかの明確なメリットを提供しますが、この慣行にはリスクも伴います。 この種のレバレッジを使用して他の人のお金で証券を購入すると、それらの証券の価値が上がると利益が増幅されますが、証券の価値が下がると損失が大きくなります。
重要なポイント
- 証拠金で購入するということは、借りたお金で投資することを意味します。証拠金で購入すると、利益と損失の両方が増幅されます。
マージンでの購入の仕組み
マージンでの購入がどのように機能するかを確認するために、毎月の利息費用を取り除いて単純化します。 利子はリターンとロスに影響しますが、マージン元本自体ほど重要ではありません。
Company XYZ株を1株あたり50ドルで100株購入する投資家を見てみましょう。 彼は自分のお金で購入価格の半分を支払い、残りの半分はマージンで購入し、最初の現金支出は2, 500ドルになります。 1年後、株価は100ドルに倍増します。 投資家は自分の株式を10, 000ドルで売却し、ブローカーに最初の購入のために借りた2, 500ドルを返済します。 最終的に、彼はお金を3倍にし、2, 500ドルの投資で7, 500ドルを稼ぎます。 彼が自分のお金を使って同じ数の株式を完全に購入した場合、彼は自分のお金を2, 500ドルから5, 000ドルに倍増するだけでした。
ここで、1年後に倍になるのではなく、株価が半減して25ドルになることを考えてみましょう。 投資家は赤字で売却し、2, 500ドルを受け取ります。 これはブローカーに支払うべき金額に等しいため、取引に対する投資の100％を失います。 最初の投資にマージンを使用しなかったとしても、彼はまだお金を失っていたでしょうが、彼は投資の50％だけを失っていたでしょう-2, 500ドルではなく1, 250ドル。
マージンで購入する方法
ブローカーは、信用力やその他の要因に基づいて、投資家がマージンで購入を開始する前にアカウントに存在しなければならない最小または初期マージンとメンテナンスマージンを設定します。 メンテナンスマージンとは、ブローカーが投資家にさらにお金を預けるように強制する前に口座に存在しなければならない最低金額を指します。
投資家が10, 000ドルを入金し、メンテナンスマージンが50％、つまり5, 000ドルであるとします。 投資家のエクイティが5, 000ドル以下にまで下落すると、投資家はマージンコールを受ける可能性があります。 これが発生すると、ブローカーは投資家に電話をかけ、投資家が残高を必要なメンテナンスマージンレベルに戻すよう要求します。 投資家は、追加の現金を自分の証券口座に入金するか、購入した有価証券を借入金で売却することでこれを行うことができます。 これを行わないと、ブローカーは投資を売却してメンテナンスマージンを回復し始める可能性があります。
マージンで誰が買うべきか？
一般的に、マージンでの購入は初心者向けではありません。 一定のリスク許容度が必要であり、マージンを使用する取引はすべて注意深く監視する必要があります。 株式ポートフォリオが時間の経過とともに価値を失ったり獲得したりするのを見ると、多くの場合、レバレッジを追加しなくても十分なストレスがかかります。 とはいえ、商品先物取引のようないくつかの種類の取引はほとんど常にマージンを使用して購入されますが、オプション契約などの他の証券はマージンがなく、100％の現金を使用して購入する必要があります。 しかし、誰もが先物やオプションを取引するように構築されているわけではありません。主に株式や債券に焦点を当てている個人投資家の多くにとって、マージンでの購入は不必要なリスクを方程式にもたらします。
