クレジット市場とは何ですか？
クレジット市場とは、投資適格債、ジャンク債、短期コマーシャルペーパーなど、企業や政府が投資家に債券を発行する市場を指します。 債券市場と呼ばれることもあるクレジット市場には、債券などの債券や、担保付債務（CDO）、モーゲージ担保証券、クレジット・デフォルト・スワップ（CDS）などの証券化された債務も含まれます。
クレジット市場を理解する
クレジット市場は、ドル価値の点で株式市場をd小化します。 そのため、クレジット市場の状態は、市場および経済全体の相対的な健全性の指標として機能します。 一部のアナリストは、信用市場は通常、株式市場の前に苦痛の兆候を示すため、信用市場を鉱山のカナリアと呼んでいます。
企業、中央政府、および自治体がお金を稼ぐ必要があるとき、彼らは債券を発行します。 債券を購入する投資家は、基本的に発行者にお金を貸します。 次に、発行者は投資家に債券の利息を支払い、債券が満期になると、投資家はそれらを額面で発行者に売り戻す。 ただし、投資家は、満期前の額面よりも多かれ少なかれ他の投資家に債券を売ることもできます。
クレジット市場の他の部分はやや複雑で、住宅ローン、クレジットカード、自動車ローンなどの消費者の負債で構成されており、投資として販売されています。 バンドルされた債務の支払いを受け取ると、買い手は証券の利子を獲得しますが、（バンドルされたプール内の）借り手が多すぎるとローンがデフォルトになり、買い手は負けます。
重要なポイント
- 信用市場は投資家や機関が債券などの負債証券を購入できる場所であり、負債証券の発行は政府や企業が資本を調達する方法であり、投資家は今すぐ資金を調達し、満期時に負債を返済するまで利子を支払っています。株式市場であるため、トレーダーは経済の強さまたは弱さを示すためにクレジット市場の強さまたは弱さを探します。
クレジット市場の健全性
一般的な金利と投資家の需要は、どちらも信用市場の健全性の指標です。 アナリストは、国債と投資適格債やジャンク債を含む社債の金利の差も調べています。
国債はデフォルトリスクが最も低く、したがって金利が最も低くなりますが、社債はデフォルトリスクが高く、金利が高くなります。 これらのタイプの投資の金利間のスプレッドが拡大するにつれて、投資家は社債をますますリスクがあるとみなしているため、景気後退を予見できます。
クレジット市場と株式市場の違い
信用市場は投資家に企業または消費者の負債に投資する機会を与えますが、株式市場は投資家に会社の株式に投資する機会を与えます。 たとえば、投資家が会社から債券を購入する場合、彼は会社にお金を貸し、クレジット市場に投資しています。 彼女が株式を購入する場合、彼女は会社の株式に投資し、基本的にその利益の一部を購入するか、その損失の一部を引き受けます。
投資家がクレジット市場を利用する理由
投資家は、お金を稼ぐことを期待してクレジット市場を利用します。 債券は債券よりも安全な投資であると考えられます。債券は収入が確定する可能性があるためです。 単一の証券に関連するリスクのエクスポージャーを減らすために、一部の投資家は債券ファンドに投資し、債券のグループで構成される上場ファンド（ETF）を交換します。
クレジット市場の参加者
政府は、1か月から30年の満期までの期間を有する国債、債券、債券を発行する債務の最大発行体です。
また、企業は社債を発行し、これが信用市場の2番目に大きな部分を占めています。 投資家は社債を通じて、企業の事業拡大に使用できる資金を企業に貸し出します。 その見返りに、会社は保有者に利息を支払い、期間終了時に元本を返済します。
市町村および政府機関は債券を発行する場合があります。 これらは、例えば、都市住宅プロジェクトへの資金提供に役立ちます。
クレジット市場の例
2017年、Apple Inc（AAPL）は2027年に満期となる10億ドルの債券を発行しました。債券は3％のクーポンを支払い、年に2回支払います。 債券の額面は1000ドルで、満期時に支払われます。
安定した収入を得たい投資家は、Appleが2027年まで利息を支払い、満期時に額面価格を支払うことができると信じていれば、債券を購入できます。 この問題の時点で、Appleの信用格付けは高かった。
投資家は、債券を満期まで保有する必要がないため、いつでも債券を売買できます。
2018年4月から2019年4月までの1年間の債券の範囲は92.69から99.90でした。 これは、債券保有者がクーポンを受け取ることができたが、範囲の下限で購入した場合、債券の価値が上昇したことを意味します。 範囲の最上部近くで購入する人々は、債券の価値が低下するのを見るでしょうが、それでもクーポンを受け取ります。
債券価格は、企業関連のリスクにより上下しますが、主に経済の金利の変動によるものです。 金利が上昇すると、固定クーポンの価値が低下し、債券価格が低下します。 金利が低下すると、固定クーポンが高くなるほど魅力が高まり、債券価格が上昇します。
