商品価格リスクとは？
商品価格リスクとは、商品価格の変動が商品の買い手または生産者に経済的損失をもたらす可能性です。 バイヤーは、商品価格が予想よりも高くなるリスクに直面しています。 たとえば、多くの家具メーカーは木材を購入する必要があるため、木材価格が高くなると家具の製造コストが上昇し、家具メーカーの利益率に悪影響を及ぼします。
コモディティ価格の低下は、コモディティの生産者にとってのリスクです。 今年の作物価格が高ければ、農民は生産性の低い土地にその作物をもっと植えることができます。 来年価格が下がった場合、農家は肥沃度の低い土壌に植えられた追加の収穫でお金を失う可能性があります。 これも商品価格リスクの一種です。
大企業はしばしば商品価格リスクをヘッジしています。 これらのヘッジを実装する1つの方法は、シカゴ商品取引所（CME）のような主要な取引所で取引される商品先物およびオプション契約を使用することです。
商品価格リスクを理解する
バイヤーへのリスク：自動車メーカー
バイヤーに対する商品価格のリスクは、商品価格の予期せぬ上昇に起因し、買い手の利益率を低下させ、予算編成を困難にする可能性があります。 たとえば、自動車メーカーは、鉄やゴムなどの商品を使用して自動車を生産しているため、商品価格のリスクに直面しています。
2016年上半期、鉄鋼価格は36％上昇しましたが、天然ゴムの価格は3年以上下落した後、25％回復しました。 これにより、多くのウォール街の金融アナリストは、自動車メーカーと自動車部品メーカーが利益率に悪影響を与える可能性があると結論付けました。
生産者へのリスク：石油会社
商品の生産者は、商品価格が予想外に低下するリスクに直面しており、生産者の利益の減少または損失にさえつながる可能性があります。 石油生産企業は、商品価格のリスクを非常によく認識しています。 原油価格が変動すると、これらの企業が生み出す潜在的な利益も変動します。 一部の企業は、金融アナリストが企業が直面している商品価格リスクの正確なレベルを定量化するのに役立つ感度テーブルを公開しています。
たとえば、フランスの石油会社であるTotal SAは、バレルオイルの価格が10ドル下がった場合、純営業利益が20億ドル減少すると発表しました。 同様に、石油価格が10ドル下がると、営業キャッシュフローは25億ドル減少します。 2014年6月から2016年1月にかけて、原油価格は1バレルあたり70ドル以上下落しました。 公式によると、この価格の動きは、その期間中にトータルの営業キャッシュフローを約175億ドル削減したはずです。
ヘッジ商品価格リスク
大企業はしばしば商品価格リスクをヘッジしています。 これらのヘッジを実装する1つの方法は、シカゴ商品取引所（CME）のような主要な取引所で取引される商品先物およびオプション契約を使用することです。 これらの契約は、価格の不確実性を減らすことにより、商品の買い手と生産者に利益をもたらします。
生産者と購入者は、商品の特定の価格を保証する契約を購入することにより、商品価格の変動から身を守ることができます。 また、潜在的な損失を減らすために、最悪のシナリオの価格を固定することもできます。 先物とオプションは、商品価格リスクをヘッジするために一般的に使用される2つの金融商品です。
重要なポイント
- 商品価格リスクとは、商品価格の変化が商品の買い手または生産者に金銭的損失をもたらす可能性があることです。商品は、商品価格が予想外に下落するリスクに直面しており、生産者の利益または損失につながる可能性があります。先物とオプションは、商品価格リスクをヘッジするために一般的に使用される2つの金融商品です。天気、技術、市場の状況。
商品価格の変動要因
商品価格に影響を与える可能性のある要因には、政治、季節、天気、技術、市場の状況が含まれます。 最も経済的に重要な商品には、次のような原材料が含まれます。
- 綿トウモロコシ小麦油砂糖大豆銅アルミニウム鋼
政治的要因
政治的要因は、一部の商品の価格を引き上げる一方で、他の商品の価格を引き下げる可能性があります。 2018年、ドナルドトランプ大統領は、外国から輸入された鉄鋼とアルミニウムに関税を課しました。 これらの関税の直接的な影響は、世界の他の地域に比べて米国の鉄鋼とアルミニウムの価格を引き上げることでした。
中国は、米国農産物に独自の関税を課すことで、トランプの関税に報復した。 中国からの需要が低いため、過剰な作物は他の市場で販売する必要があります。 その結果、米国では2019年に多くの作物価格が下落しました。
天候
季節やその他の天候の変動は、商品価格に特に大きな影響を及ぼします。 夏の終わりには豊富な収穫がもたらされるため、商品価格は10月に下落する傾向があります。 これらの季節的に低下した商品価格は、10月に大規模な株式市場の暴落がしばしば起こる理由の1つかもしれません。 干ばつや洪水は、特定の商品の価格の一時的な上昇にもつながる可能性があります。
技術
技術は商品価格に劇的な影響を与える可能性があります。 アルミニウムは、19世紀から20世紀にかけて分離手順が改善されるまで、貴金属と見なされていました。 技術が進歩するにつれて、アルミニウムの価格は崩壊しました。
