現金口座と証拠金口座：概要
証券を購入しようとする投資家は、証券会社の口座を使用して購入します。 証券会社の口座には、主に現金口座と証拠金口座の2つのタイプがあります。 2つの違いは、お金を出さなければならない場合です。
重要なポイント
- 現金口座は、証券を購入する前に現金で資金を調達している証券会社の口座です。証拠金口座は、口座の証券の価値に対してお金を借りることができます。証拠金口座は、空売りに役立ちます。現金口座は、証券貸付アプローチの恩恵を受けることができます。
現金口座
現金口座では、利用可能な現金またはロングポジションですべての取引を行う必要があります。 現金口座で証券を購入する場合、投資家は現金を預けて取引を決済するか、同じ取引日に既存のポジションを売却する必要があります。そのため、購入代金を決済するために現金代金を利用できます。 これらのアカウントはかなり簡単です。
特に一般的に借りるのが難しい証券に関しては、空売りやヘッジファンドから証券を借りたいという多くの要求があります。 資本または有価証券を借りる場合、借りた金額の手数料と利息を支払う必要があります。
市場金利と証券の需要に応じて、証券の借り入れに対して請求される利息の正確な金額は異なります（借りるのが難しいほど、利息は高くなります）。 貸し出すのに最も魅力的な証券は、空売りのために借りるのが最も難しい証券です。これは通常、小型株または間引き株、およびすでに大幅に空売りされているか価格が下がっている株式を意味します。
この需要は、需要のある証券を保有する投資家にとって魅力的な機会です。 需要のある証券を含む現金口座を持っている場合は、株式を貸し出そうとしていることをブローカーに知らせることができます。 これらの株式の需要がある場合、あなたのブローカーは、これらの株式を貸し出す能力に対して、彼らがあなたに支払おうとしているものについての見積もりを提供します。
ブローカーに応じて、彼/彼女はこのサービスを提供する場合としない場合があり、また最小数の株式または金額を要求する場合があります。
証拠金口座
証拠金口座により、投資家は口座内の資産の価値に対して借り入れて、新しいポジションを購入したり、空売りしたりすることができます。 このようにして、投資家はマージンを使ってポジションを活用し、市場の強気と弱気の両方の動きから利益を得ることができます。 マージンは、短期ローンとしての口座の価値に対する現金引き出しにも使用できます。
ポジションを活用しようとする投資家にとって、証拠金口座は非常に有用で費用対効果が高い場合があります。 証拠金残高（借方）が作成されると、未払い残高には、会社が請求する毎日の金利が適用されます。 これらのレートは、現在のプライムレートに加えて、融資会社が請求する追加金額に基づいており、最大10パーセントまで実行できます。
マージン口座を持つ投資家は、価格が下落する可能性が高いと考えている場合、XYZ株のショートポジションを取ることができます。 価格が実際に下落した場合、彼はXYZ株でロングポジションを取ることにより、その時点で彼のショートポジションをカバーすることができます。 したがって、彼は最初の空売り取引で受け取った金額と、より低い価格で株式を購入するために支払った金額の差額から、その期間のマージン利息を差し引いた利益を得ます。
現金口座では、このシナリオの弱気な投資家は、現金預金とロングポジションのみを使用する必要があるため、口座で収入をヘッジまたは生成する他の戦略を見つける必要があります。 たとえば、彼はXYZ株式が特定の価格を下回った場合、逆指値リスクを制限する逆指値注文を入力できます。
証拠金勘定は常に一定の証拠金比率を維持する必要があります。 アカウントの値がこの制限を下回ると、クライアントはマージンコールを発行されます。これは、アカウントの値を制限内に戻すためにより多くの現金または有価証券の預け入れを要求するものです。 クライアントは、自分の口座に新しい現金を追加したり、保有する現金を売却して現金を調達したりできます。
マージン特権は、年次拠出制限の対象となるため、個々の退職口座には提供されません。これは、マージンコールを満たす能力に影響します。
証拠金口座の有価証券は、アクセスした口座に債務残高（またはマイナス残高）がある場合、通知または補償なしに、 いつでも 証券会社によって他の当事者に貸し出されるか、担保として使用される場合があります。マージンファンド。 アカウントが信用状態にあり、マージン資金を使用していない場合、株式を貸し出すことはできません。
証拠金口座に保有されている株式の借り手は、一般的にヘッジファンドなどのアクティブなトレーダーであり、株式をショートさせようとするか、または呼び出された株式ローンをカバーする必要があります。あなたのブローカーからマージンストックを借りるかもしれません。 証券会社は、証券をローン担保として差し入れることもできます。
さらに、あなたのマージン株式が配当を支払ったが貸し出された場合、あなたは公式の所有者ではないため実際の配当を受け取りません。 代わりに、「配当の代わりの支払い」を受け取りますが、これにはさまざまな税の意味合いがあります。 株式が貸し出されると、議決権を失うこともあります。
