ガイダンスとは？
ガイダンスとは、将来の業績予測を示すために企業が株主に広める統計情報のことです。 「収益ガイダンス」または「将来の見通しに関する記述」とも呼ばれるガイダンスには、通常、収益の見積もり、予測される収益、および設備投資の見積もりが含まれます。
ガイダンスの仕組み
企業は収益のガイダンスを提供することを法的に義務付けられていませんが、それでも多くの企業がそうすることは一般的な慣行です。 収益のガイダンスは通常、会社の四半期ごとの収益レポートと一緒に提供され、アナリストの会議でしばしば議論されます。
提供される情報ガイダンスステートメントは、通常、販売予測、市場状況、および企業の支出に基づいています。 ただし、一部の企業は、在庫、販売単位、キャッシュフローなど、財務活動の他の側面に関するガイダンスを提供しています。
投資家に影響を与える
ガイダンスレポートはアナリストの株価に大きな影響を与える可能性があり、最終的に証券を購入、保有、売却するかどうかの投資家の決定に影響を与える可能性があります。 たとえば、企業の経営陣が市場の期待を大きく下回っているガイダンス値を分配した場合、アナリストはおそらく株式を格下げし、投資家にポジションを放棄させます。
規制とリスク
ガイダンスの記述には、不正確であるという潜在的なリスクが伴います。 このため、企業の将来の見通しが実現できなかった場合に、会社が訴えられるのを防ぐためにセーフハーバー条項が制定されました。 最も顕著なのは、1995年に議会が民間証券訴訟改革法（PSLRA）を制定したことです。
訴訟からさらに身を守るために、企業はガイダンスレポートと開示ステートメントを組み合わせて、予測が決して保証されないという事実を強調しています。 さらに、企業は、市場の出来事によって予測が困難になったとしても、最初のレポートが発行された後にガイダンスを更新する義務を負いません。
投資コミュニティの誰もがガイダンスレポートの重要性を称賛するわけではありません。 投資の第一人者であるウォーレン・バフェットは、企業が長期的な利益を育むことを犠牲にして、企業が「数字を作る」ことに過度に集中するようになると考えているため、四半期収益ガイダンスの発行を停止するよう最近求めました。
重要なポイント
- ガイダンスとは、予想される将来のパフォーマンスを示すために、企業が株主に広める情報を指します。「収益のガイダンス」または「将来の見通しに関する記述」とも呼ばれ、ガイダンスには通常、収益の見積もり、予測される収益、および設備投資の見積もりが含まれます。アナリストの株価の格付けに大きな影響を与え、最終的に証券を購入、保有、売却するかどうかの投資家の決定に影響を与える可能性があります。市場の出来事が予測を不可能にしたとしても、最初の報告が発行された後、企業はガイダンスを更新する義務を負いません。
四半期ごとの収益報告により、投資家は短期的な結果よりも長期的な取り組みについてより多くの教育を受けるようになると考えている人もいます。 支持者はまた、より多くの情報を一般に提供することは必然的に株のボラティリティを低下させないと考えています。
