1940年の投資顧問法とは何ですか？
1940年の投資顧問法は、投資顧問/顧問の役割と責任を定義する米国連邦法です。 証券取引委員会（SEC）によって準備された投資信託および投資会社に関する議会への1935年の報告によって一部促されたこの法律は、投資に関して年金基金、個人、および機関に助言する人々を監視する法的基盤を提供します。 投資アドバイスとして適格なものを指定し、それを調剤するために誰が州および連邦の規制当局に登録する必要があるかを規定しています。
行為を形作ったもの
1930年代および1940年代の他のほとんどの金融規制と同様に、1940年の投資顧問法の当初の推進力は、1929年の株式市場の暴落とその悲惨な結果、大恐wasでした。
これらの災害は1933年の証券法に影響を与え、投資家が投資について十分な情報に基づいた決定を下し、証券市場での不実表示および詐欺行為に対する法律を制定できるよう、財務諸表の透明性を高めることに成功しました。
1935年、議会へのSECレポートは、特定の投資カウンセラーによってもたらされる危険性について警告し、投資アドバイスを提供した人々の規制を提唱しました。 レポートと同じ年に、1935年の公益事業保有法が可決され、SECが投資信託を調査できるようになりました。
早わかり
1940年に可決された投資顧問法と投資会社法は、誤解を招く詐欺的な投資アドバイスから消費者を保護しました。
この関連法案は、投資顧問法だけでなく、1940年の投資会社法の作業を開始するよう議会に促しました。この関連法案は、オープンエンドミューチュアルファンド、クローズドエンド投資信託、ユニット投資信託。
アドバイザー基準の確立
投資顧問法は、3つの基準を適用することにより、アドバイザー/アドバイザーであるかどうかに対処しました：どのような種類のアドバイスが提供されるか、個人へのアドバイス/報酬方法に対する支払い方法、およびアドバイザーの大部分がシェアであるかどうか投資のアドバイスを提供することで収入が生み出されます（主な専門職務）。 また、個人がクライアントを自分が投資顧問であると信じるように導く場合（たとえば、広告のように自分自身を提示することによって）、彼らは1つと見なすことができます。
この法律は、（別の種類の投資とは対照的に）証券に関する助言や勧告を行う人は誰でも顧問とみなされることを規定しています。 ただし、アドバイスが業務に付随しているだけの個人は、アドバイザーとは見なされない場合があります。 一部のファイナンシャルプランナーと会計士はアドバイザーと見なされる場合がありますが、一部はそうではありません。
1940年の投資顧問法の詳細なガイドラインは、米国法のタイトル15セクション80b-1に記載されています。
2, 500万ドルの資産
1940年の投資顧問法に基づいてSECに登録するために、アドバイザー/アドバイザーが管理下に置く必要がある量。
アドバイザーとしての登録
アドバイザーが登録する必要のある代理店は、主に、管理する資産の価値と、彼らが法人顧客に助言するか個人のみに助言するかによって異なります。 一般的に、少なくとも2500万ドルの運用資産を持つ投資家や投資会社に助言を提供するアドバイザーは、SECに登録する必要があります。 少額を管理するアドバイザーは通常、州の証券当局に登録します。
これらの金額は、2010年のドッド・フランクウォールストリート改革および消費者保護法によって修正されました。これにより、以前にSECに登録していた多くのアドバイザーは、新しい連邦規則が必要とするよりも少ない資金で管理できるようになったため、州の規制当局にそのようになりました。 しかし、ドッド・フランク法は、ヘッジファンドやプライベートエクイティファンドなど、投資家のために非常に多額の資金を管理しているにもかかわらず登録を免除されていたプライベートファンドを管理する人々による登録要件も開始しました。
SECによると、ドッド・フランク法の登録変更の累積的な影響は、「委員会に登録された顧問の数が10％減少しましたが、登録された顧問の管理資産合計は13％増加しました」。
