キャリートレードとは
キャリートレードは、低金利で借り入れ、より高い収益率を提供する資産に投資することを含む取引戦略です。 キャリートレードは通常、低金利の通貨での借入と借入金額の別の通貨への変換に基づいており、利子が高い場合や株式などの資産に資金を投入する場合、資金は第2通貨で預け入れられます。 、商品、債券、または不動産–これらは第2通貨建てです。
キャリートレードのリスク
キャリートレードは、2つの主要なリスクがあるため、ディープポケットエンティティにのみ適しています。投資資産の価格の急激な下落リスクと、資金調達通貨が借り手の国内通貨と異なる場合の暗黙の為替リスクです。
キャリートレードの通貨リスクは、ヘッジが追加コストを課すか、為替先物が使用されている場合は正の金利差を打ち消すため、ほとんどヘッジされません。 キャリー取引は、十分なリスク選好がある場合に人気がありますが、金融環境が急激に変化し、投機家がキャリー取引を解約せざるを得ない場合、これは世界経済にマイナスの影響を与える可能性があります。
たとえば、日本円を含むキャリートレードは、2007年までに1兆ドルに達しました。これは、ゼロに近い金利のおかげで借り入れに有利な通貨になったためです。 2008年に世界経済が悪化したため、実質的にすべての資産価格の崩壊により、円キャリートレードが巻き戻され、2008年には円に対して29％、2009年2月には米ドルに対して19％も急騰しました。 。
キャリートレードの仕組み
利回りの高い資産に投資するために、限られた期間、クレジットカード発行会社から提供される0％の現金前払いを利用したいと思ったことはありませんか？ それがキャリートレードのサイレンコールです。
多くのクレジットカード発行会社は、6か月から1年程度の期間に0％の金利オファーをぶら下げていますが、前払いの1％の「取引手数料」が必要です。 10, 000ドルのキャッシュアドバンスの資金コストとして1％を使用して、投資家がこの借入額を、3％の金利を伴う1年間の預金証書に投資したと仮定します。 このようなキャリートレードは、200ドル（10, 000ドルx）または2パーセントの利益になります。
投資家は、CDの代わりに、10％のトータルリターンを達成する目的で、株式市場に10, 000ドルを投資することを決定する場合があります。 この場合、市場が協力すれば、純利益は9パーセントになります。 しかし、突然の市場修正があり、ポートフォリオが年末までに20％減少し、クレジットカードの現金前貸し10, 000ドルが支払われるとどうなりますか？ このような状況では、キャリートレードは失敗に終わり、投資家は9パーセントの利益ではなく2, 000ドルの赤字になりました。
この例をさらに進めて、投資家が株式市場の代わりに10, 000ドルの借入金額を換算し、6％の金利を提供するエキゾチック通貨（EC）預金に入れたとしましょう。 年末時点で、ドルとECの為替レートが同じ場合、このキャリートレードのリターンは5％（6％-1％）です。 ECが10％上昇した場合、収益は15％（5％+ 10％）になりますが、ECが10％減価した場合、収益は-5％（5％-10％）になります。
