Caputとは
Caputは、putオプションの呼び出しオプションで構成される特殊なオプションの一種です。 Caputは、特定の期間内に指定された価格でプットオプションを購入する権利を保有者に与えます。 このタイプのオプションは、「複合オプション」とも呼ばれます。
頭を壊す
Caputsは2つのオプションで構成されています。 最初のオプションは、putオプションの呼び出しオプションです。 2番目のオプションは、putオプション自体です。 各オプションには、有効期限と行使価格があります。 caputのコストはコールとプットのプレミアムの合計ですが、コールオプションのプレミアムのみが前払いされます。 プットオプションのプレミアムは、コールオプションが行使される場合にのみ必要です。 オプションが行使された場合、トレーダーはプットオプションの所有権を取得し、そのオプションのプレミアムを支払います。
このような手段は、リスクを管理したり、取引コストを潜在的に削減したりするために、洗練された投資家や機関によって使用されます。 Caputオプションは店頭でのみ取引されます。つまり、取引に関与する当事者は独自の条件を設定できます。 これにより、取引所で取引されている通常のオプションよりも有利な価格設定または条件が可能になります。 店頭取引も不利です。 自発的な取引相手を見つける必要があるため、資本取引を行うことは容易ではありません。
Caputオプションの例
トレーダーはXYZ Corpのプットオプションでコールオプションを購入したいと考えています。XYZCorpの株は現在30ドルで取引されており、トレーダーは価格が下がると考えています。
簡単にするために、コールオプションプレミアムが1ドルで、プットオプションプレミアムが1ドルであると仮定します。 そのため、コールオプションが行使された場合、資本金は1株当たり2ドルかかります。 これにより、プットストライキが30ドルの場合、トレードに28ドルの損益分岐点価格が与えられます。これは、トレーダーがお金を稼ぐために株が28ドルを下回らなければならないことを意味します。
XYZ Corp.の価格が30ドルを超えたままで、コールが期限切れになる場合、トレーダーは在庫がまだ下落していないため、コールを行使しないことを選択できます。 トレーダーは、コールに対して支払った1ドルを失いますが、プットオプションを購入しないことを選択したため、プットオプションに対してプレミアムを支払う必要はありません。
XYZ Corp.の価格が30ドルを下回った場合、所有者の裁量でコールオプションを行使できます。 これにより、プットを購入する追加のプレミアムが発生します。 取引の利益は、XYZ Corp.の価格がどこに行くかに依存します。 プットの満了時に価格が24ドルに下がった場合、トレーダーは1株あたり4ドルにします。 彼らはプットを使用して30ドルで株式を売却し、24ドル（6ドルの利益）で公開市場で株式を買い戻すことができますが、プレミアムで1株当たり2ドルを支払いました。
