個人投資家、特に比較的小さな口座を持つ個人向けに設計されたビークルとしての評判に反して、ETFは大規模な機関投資家にますます好意的になっています。 実際、Business Insiderで報告された金融データ会社Greenwich Associatesが実施した調査によれば、ETFは2018年後半までに機関投資家のポートフォリオの24.8％を占め、2017年の18.5％から増加しました。 この傾向の3つの主な理由を以下の表にまとめます。
大投資家がETFを愛する理由
- リスクを管理するための低コストのツールアクティブな投資管理のパフォーマンスが低い戦術の変更とポートフォリオのリバランスが容易になった
投資家にとっての意義
グリニッジアソシエイツは、181人の投資運用会社、機関投資家向けファンド、保険会社、投資アドバイザー、およびその他のエンティティを調査しました。 それらのほとんどは50億ドル以上の運用資産（AUM）を保有していました。
リスクマネジメント 。 グリニッジ・アソシエイツが調査した機関投資家は、リスク管理を最優先事項として挙げました。 現在の市場リスクの最大の要因は、米中貿易紛争、ブレグジット、および中国の不確実な経済見通しです。 回答者は、リスク管理ツールとしてETFを使用することの容易さと低コストを挙げました。
アクティブマネージャーのパフォーマンスが悪い 。 2018年後半の不安定な市場におけるアクティブマネージャーのパフォーマンスの低さは、彼らにとって理想的であると想定されていた環境であり、多くの回答者が株価ピッカーよりも優れたインデックストラッキングETFに切り替えるよう説得しました。 機関投資家の数も増えており、インデックスミューチュアルファンドや個々の株式の代わりにETFに切り替えています。
パッシブ管理された大規模株式投資信託およびETFは、アクティブ管理されたファンドよりも多くの資産を管理するようになりました。 モーニングスターの調査によると、これは主にアクティブなマネージャーによるパフォーマンスの低下の結果です。
実際、過去10年間のETFの急速な成長の重要な推進力は、2008年の金融危機と2007年から2009年の不況の間に投資家を保護するために積極的に運用された資金の失敗でした。モーニングスターのパッシブ戦略研究のディレクターであるアレックス・ブライアンがCNBCに語ったように、彼らはあなたをマイナス面で保護することができ、多くのマネージャーがその約束を果たさなかったと言った。
ポートフォリオシフトの促進 。 ETFがますます多様化する投資テーマにより、コア配分の確立と変更、国際的な多様化の実現、さらには現金と流動性の管理のための魅力的な手段となっています。 ETFは、債券投資を行う手段としても人気を集めています。
急速な成長 。 ETF.comによると、2019年2月末現在、米国上場ETFは約3.75兆ドルの資産を管理しています。 これは、2008年の7倍以上の価値です。CNBCが引用したバンクオブアメリカメリルリンチによる分析によれば、個人投資家は、ETFの個々の株式を加速的に取引しています。
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ETFを通じてますます受動的な投資管理に向かう傾向が勢いを増しています。 大規模な機関投資家が現在これらのトレンドを受け入れているため、アクティブなマネージャーはその価値を証明するよう圧力をかけています。
