主な動き
今日のセッション中の反転は、利益の別の日を探しているトレーダーにとって失望でした。 ドナルド・トランプ大統領、中国、メキシコ、そしてブレグジット間の貿易上の脅威は、投資家が株式市場の価格に統合することは非常に難しい問題です。
明るい面では、10年物国債利回りは、私が過去2日間見てきた弱気のハラミを確認できませんでした。 この短期信号は、大きな緑のろうそくとそれに続く最初のろうそくの「身体」内に収まる任意の色の小さなろうそくで構成されます。 別のネガティブクロースが続く場合、弱気のハラミは勢いが悪化するシグナルです。
利回りが回復し続ける場合、特に銀行株は恩恵を受けるはずです。 これは、12月のJPMorgan Chase&Co.（JPM）、14日のWells Fargo&Company（WFC）で、大手銀行の収益レポートが収益シーズンを開始する予定であるため、集会が発生するのに最適な時期です。シティグループインク（C）とゴールドマンサックスグループインク（GS）が15日。 大手銀行の楽観的な見通しは、収益シーズンに必要な後押しを与える可能性があります。
S&P 500
S&P 500は本日、新たな短期高値に達しましたが、トランプ政権による米国/メキシコ国境の一部の閉鎖の可能性を含む外部リスクを投資家が懸念したため、それを維持できませんでした。 貿易への懸念と予想を上回る石油在庫報告が、エネルギー価格と関連株の下落に寄与した可能性が高い。
貿易に関する同様の懸念も製造業者と産業に影響を及ぼし、今日の市場のどのセクターよりも低いパフォーマンスをもたらしました。 産業とエネルギーへの圧力は、S&P 500を「上昇ウェッジ」フォーメーション内に保持しました。本質的に弱気ではありませんが、2, 800近くのサポートに向けて短期的な下落をもたらす可能性があります。
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リスク指標–確認の欠如
過去数日間のS&P 500の好調にもかかわらず、市場の幅はやや緩やかでした。 この場合、それは2つのことを意味します。 第一に、集会は比較的少数の大型株によって推進されてきた。第二に、小型株や輸送指標からの確認がまだ行われていない。
最初の幅の問題は、投資家がより多くのリスクを嫌い、信頼できる基本的な傾向を持つ大企業を支持する結果である可能性が高い。 ただし、私はこれを安全または安全な在庫への逃避とは見なしません。 S&P 500指数の過去1か月の最大の勝者には、NVIDIA Corporation（NVDA）、Advanced Micro Devices、Inc.（AMD）、Arista Networks、Inc.（ANET）などのハイテク企業が含まれます。 消費者小売も好調であり、これは経済成長の前兆である。
歴史的に言えば、2番目の問題は懸念事項ですが、市場が上昇することはできないというシグナルとして認識されるべきではありません。 主要な大型株指数が過去最高を更新しているとき、それらが輸送指数と小型株指数のブレイクアウトをリードすることは珍しくありません。 ただし、これらの指標も短期的な高値に達するまで、技術者は市場をリスクの高い環境と見なします。
確認を待ってからさらに多くの長期在庫エクスポージャーを追加することは、チャールズダウ（ダウジョーンズの名声）と「ダウ理論」のテクニカル分析の原則にまで遡るトレンドの強さを評価するための、実績のある戦略です。 ご想像のとおり、投資家のリスク選好度が実際に株式にシフトしている場合、最初のブレイクアウト後、スモールキャップはラージキャップよりも高く、速く駆動するはずです。
小型株のラグは、現在の高利回り債の停滞と同じ意味を持っています。 主要な大型株インデックス以外の資産への投資家は依然として慎重に見え、ニュースが悪化した場合には追加の売りを引き起こす可能性があります。 次のグラフからわかるように、ラッセル2000小型株指数は下降トレンドのチャネルから出現しつつありますが、以前の短期高値を下回ったままです。
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ボトムライン–できる小さな市場
労働党党首のジェレミー・コービンは本日、英国のテレサ・メイ首相と会談し、ブレグジットの妥協案の検討を開始する一方、議会は「取引なし」のブレグジットの結果を阻止するために投票を行います。 Corbynによると、講演は「建設的」でしたが、投資家は「建設的」が実際に何を意味するかを推測する必要があります。 イングランド銀行総裁（米国連邦準備制度の英国のカウンターパート）は本日、「取引禁止」ブレグジットの可能性が高まっており、その結果は悲惨であると引用されました。
収益のシーズンが始まるのを待っている間、Brexitニュースの毎日の流れは、株価の最も重要なドライバーである米国/中国の貿易ニュースをも上回る可能性があります。 そのため、投資家は、今日見たように、より多くのセッション中の急激な反転の可能性に備えなければなりません。 このレベルの不確実性が潜んでいる間、小型株のインデックスと輸送株からの確認はほとんどありません。
