ウォーレンバフェット会長が率いるバークシャーハサウェイの2018年次総会は、Apple Inc.（AAPL）からCoca-Cola Inc.（KO）、Delta Airlines Inc.（DAL ）-オマハの今後の動きのオラクルを予想しながら。 バフェットのアプローチの最新の詳細な分析は、CNBCのレポートに示されています。 バフェットによる数十年のパブリックコメントを調査し、ネブラスカ州オマハでの先週末のような年次集会を含め、バフェットが行った株式購入に関する3つの中核的な勧告を思いつきました。 これらは、コンピテンスサークル内に投資し、株式を購入する際にビジネスオーナーのように考え、安全なマージンを提供するために安価な価格で購入します。
1965年から2017年まで、CNBCは、バフェットのバークシャーハサウェイ社（BRK-A）の株式がS&P 500インデックス（SPX）の9.9％の2倍以上の平均年率20.9％を達成したと計算しています。 その結果、バークシャー・ハサウェイ株の累積利益は、この期間のS&P 500の累積利益の155倍だった、と彼らは付け加えています。
消費者金融会社PDLキャピタルのポートフォリオマネージャー兼CEOであるローレンスマイヤーズによると、バークシャーハサウェイの株式ポートフォリオで過去10年間で最大の長期的な勝者は次のようになっています。 、Visa Inc.（V）、+ 556％、Mastercard Inc.（MA）、+ 583％、Delta Airlines Inc。、+ 550％。
「能力の円」
重要なルールの1つは、バフェットは、投資家が株式を購入する際に過度に遠くに行かないようにするべきだと考えていることです。 代わりに、CNBCによると、投資家は、株式を購入する前に、ビジネスの運営方法、収益方法、ビジネスモデルの将来的な持続可能性と利益を完全に理解する必要があると言います。 CNBCが引用したように、1999年のバークシャー年次総会で、彼はこれを「私があなたの能力の輪と呼んでいる範囲内で活動している」と呼びました。 Credit Suisse Group AGのアナリストは、バフェットによる将来の購入の可能性を特定するための最近の試みで、わかりやすいビジネスを好むと述べました。 （詳細については、 Warren Buffettを引き付ける5つの銘柄を 参照してください。）
スマートフォンとパソコンメーカーのApple Inc.の顕著な例外を除き、バフェットは、ビジネスモデルを判断するのに十分な能力を感じていなかったため、テクノロジー分野への数々の勝利投資を放棄しました。 バークシャーは最近アップルへの大きな出資を増やしましたが、バフェットが不慣れな土地を踏むことに対する注意に基づいて、この株に比較的遅れをとってきました。 （詳細については、 AppleおよびBuffett Saw Value、およびActed も参照してください。）
「あなたはビジネスを購入しています」
バフェットが1949年に大学生として得た2番目の重要な洞察は、バリュー・インテリジェンスの先駆者ベンジャミン・グラハムによる独創的な本である「インテリジェント・インベスター」を読んで得られました。 CNBCによると、2002年のバークシャーハサウェイ年次総会でバフェットが言ったように、「チャートで上下に揺れ動くものを見たり、人々があなたにちょっとしたメッセージを送ったりするのは見ていません。週、または分割されるか、配当が増加するか、その他何でも、代わりにビジネスを購入しています。」
CNBCによると、グラハムの本の重要な教義は、株式を購入することで、ビジネスの一部の所有者になり、株価の短期的な変動を気にするべきではないということです。 実際、バフェット氏は、通常今日ボラティリティと呼ばれるこのような価格変動は、長期投資家が無視すべき一時的な「ノイズ」を表すと考えています。 （詳細については、 ポートフォリオのボラティリティを防止する戦略 も参照してください。）
安全範囲
バフェットがグラハムから取った3番目のルールは、現在の本質的な価値を大幅に下回る投資である、大きな「安全マージン」のある株式を購入することです。 CNBCが指摘するように、投資へのこの掘り出し物のアプローチは、本質的な価値の推定値が高すぎる場合、または予期しない出来事が会社のかつての見込み客に損害を与えた場合の潜在的な損失を制限する必要があります。
もちろん、本質的な価値の正確な推定値を計算することは簡単に数式に還元されませんが、バフェットが採用しているグラハム法は、企業、その産業、および一般経済に関連するデータの厳密な基本分析に基づいています。 バフェットは、価値の鋭い判断を下す彼の数十年にわたる能力で際立っています。
「見出しを見ない」
バフェットの分析力と鋭い目を欠いている平均的な投資家にとって、彼は米国経済と米国株式市場の長期的な見通しであなたの多くを投じるだけが最も安全な賭けであると信じています。 「最初の株を買った1942年3月11日にあなたができた最高の単一のことは、株価指数ファンドを買うことであり、見出しを見ることはなかった…まるで農場を買ったかのように」彼はCNBCに語った。今日、インデックスファンドへの理論上の10, 000ドルの投資は、再投資された配当を含めて、今日5100万ドル以上の価値があることに注意してください。
バフェットの最悪の一本
確かに、バフェットは多くの敗者を選んだ。 ローレンス・マイヤーズによると、この10年間のバフェットの最悪の業績は、テバファーマシューティカルインダストリーズリミテッド（TEVA）、-52％、バンクオブアメリカコーポレーション（BAC）、-15％、建材会社USGコーポレーション（USG）です。 、+ 14％。 S&P 500は同期間で77％増加しています。
しかし、バフェットのうらやましい全体的な記録は、彼の3つの最高の投資ルールが投資家にとってどれほど価値があるかを確認しています。
