バブル理論とは何ですか？
バブル理論は、投資家が合理的な価格のように見えるかもしれないものを超えて買い始めると、価格が急速に上昇する可能性を推測する非公式の金融仮説です。 仮説には、市場価格の急激な上昇に続いて、投資家がイベントのタイミングに関する明確な指標をほとんどまたはまったく持たずに過大評価された資産から移動すると、突然のクラッシュが続くという考えが含まれています。
重要なポイント
- バブル理論は、熱狂的な市場の振る舞いに関する観点よりも実際の理論ではありません。資産の価格は、見かけ上の価値の保証よりもはるかに高くなる可能性があります。投資家が信頼を失い、急速かつ危険です。
バブル理論を理解する
バブル理論は、証券、商品、株式市場、住宅市場、産業および経済部門など、その基本的価値を大きく上回る資産クラスに適用されます。 市場の価格が将来の価値の予測を反映しているか、単に集団的な熱意を反映しているかどうかを投資家が簡単に判断できないため、バブルをリアルタイムで区別することは困難です。
たとえば、会社のIPO後の最初の数年間で、Amazonの株式（AMZN）の株価はその株価収益率の100倍を大きく上回り、会社の収益（およびその後の価格の上昇）が500上昇する可能性を予測しましたパーセント以上。 多くの投資家は、これは確実に破裂するバブルだと考えましたが、歴史はその結果を裏付けていません。
クラッシュするバブルは、クラッシュする前に不定の期間にわたって過大評価されたままであるため、投資家に危険をもたらします。 バブルが破裂すると、価格は下落し、より合理的な評価で安定し、多数の投資家にとって大きな損失を引き起こします。 バブル挙動の最新の例は、2016年から2019年までのビットコインの価格に見られます。
過剰な需要は、やる気のあるバイヤーが価格の急激な上昇をもたらすため、バブルを引き起こします。 十分な投資家が状況が持続不可能になり、販売し始めることに気付くまで、価格の上昇が注目を集め、より多くの需要を生み出します。 売り手の大衆が出現すると、プロセスは逆になります。 予想されるように、バブルが破裂した場合、最高価格で購入する人は通常最悪の損失を被ります。
投資家は、形成され成長する泡を特定するのが難しいと感じるかもしれません。 投資家がバブルが破裂する前にそれを認識し、損失が増加し始める前にバブルが消えた場合、努力は報われます。そのため、多くの投資家はバブルを検出しようとかなりの時間とエネルギーを費やします。
ドットコムバブル
1990年代後半から2000年代初頭にかけて、投資家はインターネットテクノロジーに関与する企業にほとんど無差別にお金を投じました。 一部のテクノロジー企業が繁栄し、スタートアップに資金が流入したため、多くの投資家が新しい企業のデューデリジェンスを怠り、その中には利益を上げたり、実行可能な製品を生み出したりするものもありませんでした。 投資家が最終的にハイテク株に対する信頼を失ったとき、ドットコムバブルが破裂し、お金が他の場所に流れて、数兆ドルの投資資本を一掃しました。 奇妙なことに、このバブルは、世界を変える技術、インターネットの普及の真っ最中でさえ発生しました。
バブルと効率的な市場
理論的には、資産価格が真の経済価値を反映する効率的な市場はバブルを生み出しません。 一部の経済理論家はバブルが後からしか見えないと信じているが、他の人は投資家がバブルをある程度予測できると信じている。 バブルは資産クラスの価値を上回る価格の上昇に依存するため、バブルの特定に関心のある投資家は、短期間に発生する急激な価格の変化をチャートで調べる必要があるのは当然のことです。 しかし、資産クラスの価格の変動が大きいほど、投資家はバブルの形成を特定するのが難しくなります。
バブルの魅力は、その成長に費やされる膨大な金額にあります。 バブルの形成の可能性または可能性を認識している投資家でさえ、最終的な売却の前に利益を獲得することを望んで、上昇に投資しようとするかもしれません。 バブル崩壊に伴う重大なマイナス面は、慎重な投資家に対するそのような試みを和らげるべきです。
