ブリッジファイナンスとは
多くの場合、ブリッジローンという形のブリッジファイナンスは、企業やその他の企業が、長期的なファイナンスオプションを手配できるようになるまで、短期的なポジションを固めるために使用する暫定的なファイナンスオプションです。 ブリッジファイナンスは通常、投資銀行またはベンチャーキャピタル会社からのローンまたは株式投資の形で行われます。
ブリッジファイナンスは、会社の資金が枯渇する時期と、後に資金の注入を期待できる時期との間のギャップを「橋渡し」します。 このタイプの資金調達は、通常、企業の短期運転資金のニーズを満たすために使用されます。
ブリッジファイナンスは、新規株式公開（IPO）にも使用されます。または、ローンの代わりに資本交換を含む場合があります。
重要なポイント
- ブリッジファイナンスは負債またはエクイティの形をとることができ、IPOで使用することができます。 IPOブリッジファイナンスは、公開企業によって使用されます。 資金調達はIPO費用をカバーし、会社が上場したときに支払われます。
ブリッジファイナンスの仕組み
ブリッジファイナンスを手配する方法は複数あります。 会社または企業が使用するオプションは、利用可能なオプションによって異なります。 少しの短期的な支援を必要とする比較的堅実な立場にある会社は、より大きな苦痛に直面している会社よりも多くの選択肢があるかもしれません。
ブリッジファイナンスオプションには、負債、エクイティ、およびIPOブリッジファイナンスが含まれます。
借金橋融資
ブリッジファイナンスのオプションの1つは、企業がブリッジローンと呼ばれる短期の高金利ローンを利用することです。 ただし、ブリッジローンを通じてブリッジファイナンスを求める企業は注意が必要です。なぜなら、金利が高すぎてさらなる財政闘争を引き起こす可能性があるためです。
たとえば、企業がすでに500, 000ドルの銀行ローンの承認を受けているが、ローンがトランシェに分割されており、最初のトランシェが6か月後に予定されている場合、ブリッジローンを求めることができます。 最初のトランシェが会社の銀行口座に届くまで生き残るのに十分なお金を提供する6か月の短期ローンを申請できます。
エクイティブリッジファイナンス
時には、企業は高い利子で債務を負いたくない場合があります。 この場合、彼らはベンチャーキャピタル会社を探してブリッジファイナンスラウンドを提供し、それにより、より大きなラウンドのエクイティファイナンスを調達できるまで（必要に応じて）、会社に資本を提供することができます。
このシナリオでは、会社は、数ヶ月から1年分の資金調達と引き換えに、ベンチャーキャピタル会社の株式所有権を提供することを選択できます。 ベンチャーキャピタル会社は、会社が最終的に利益を上げると信じる場合、そのような取引を行います。これにより、会社への出資が価値を高めます。
IPO中のブリッジファイナンス
ブリッジファイナンスは、投資銀行の用語では、IPOの前に企業が使用するファイナンスの方法です。 このタイプのブリッジファイナンスは、IPOに関連する費用を賄うように設計されており、通常は短期的なものです。 IPOが完了すると、オファリングから調達された現金はすぐにローン債務を完済します。
これらの資金は通常、新しい問題を引き受ける投資銀行から提供されます。 支払いとして、ブリッジファイナンスを取得した会社は、ローンを相殺する発行価格の割引で引受会社に多数の株式を提供します。 この資金調達は、本質的には、新しい発行物の将来の販売に対する前払い金です。
ブリッジファイナンスの例
ブリッジファイナンシングは、常に苦労している企業が存在するため、多くの業界で非常に一般的です。 鉱業セクターは、鉱山を開発したり、より多くの株式を発行できるようになるまでコストを賄うためにブリッジファイナンスを使用する小規模なプレーヤーでいっぱいです。これは、セクターで資金を調達する一般的な方法です。
ブリッジファイナンスはめったに簡単ではなく、多くの場合、ファイナンスを提供する企業の保護に役立つ多くの条項が含まれます。
鉱山会社は、融資額よりも多くの利益を生み出すと予想される新しい鉱山を開発するために、1200万ドルの資金を確保できます。 ベンチャーキャピタル会社が資金を提供することもありますが、リスクがあるため、ベンチャーキャピタル会社は年間20％を請求し、1年で資金を返済する必要があります。
ローンのタームシートには、他の条項も含まれる場合があります。 これらには、ローンが期限内に返済されない場合の金利の上昇が含まれる場合があります。 たとえば、25％まで増加する場合があります。
ベンチャーキャピタル会社はまた、交換性条項を実施する場合があります。 これは、ベンチャーキャピタル会社がそうすることを決めた場合、合意された株価で、彼らが一定量のローンを株式に変換できることを意味します。 たとえば、1200万ドルのローンのうち400万ドルは、ベンチャーキャピタル会社の裁量で1株あたり5ドルで株式に変換される場合があります。 5ドルの値札は交渉されるか、取引が成立した時点での会社の株式の価格である場合があります。
会社がローンの未払い残高を超える追加の資金を得た場合、その他の条件には強制的かつ即時の返済が含まれる場合があります。
