ビットコイン先物契約のようないくつかのビットコイン関連証券は規制当局によって承認され、米国および世界市場で活発に取引されていますが、そのようなデリバティブベースの証券への市場参加は、主にアクティブなトレーダーと機関参加者に限定されています深いポケット。 暗号通貨の支持者は長い間、ビットコイン取引所上場ファンド（ETF）の立ち上げを支持してきました。
承認されると、個人投資家が取引所で取引される商品を通じてビットコインの露出を得るための低コストで便利なルートを促進することが期待されます。 ビットコインETFの証券取引委員会（SEC）へのいくつかの申請は失敗しており、米国に拠点を置く投資家向けのビットコインETFの国内オプションは残されていません。 しかし、最近、外国に上場している金融商品は、米国の投資家がビットコインの取引と投資への安全なルートを取ることを可能にする道を開いた。
Bitcoin Tracker Oneは、2015年以降ナスダックストックホルム取引所で取引できる取引所上書（ETN）で、最近米ドルでのクォートを開始しました。 以前は、このトラッカー商品はユーロまたはスウェーデンクローナでのみ利用可能でしたが、米ドル版では米国の参加者が取引できます。
Bitcoin Tracker Oneの仕組み
2015年にストックホルムのNASDAQ / OMX取引所で開始されたBitcoin Tracker Oneは、規制された取引所で最初にリストされたビットコインベースのセキュリティになりました。 NASDAQ / OMX取引所は、それを不平等にリンクされた「トラッカー証明書」として分類します。これは、基になる資産のパフォーマンスを追跡し、取引所に記載されている他の標準株式と同様に取引するセキュリティです。
Bitcoin Tracker Oneは、料金前にビットコインの価格（BTC / USD）のパフォーマンスを追跡することにより、ビットコインのパフォーマンスへのエクスポージャーを提供します。 この製品の目的は、製品プロバイダーが選択した最も流動性の高い3つのデジタル取引所で、ビットコインのパフォーマンスとほぼ同等の日次リターンを、手数料と費用を差し引くことです。 簡単に言えば、ビットコインの価格が1％上下する場合、ビットコイントラッカーOne ETNの価格も同じ量だけ動くと予想されます。
画像提供：XBTProvider
ETNはスウェーデンのFSA（Finansinspektionen）から承認を得ており、Global Advisors（Jersey）Limitedによって保証された証明書により、必要なビットコインの留保を管理しています。 配当金は分配しません。
Bitcoin Tracker Oneの取引方法
ブルームバーグは、投資家はティッカーシンボルCXBTFを使用して、証券会社の口座からETN株式を購入できると報告しています。 投資家がBitcoin Tracker Oneの株式を購入すると、手数料と手数料を差し引いたビットコインの同等の株式を得るためにお金を支払います。 たとえば、ビットコインは2017年12月18日に18, 980.4ドルで取引されていました。同日、ビットコイントラッカーワンETNの株式は94.31ドルで入手できました。 このETNの最低必要な1株を購入する人は誰でも、上記の費用を発行者に支払います。 基本的に、このETNにより、投資家はビットコインに低コストで低額の投資を行うことができます。 投資家がビットコインETNの持ち株をキャッシュアウトしたい場合、彼らは単に株式を売却し、ドル相当額を取得します。 ETN発行者は、償還のためにビットコインの相当数または一部を販売します。
ビットコインETNの利点
Bitcoin Tracker Oneの投資家は、ビットコインの安全な保管について心配する必要はありません。これは、実際のビットコインの埋蔵量を証明するカストディアンと保証人によって処理されます。 対照的に、個人がデジタルウォレットにビットコインを直接保持している場合、個人はデジタル資産のセキュリティを担当し、増加する盗難やハッキングに対して脆弱なままです。
1株あたりの金額が比較的低いため、ビットコインへの投資は、小規模の小売顧客にとってより手頃な価格になります。 さらに、保有はdematアカウントの標準シェアとして存在し、個別のデジタルウォレットを維持および保護する手間を取り除きます。 執筆時点で、ETNは投資額の2.5％の合計年間費用を請求します。これは、ビットコインを直接取引する際に発生する取引費用よりも少ない場合があります。
ビットコインETNに関連するリスク
投資には外国為替リスクが伴います。 Bitcoin Tracker One ETN株を米ドルで購入し、注文をドルで執行することはできますが、現地通貨で決済および清算され、スウェーデンで保管されます。 ドルクローナレートの変動は、純利益に影響を与える可能性があります。
また、投資家は、これが1日の終わりの製品として価格設定される純資産価値（NAV）ベースの製品であることにも注意する必要があります。 Bitcoin Tracker One ETNは、ビットコインベースのETFの適切な代替として比較可能であり、提案されていますが、技術的にはETFではありません。 ETFは通常、1秒ごとに価格が変化するリアルタイムで取引されるため、アクティブなトレーダーに日中の取引機会と空売りオプションを提供します。 残念ながら、これらのアクティブな取引機能は、Bitcoin Tracker Oneを使用して悪用することはできません。
また、この製品には、発行者の財政状態に関連する信用リスクや、発行者による債務不履行の可能性を表すカウンターパーティリスクなど、他の標準的なリスクもあります。 準備金規定は投資の安全性を保証しますが、管理者と保証人が未払い分を返済できることに限定されています。
さらに、そのような投資商品は一般の人々に利便性を提供しますが、これらの商品の評価は原資産であるビットコインに直接結び付けられることを忘れてはなりません。 ビットコインの価格が大幅に下がった場合、ビットコイントラッカーワンの株価も下落します。 このETNは、グレースケールのビットコイン投資信託に匹敵します。
ボトムライン
米国のビットコイン愛好家は、真のビットコインETFをさらに長く待つ必要がありますが、ETNルートは、追加のリスク、コスト、オーバーヘッドを伴うものの、代替手段を提供します。
