普通株式と交換可能な負債とは何ですか？
普通株式と交換可能な負債（DECS）は、保有者に埋め込みショートプットオプションと発行会社の株式へのロングコールに加えて、クーポンの支払いを提供する債務証書です。 主要な転換可能証券は通常、リストされた構造化製品です。
普通株式と交換可能な債務について（DECS）
普通株式と交換可能な負債（DECS）商品は、証券を原会社の普通株式に転換する権利を保有者に付与します。 優先償還可能増加配当持分証券（PRIDES）は、普通株式と交換可能な債務の一例であり、発行者の原証券を購入する先渡契約と特定の価格で利付預金から成る合成証券です。 利払いは定期的に行われ、基礎となる証券への変換は満期時に必須です。 PRIDESはメリルリンチによって最初に導入されました。
普通株式と交換可能な負債として指定された証券は、転換証券または「転換証券」の一般的な分類に該当するもう1つの金融商品です。 転換社債は、所定の価格で一定数の別のフォーム（通常は普通株）と交換可能な法人証券（一般に優先株または債券）です。 投資家は、ハイブリッド機能のために転換社債に魅力を感じています。 もう1つの機能は、株式のキャピタルゲインによる成長です。
コンバーチブルは、さまざまなタイプの投資家の需要を満たすために銀行やその他の事業体がパッケージ化する構造化された商品です。 時には、債務などの特定の形式のセキュリティが好まれますが、投資家の欲求は、株式のような機能が追加されない限り、それほど強くありません。 証券の市場性を高めるために、転換性は、特定の種類の証券の需要を増やすことができるもう1つの機能です。
普通株式に交換可能な負債の使用
普通株と交換可能な負債が使用される可能性のある好例は、有望であるが若い会社です。 長期にわたる財務記録がなければ、この会社は、特に合理的なクーポンレートで、従来の負債による資金調達を確保できない可能性があります。 利息費用を削減し、債券の提供をより魅力的（市場性のある）にするために、この証券は追加のオプションとともにパッケージ化して、債券を普通株式に変換することができます。 現在、キャピタルゲインの可能性が追加されているため、投資家は、普通の（オプションのない）債券よりも小さなクーポンを要求しながら、詳しく調べることができます。
