米国の小型株市場には、時価総額が3億ドルから約20億ドルの米国の企業の普通株式が含まれています。 米国の小型株株式市場を追跡する主なベンチマークは、ラッセル2000インデックスとスタンダード&プアーズの小型株600インデックスです。
米国の小型株に弱気な投資家は、逆上場投資信託（ETF）または逆レバレッジETFに投資することでエクスポージャーを得ることができます。 ただし、投資家は、逆ETFを検討する場合、1日より長い期間ETFを保持すべきではないことに注意する必要があります。これは、リターンが目標リターン率から大きく逸脱する可能性があるためです。 米国の小型株市場への逆エクスポージャーを獲得したい方は、ラッセル2000インデックスとスタンダード&プアーズスモールキャップ600インデックスへのエクスポージャーを提供する以下の3つの逆ETFを検討する必要があります。
ProShares Short SmallCap600 ETF
ProShares Short SmallCap600 ETF（NYSEARCA：SBB）は、S&P Small-Cap 600インデックスの1日の逆パフォーマンスに対応する投資結果の提供を目指しています。 このファンドは、2007年1月23日にProSharesによって発行されました。SBBは年間純費用比率0.95％を請求します。これは、トレーディングインバースエクイティファンドのカテゴリの平均と一致しています。 ファンドは、投資マネジャーが全体としてベンチマーク指数の逆数と同様の日次リターンを有すると考えているデリバティブ証券に投資することにより、投資目的の達成を目指しています。 SBBは、主に、ベンチマークインデックスでさまざまな取引相手が発行したインデックススワップを保有しています。
2016年3月31日の時点で、ファンドの最適指数であるラッセル2000インデックスと比較すると、ファンドの過去3年間のR二乗は97.97％であり、これは過去の価格変動の97.97％を示しています。期間は、最適指数の動きによって説明できます。 さらに、ベータは-0.95でした。これは、ラッセル2000インデックスと負の相関があることを示しています。 SBBのシャープレシオは-0.91で、平均年間標準偏差またはボラティリティは13.91％でした
ProShares Short Russell2000 ETF
ProShares Short Russell2000（NYSEARCA：RWM）は、ベンチマークインデックスであるRussell 2000インデックスへのエクスポージャーを提供しようとする逆ETFです。 Russell 2000 Indexは、米国の小型株のパフォーマンスを測定します。 ベンチマークは、ラッセル3000インデックスの約2, 000の最小構成銘柄で構成されるフロート調整済みの時価総額加重インデックスです。 基金は、0.95％の年間純費用比率を請求します。これは、そのカテゴリの平均と一致しています。
インデックスの毎日のパフォーマンスの1倍の逆数に相当する投資結果を提供するという投資目的を達成するために、ファンドは主にベンチマークインデックスのインデックススワップに投資します。 2016年3月31日現在、ベンチマークインデックスと比較したRWMのR乗は99.85％、ベータは-0.99でした。 このファンドの平均年間標準偏差は15.16％で、シャープレシオは-0.64でした。 シャープレシオは、過去3年間でリスクフリー資産のパフォーマンスが低いことを示しています。
ProShares UltraShort Russell2000
ProShares UltraShort Russell2000（NYSEARCA：TWM）は、ベンチマークインデックスであるRussell 2000インデックスの1日のパフォーマンスの2倍の逆数に対応する投資結果を提供しようとする逆レバレッジETFです。 このファンドは主に、インデックスの逆レバレッジドエクスポージャーを提供するためにインデックススワップとキャッシュを保有しています。
2016年3月31日現在、後続の3年間のデータに基づいて、ファンドのベンチマークインデックスと比較した場合、ファンドのベータは-1.96、R二乗は99.63％でした。 したがって、この期間の過去の価格変動の99.63％は、ラッセル2000インデックスの変動によって説明できます。 ベータ値-1.96は、理論的には1.96倍の揮発性であり、ベンチマークと負の相関があることを示しています。 3年間で、ファンドの平均年間標準偏差は30.05％、シャープレシオは-0.64でした。 したがって、リスク調整後ベースでは、基金は歴史的に無リスク収益率を下回っていました。
