目次
- ベルシャイア・ハサウェイの物語
- バークシャーストックのクラス
- 決して株式分割
- どのように作りましたか
- 未来
世界最大の公開企業の1つであるバークシャーハサウェイ社（NYSE：BRK.A）は、2014年の株主へのレターで1964年から2014年にかけて全体で751, 113％の利益を上げました。 2014年8月14日に、バークシャーハサウェイのクラスA株は、1株あたりのマイルストーンである200, 000ドルに達しました。
1964年のバークシャーハサウェイの推定1964年株価に対する1, 000ドルの投資は、1967年の配当支払いを除いて1, 000万ドル以上を生み出したでしょう。
重要なポイント
- バークシャー・ハサウェイはウォーレン・ビュッフェの持株会社であり、多様な事業に投資しています。同社は2つの株式クラスを発行しており、A株は1株につき30万ドル以上で取引されています-B株は個人投資家向けです。 1株あたり約200ドル。過去5年間、BRK.AはS&P 500インデックスを若干上回りました。
ベルシャイア・ハサウェイの物語
もともとウォーレン・バフェットが買収したニューイングランドの繊維会社であったバークシャー・ハサウェイは、主に保険業界におけるバフェットの他の投資の投資手段になりました。 その完全所有子会社の中で最も注目すべきものの1つはGEICOであり、2014年末に2200万台以上の自動車をカバーしました。
バークシャー・ハサウェイの保険ポートフォリオと完全所有子会社のリストは利益の主要な推進要因ですが、同社はアメリカン・エクスプレス、コカ・コーラ、ジョンソン・エンド・ジョンソン、ビザなどの主要な非保険会社も保有しています。
バークシャーストックのクラス
ニューヨーク証券取引所（NYSE）での取引。バークシャーの株式はA株とB株の2つのクラスで取引されています。
バークシャーは1964年にバフェットが買収するずっと前（1962年に株式を買い始めた）に存在していましたが、同社は1964年を企業業績測定の開始年と考えています。 クラスA株式からの最初のIPOはバフェットの到着前でしたが、1株当たりの費用は19ドルと見積もられています。
長期的な価値投資を強く信じているバフェットは、クラスA株式の株式分割を許可しませんでした。 1995年に1株あたり22, 000ドル以上で取引されたバークシャーのクラスA株は、ほとんどの投資家にとって手の届かないものでした。
1996年5月9日に、バークシャーは、より高いアクセシビリティと流動性に対する市場の要求に応えて、クラスB株式を発行し、平均的な投資家が会社をポートフォリオに含めることを許可しました。 クラスBの1株の所有者は、クラスAの株主の1 / 1, 500の株式権と1 / 10, 000の議決権を持ちます。 クラスA株式の保有者は、クラスB普通株式1, 500株に転換する権利を有しますが、この転換特権は反対方向には機能しません。 クラスAおよびBの株主は両方とも、5月の第1土曜日に開催されるバークシャーハサウェイ年次総会に参加できます。
決して株式分割
ウォーレン・バフェットはバークシャー・ハサウェイのクラスA株式（BRK-A）の株式分割を行ったことはなく、クラスAの株式は分割しないと断言しています。 BRK.Aの株式分割を行わないというバフェットの推論は、彼の基本的な投資哲学と一致しています。
バフェットの投資アプローチは、常に価値と長期的な成長に焦点を当てた買い持ち投資家のアプローチでした。これは日中のトレーダーとは正反対です。 この投資への基本的なアプローチに沿って、彼はバークシャーハサウェイクラスA株式の価格を、株の売買よりも長期の購入を奨励するレベルにとどめることを許可すると、同じタイプの投資家自身-つまり、投資期間と投資戦略が拡張された投資家。
バフェットは後に、バークシャーハサウェイのクラスB株式（BRK-B）を作成しました。これは、個人投資家がバークシャーハサウェイの株式を直接購入できるようにするという目的で、クラスA株式のわずかな価格で販売します。 バークシャーハサウェイは、2010年にクラスB株式の分割を行いました。従来の2対1または3対1のレートではなく、50対1のレートでした。 この行動は、バフェットが述べたクラスA株式に関する非分割ポリシーと矛盾すると主張する人もいるかもしれませんが、実際には、クラスB株式の作成の論理的根拠に沿ったものです。小規模な投資家に手頃な価格のバークシャーハサウェイ株。
BRK.AおよびBRK.Bに投資した場合の資金
これらは単なる仮想的なリターンです。 例えば、コミッションコストと流動性の問題のため、通常、1株だけを購入することは通常実行不可能です。 ただし、これらは価値投資の力のすばらしい例です。
未来
バークシャーは、主に保険業界で事業を営む企業よりもはるかに多様化していますが、保険会社のポートフォリオのかなりの部分を占めています。 米国の規制当局がバークシャーをシステム上重要と指定し、資本および流動性の制限を強化することを余儀なくするリスクがあります。
2015年8月の四半期報告書で、バフェットはケーブルオペレーターCharter Communicationsに反対の賭け（850万株）を発表しました。 コード切断の差し迫った脅威を考えると、この動きは一部の投資家を困惑させます。
一方、同じ四半期報告書では、バークシャーが原油価格の下落に対応してフィリップス66とナショナルオイルウェルバルコの株式を完全に清算したことが明らかになりました。 この動きは、多様なポートフォリオを通じて1965年以来、簿価ベースで年間約20％を返す同社の能力と相まって、バークシャーが今後も引き続き市場を上回る可能性があるというサポートを提供します。
