ベンジャミン法とは
ベンジャミン法は、バリュー投資戦略またはファンダメンタル分析の発明を信じているベンジャミン・グラハムの投資哲学を説明するために使用される用語であり、投資家は株式データを分析して体系的に過小評価されている資産を見つけます。
ベンジャミン法の分析
ベンジャミン投資法は、英国系アメリカ人の投資家、経済学者、作家であるベンジャミン・グラハムの発案です。 彼は1934年に教科書「セキュリティ分析」を出版し、デビッド・ドッドと共同執筆して著名になりました。 セキュリティ分析は、今日の投資業界の基礎的な本であり、ベンジャミン・グラハムの教えは、ウォーレン・バフェットのような有名な投資家に大きな影響を与えました。 バフェットがコロンビア大学で勉強している間にベンジャミン・グラハムはウォーレン・バフェットを教え、バフェットはグラハムの本と教えが「私の投資とビジネスの決定のすべてが構築された基盤となった」と書いています。
ベンジャミン・グラハムの価値投資の方法は、長期投資家と短期投資家の2種類の投資家がいることを強調しています。 短期投資家は投機家であり、資産価格の変動に賭けますが、長期の価値投資家は自分自身を会社の所有者と考えるべきです。 あなたが会社の所有者である場合、そのビジネスが十分に収益性があるかどうかの確固たる証拠がある限り、市場がその価値についてどう考えているかを気にする必要はありません。
ベンジャミン法の例
あなたが、フィラデルフィアウィジェットカンパニーの株式の購入を検討している投資家であるとしましょう。 同社はよく知られており、アメリカのウィジェットの主要な提供者です。 その株は一株当たり100ドルで取引されており、利益は年間10ドルです。 Philadelphia Widget Companyの競争相手はCleveland Widget Companyであり、これはあまり知られていない若い新興企業ですが、近年市場シェアを獲得しています。 収入ははるかに少なく、1年あたりわずか2ドルですが、1株あたり15ドルというはるかに安価です。
ベンジャミンの投資方法に従う投資家は、これらの数値やその他のデータを使用して会社の基本的な分析を実行します。 たとえば、Cleveland Widget Companyは、フィラデルフィアの会社よりも、収益1ドルごとに安く購入できることがわかります。 Philadelphia Widget Companyの株価収益率は10ですが、Cleveland Widget Companyの場合は7.5です。 ベンジャミンの投資方法の信者は、フィラデルフィアの会社がよく知られているという理由だけで高値であると結論付けます。 この投資家は、代わりにクリーブランド会社を選択します。
