ベアスターンズとは
ベアスターンズは、ニューヨーク市にあるグローバルな投資銀行であり、2008年のサブプライム住宅ローン危機で崩壊しました。
重要なポイント
- ベアー・スターンズは、1923年に設立され、2008年の金融危機で崩壊したニューヨーク市に拠点を置く世界的な投資銀行および金融会社でした。同社の資産は、最終的にはドルのペニーでJPモルガン・チェースに処分されました。
ベアースターンズの基礎
Bear Strearns社は1923年に設立され、1929年の株式市場の衝突を乗り切り、世界中に支店を持つグローバル投資銀行になりました。 有能な管理とリスクテイクにより、ベアスターンズは世界経済とともに成長を続けています。 ルイスラニエーリによる債務の証券化を採用して新しい金融商品を作成したのは、多くの企業の1つでした。
2000年代初頭までに、ベアスターンズは世界最大の投資銀行の1つであり、ウォール街の投資銀行パンテオンの非常に尊敬されているメンバーでした。 大恐pression後も生き残って繁栄したにもかかわらず、ベア・スターンズはその後の住宅ローンのメルトダウンと大不況のプレーヤーでした。
ベアスターンズは、幅広い金融サービスを運営していました。 このミックスの中には、担保付債務（CDO）およびその他の証券化された債務市場から利益を得るために強化されたレバレッジを使用したヘッジファンドがありました。 2007年4月、底値は住宅市場から下落し、投資銀行はこれらのヘッジファンド戦略の実際のリスクが当初考えられていたよりもはるかに大きいことをすぐに認識し始めました。
住宅市場の崩壊は、システムの多くが堅固なデリバティブ市場を支える堅固な住宅市場の基盤に基づいていたため、金融システム全体を驚かせました。 ベアスターンズ基金は、これらの想定される市場のファンダメンタルズへのレバレッジをさらに活用するための手法を使用して、取り扱っていた商品のダウンサイドリスクがこの極端な市場崩壊のケースで制限されなかったことを見つけました。
ベアスターンズヘッジファンドの崩壊
これらの戦略を使用したヘッジファンドは、内部で救済する必要がある大規模な損失を計上し、会社に数十億の先行費用を計上し、その後、年間を通じて評価損でさらに10億ドルの損失を被りました。 これはBear Stearnsにとっては悪いニュースでしたが、同社の時価総額は200億ドルであったため、損失は不幸ではあるが管理可能であると見なされました。
この混乱により、ベアスターンズは80年ぶりに四半期ごとに損失を被りました。 その後、格付け会社は、ベアスターンズの住宅ローン担保証券およびその他の持ち株を積み上げ、格下げを続けました。 これにより、企業はダウンマーケットで非流動資産を残しました。 同社は資金を使い果たし、2008年3月に連邦準備制度に行き、Term Securities Lending Facilityを通じて信用保証を求めました。 別の格下げが会社を襲い、銀行経営が始まった。 3月13日までに、ベア・スターンズは破産し、その株は急落した。
JP Morgan ChaseがBear Stearnsの資産を購入
ベアスターンズの資産は、以前の時価総額の何分の1かでJPMorgan Chaseに売却されました。 FRBはJPモルガン・チェースに資金を貸して購入しましたが、後に失敗した取引を閉鎖し、ベア・スターンズに対する訴訟を解決するために数十億ドルの費用がかかりました。 ベアスターンズがそれほど安く売却された理由は、当時、どの銀行が有毒資産を保有していたか、これらの一見無害な合成製品がバランスシートを破壊する可能性があることを誰も知らなかったためです。
証券化された債務へのエクスポージャーのためにベア・スターンズが直面した非流動性は、他の投資銀行でも同様にトラブルにさらされました。 リーマン・ブラザーズやメリルリンチなど、大手銀行の多くはこの種の投資にひどくさらされていました。 ベアスターンズの破綻とJPモルガンチェースへの売却は、投資銀行部門のblood血の始まりであり、終わりではありませんでした。
