Advanced Micro Devices、Inc.（AMD）のオプショントレーダーは、取引終了後4月25日に第1四半期の結果を報告した後、ボラティリティの急上昇に賭けています。 現在、オプションは5月18日の満了までに14％近く上昇または下落しています。これは大きな価格変動であり、アマゾンでさえもはるかに実質的なボラティリティの範囲です。アナリストの見積もりを大幅に上回る。
アナリストは、収益が59％以上増加して15億7, 000万ドルになることを期待していますが、収益予測は1株あたり0.09ドルと横ばいです。 これは、成長率の収益と収益の予測の間の大きなギャップであり、AMDは取引終了後の水曜日にこれらの結果が出たときに大きなビートまたは大きなミスをもたらす可能性があることを意味します。
大きな変動
5月18日に満期に設定されるオプションは、AMDの株価の13.5％の上昇または下落を意味し、満期が来るまでに10ドルのストライク価格から9.30ドルから11.70ドルまでの大規模な取引範囲に株式を置きます。 ただし、プットの数はコールを2対1の比率で上回っており、53, 700のオープンプットコントラクトはわずか26, 200のオープンコールコントラクトであり、結果に応じて一部のベットが下落することを示しています。 しかし、11ドルと12ドルのストライク価格コールにはそれぞれ約84, 000と78, 000のオープンコール契約があり、株価の上昇を示唆する重要な建玉もあります。
ビートとミスの歴史
2017年の第2四半期以来、AMDは見積もりに関しては大幅な改善を達成しており、前四半期の利益は63％近くも見積もりを上回っています。 しかし、印象的な収益のビートにもかかわらず、収益のビートはより困難であり、わずか5％のはるかに細いマージンで見積もりを上回っています。
暗号の心配
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd.（TSM）は先週、収益が予想を下回ったと報告しましたが、スマートフォンの需要が弱く、暗号通貨マイニング事業の成長が鈍化したため、ガイダンスも範囲の下限に達しました。 AMDは1月の第4四半期の電話会議で、暗号通貨が非常にダイナミックな市場であるため、暗号通貨が年間収益の1桁半ばを表すと指摘しました。 暗号通貨が現在の見積りにどの程度影響するか、結果にどのような影響または利益があるかは、別の変数です。
粗利
売上総利益率も最終利益を左右する要因となり、同社は約36％の売上総利益率を導き出していました。 売上総利益率の改善が最近の四半期の収益成長を牽引しており、同社がこれらの利益率の増加を続けることに成功したかどうかは、今後の結果における別のリスク領域です。
価格目標の調整
アナリストもAMDでマイナスに転じており、株価の見通しを整えています。2月の初め以来、株式の平均アナリスト価格目標は14.70ドルから13.77ドルまで6％以上下落しています。
AMDの今後の四半期には疑問点がたくさんあり、それによって会社が大きなビートまたはミスを犯す可能性のあるミスステップの多くの領域があります。そのため、オプションは結果に続く大きな動きで価格設定されています。
