主な動き
同社は閉会の鐘の後、月曜日に四半期ごとの収益を報告し、数字はlyいものでした。 アルファベットは、収益予想を1億2, 000万ドル、収益予想を1株当たり0.41ドル見逃しました。それぞれ1株当たり363億4, 000万ドル、9.50ドルです。
同社は、非GAAPによる1株当たり11.90ドルの利益予想を1株当たり1.74ドル上回ることに成功しましたが、トレーダーは気にしませんでした。 彼らは収益フロップに集中しすぎていました。
アルファベットの収益の大部分–正確には84.5％–は広告によるものです。 それは同社のビジネスの非常に重要な部分であるため、トレーダーは広告販売の成長をタカのように見ており、前四半期と同様に成長率が低下するとパニックになる傾向があります。
過去1年間、広告売上の伸びは鈍化していますが、2019年第1四半期は最も急速に減少しました。 過去5四半期の数値は次のとおりです。
- 2018年第1四半期：成長率24.4％2018年第2四半期： 成長率 23.9％2018年第3四半期： 成長率 20.3％Q4 2018： 成長率 19.9％2019年第1四半期： 成長率15.3％
ご覧のとおり、2018年第4四半期は成長率が20％を下回った最初の時期であり、2019年第1四半期の15.3％の成長率は、過去の成長率と比較してまったく期待はずれです。
以下の5分間のチャートを見るとわかるように、トレーダーはニュースを聞いた月曜日の営業時間外取引（黄色の網掛け部分）でアルファベット株を押しつぶしました。 EDTの午後4時から午後4時10分までの10分で熊が1, 297ドルから1, 236ドルの営業時間外の株価を押し上げ、事態は悪化しました。 この1日の下落は、2008年以来アルファベット銘柄にとって最悪です。
S&P 500
S&P 500は本日、2日連続で過去最高を更新しました。 今日のアルファベット株であった大惨事のおかげで、指数は昨日の利益に多くを加えることができませんでしたが、2, 945.83で0.1％上昇して終値をつけました。
驚いたことに、アルファベットは今日のS&P 500の最悪のパフォーマンスではありませんでした。 Diamond Offshore Drilling、Inc.（DO）は、昨日の収益に起因する損失をきっかけに、今日さらに9.42％を落とし、その名誉を取り戻しました。 トレーダーは、原油価格が石油探査業界の収益を押し上げるほど高くならないことを依然として懸念しているようです。
プラス面では、Seagate Technology PLC（STX）、General Electric Company（GE）、およびMohawk Industries、Inc.（MHK）がすべて7.52％、4.52％、4.36％のゲインですべてのS&P 500コンポーネントをリードしました。
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リスク指標–証拠金
S&P 500は過去最高を更新し、2019年の強気の実行が2018年の強気の実行と同程度のバイインをもたらすかどうかを確認するために、マージンの負債レベルを監視しています。 、現時点では似ていないようです。
これは、S&P 500が上昇できない、または上昇しないという意味ではありません。 市場には明らかに強気の勢いがあります。 そうでなければ、月曜日のインデックスは新しい日中最高値の2, 949.52に達しませんでした。 それは単に、トレーダーが-私がマージンの負債数で見ているものに基づいて-彼らが2018年にあったように彼らのポートフォリオのレバレッジを増加させようとは思わないことを意味します。
連邦準備制度理事会のレギュレーションTによると、トレーダーは株式の購入価格の最大50％を借りることでポートフォリオのレバレッジを高めることができます。 つまり、株の価格が100ドルの場合、トレーダーは自分のお金の50ドルだけを投資すれば株を購入できます。 彼女は他の50ドルをブローカーから借りることができます。 株を買うためにお金を借りることは、マージンで買うことと呼ばれ、トレーダーが株を買うために借りたお金の量は、「マージンデット」と呼ばれます。
ウォール街の需要だけでなく、トレーダーがどれだけ自信があるかを把握するために、市場で株式を購入するために使用される証拠金債務の総額を追跡するのが好きです。 自信のあるトレーダーは、レバレッジの増加が投資収益率を高める可能性があることを知っているため、より多くを借りる傾向があります。 神経質のトレーダーは、レバレッジの増加が損失を増幅する可能性があることを知っているため、借りる傾向が少ない。
2018年半ばに横ばいになる前に、2018年の強気相場でマージン債務は劇的に増加し、2018年5月には史上最高の668, 940, 000, 000ドルに達しました。 2018年12月に554, 285, 000, 000ドルで底を打った後、2019年初頭に数ヶ月間マージン債務が反発し始めました。しかし、3月には借入の増加は持続しませんでした。
残念ながら、金融業界規制当局（FINRA）は、事実の1か月後に証拠金債務データを公表しています。 だからこそ、3月のデータを見ているところです。 4月のデータを確認するには、5月の最後の週まで待つ必要があります。
これは大きな低下ではなく、長期的な上昇トレンドの途中で短期的な後退になる可能性がありますが、注目に値します。 トレーダーは、2018年よりも2019年に慎重になっています。
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ボトムライン–収益のギブスアンドテイクアウェイ
この収益シーズンは、これまで野生の季節でした。 今日、アルファベットはがっかりし、強奪されましたが、Mastercard Incorporated（MA）やPfizer Inc.（PFE）などの企業も予想を上回り、ギャップを広げました。
バランスのとれた、ポジティブな収益の驚きは幅広い市場指数を引き上げることができましたが、大きなミスはポートフォリオの株を常に警戒しなければならないことを思い出させてくれました。
