手当とは
手当は、先物契約の条件に基づいて商品を配送する際に許容される基本等級または場所からの逸脱です。 手当は、先物契約で概説されている基準に対するプレミアムまたはディスカウントを表します。 これらは、先物契約の条件に違反する前に許可されている、製品の品質と契約規定への配送場所の許容偏差です。
手当の内訳
手当は、先物および先渡契約のタイムリーかつ効率的な配信を保証するために必要な重要な柔軟性を提供します。 先物契約では、成果物は特定の品質の商品または配達場所に標準化されます。 たとえば、原油先物契約では、生産者が850 kg /m³の密度と2％の硫黄分を含む1, 000バレルの原油を出荷する必要がある場合があります。 妥当な時間内に特定の商品を見つけることができない可能性があるため、これらの標準に対して許可が行われます。 契約の不履行を防ぐために、手当により、売り手は密度が10 kg /m³、硫黄が0.5％の範囲内で配送することができます。 この偏差は、売り手の側で契約の取り消しとデフォルトを必要とするほど、製品の品質に対する重要な差異とは見なされません。
許可された手当と差額
トレーダーは、どの手当や差額を許可するかを勝手に決定することはできません。 世界の主要な商品取引所では、許容できる逸脱のレベルと量について厳密な定義があります。 たとえば、ICE Futures Europe Exchangeは、カカオ豆の契約で許可されている手当と割引のリストを公開しています。 ここで定義する許容量の仕様には、等級、重量、品質、不足、塩分、豆の数が含まれます。
米国では、商品先物取引委員会（CFTC）が主要な商品取引所と協力して、先物市場の完全性を確保するために、先物契約で許可される手当と差額の定義に合意しています。
