リッチバリュエーションとは
豊富な評価とは、 予想レベルを上回る価格。 この用語は、あらゆる資産の評価に適用されますが、株式評価に関連して最も一般的に使用されます。 豊富な評価で取引されている資産には、バリュー投資家にとって特に魅力的ではないリスク/報酬のペイオフがある場合があります。
重要なポイント
- 豊富な評価とは、 この条件は、あらゆる資産の評価に適用されますが、株式の評価に関して最も一般的に使用されます。ピアに対して相当なプレミアムで取引されている場合、またはそのレベルで取引されている場合、資産は豊かに評価されます豊富な評価で取引されている資産は、バリュー投資家にとって特に魅力的ではないリスク/報酬のペイオフを持っている可能性があります。
豊富な評価について
豊富な評価とは、金融のいくつかのコンテキストで使用できる用語です。 各コンテキストは、資産（通常は株）の現在の市場価格が特定のベンチマーク（過去の平均、ピア、または収益の倍数またはフリーキャッシュフロー（FCF）に基づく評価モデリング）と比較して高い状況を指します。
同業者と比較して、収益または簿価（価格対収益または価格対帳簿比率）に関して非常に高い倍数で取引されている株式は、豊富な評価で取引されていると見なされます。 同様に、不動産投資信託（REIT）は、運用からの資金（FFO）の高い倍数で取引している場合に価値が高いと見なされます。
投資家が自信を持って多くの株を購入すると、企業は非常に高く評価されます。 強気の感情は、企業の株価を、財務諸表で報告されている収益、キャッシュフロー、利益などの現在の数値で正当化できないレベルまで押し上げます。
豊富な評価は通常、強気のアナリストの成長予測、楽観的な企業ガイダンス、および肯定的なメディアの解説によって引き起こされます。 企業が豊富な評価を命じるとき、それは投資家が将来その高い目標のすべてを達成することに賭けていることをしばしば示唆します。 それは常に、スリップのわずかなヒントが株価に悲惨な結果をもたらす可能性があることを意味します。 その結果、一部の投資家は豊富な評価を売る良い機会と考えています。
豊富な評価の例
資産は、バブル時に豊富な評価を達成する傾向があります。 2000年代初期の技術バブルの間、株価は典型的な評価モデルでサポートされていない価格に達し、価格は歴史的な基準に比べて非常に高かった。
同様に、大不況の前の住宅バブルの間、住宅価格は過去の平均と比較して非常に豊富な評価を受けました。
特別な考慮事項
株式が十分に評価されているかどうかを判断することは、多くの場合主観的な判断です。 会社の株式を購入した多くの投資家は、公正な価格でそれらを購入したと信じますが、見物人はオッズを超えて支払ったかどうかを議論します。
特に成長企業、テクノロジー、およびスタートアップの評価は、株価が常に過去の実績を常に考慮しているわけではなく、投資家が今後10年程度で達成できると信じているものを反映する傾向があるため、しばしば激しく議論されます。 そのため、それらの多くが高い株価収益率（P / E比）で取引されている理由を説明しています。これは、市場が過去、現在、来年の収益。
企業間に存在する幅広い変動を考えると、それらを評価するためにさまざまな異なる比率を調べることが重要です。 ある比率は株式を豊かに評価し、別の比率は異なる状況を示し、代わりに潜在的に過小評価される可能性があることを示唆します。
