実際の収益とは何ですか？
実際の収益とは、投資家が投資またはポートフォリオで経験する実際の利益または損失を指します。 また、内部収益率（IRR）とも呼ばれます。 それは純資産に大きく影響する可能性があります。
実際の収益の基本
期待リターンまたは想定リターンとは対照的に、実際のリターンは、投資家が実際に投資から受け取るものです。 たとえば、ミューチュアルファンドの開示ステートメントには、「実際の収益率は異なる可能性がありますが、投資するファンドの有価証券は毎年5％を獲得します。」のようになります。ポートフォリオリターンで果たすシステマティック（市場）および特異（マネジャー/ファンド）のリスク要因の役割を理解するのに役立ちます。 実際の収益の要因には、取引コスト、マネージャー手数料、投資期間、期間中に追加の投資または引き出しが追加されたかどうか、および税金とインフレの影響が含まれます。
証券取引委員会（SEC）と政府説明責任局（GAO）はともに、投資信託会社と潜在的な投資家に提供する開示を長年にわたって改善することをミューチュアルファンド会社に要求することを検討し、提案しました。 2004年2月に発行された最終規則で、SECは、実際の収益と期待収益を区別するための資金の必要性について具体的に言及しました。 たとえば、5年間の仮想投資のコストとパフォーマンスを説明および図示するミューチュアルファンドは、実際のコストの数値だけでなく、実際のリターン数も参照する必要があります。
重要なポイント
- 実際の収益とは、投資家が投資またはポートフォリオで受け取るまたは経験する事実上の利益または損失を指し、実際の収益は年金制度資産の実績を指すこともあります。実際の収益の反対は期待収益です。
特別な考慮事項：実際のリターンと年金制度資産
実際の収益は、会社の年金制度資産のパフォーマンスを記述するためにも使用されます。 この場合、「計画資産の実際の収益」と呼ばれます。実際の収益は、期待収益と比較されます。
年金制度資産の実際の収益を計算する式は次のとおりです。
期末残高（公正価値）–開始残高（公正価値）+利益–貢献
年金制度の会計規則では、雇用主（企業、政府、大学）が年金債務の想定収益率を計算できるため、現在および将来の退職者に対する雇用主の実際の義務は反映されません。 期待収益率はしばしば楽観的な仮定に基づいているため、義務を過小評価し、企業の財政状態を過大評価する傾向があります。 企業は財務諸表の脚注で2組の数値（実際の収益と期待収益）の調整を提供する必要がありますが、読者が企業の実際の収益と義務を容易に識別できるように報告要件を変更する提案がなされています。
実際のリターンの実例
The Manulife RetirementPlus Fund Factsレポートの2019年5月27日、The Manufacturers Life Insurance Companyは、保険契約におけるさまざまなファンドのパフォーマンスについて説明しました。 各内訳には、「ファンドはどのように機能しましたか？」セクションがあり、平均リターンと、過去5年間のその特定のファンドの年間リターンを示すチャートがあります。 さらに、各セクションには「実際の収益は、選択した保証オプションと販売料金オプション、および個人の税務状況に依存します」という免責条項がありました。
