目次
- 絶対P / E
- 相対P / E
- 例
- P / Eレシオの不一致
- ボトムライン
この質問に対する簡単な答えは、2つの比率の中で最も引用されている絶対P / Eは、株の価格を会社の1株当たり利益（EPS）で割ったものであるということです。 この測定値は、投資家が収益1ドルあたりいくら支払うかを示しています。 一方、相対P / E比は、現在のP / E比を会社の過去のP / E比またはベンチマークの現在のP / E比と比較する指標です。 絶対P / Eと相対P / Eの両方をさらに詳しく見てみましょう。
重要なポイント
- 株価収益率（P / Eレシオ）は、1株当たり利益と比較して現在の株価を測定する企業を評価するための比率であり、アナリストは絶対P / Eレシオと相対P / Eレシオを区別する場合があります絶対P / Eは、通常どおり計算される現在の株価収益率です。 相対P / Eは、過去10年間のベンチマークや過去のP / Eの範囲と比較します。
絶対P / E
この比率の分子は通常、現在の株価であり、分母は後続のEPS（後続の12か月から）、次の12か月の推定EPS（フォワードP / E）、または後続のEPSの組み合わせです。最後の2四半期と次の2四半期のフォワードP / E。 絶対P / Eを相対P / Eと区別する場合、絶対P / Eは現在の期間のP / Eを表すことに注意することが重要です。 たとえば、今日の株価が100ドルで、TTM収益が1株あたり2ドルである場合、P / Eは50（100ドル/ 2ドル）です。
相対P / E
相対P / Eは、現在の絶対P / Eを、過去10年間などの関連期間におけるベンチマークまたは過去のP / Eの範囲と比較します。 相対P / Eは、現在のP / Eが到達した過去のP / Eの割合または割合を示します。 相対P / Eは通常、現在のP / E値を範囲の最高値と比較しますが、投資家は現在のP / Eを範囲の底辺と比較し、現在のP / Eが履歴にどれだけ近いかを測定することもあります低い。 相対P / Eは、現在のP / Eが過去の値（過去の最高または最低）よりも低い場合、100％未満の値になります。 相対P / E指標が100％以上の場合、これは現在のP / Eが過去の値に到達したか、過去の値を超えたことを投資家に伝えます。
例
過去10年間の企業のP / Eの範囲が15〜40であるとします。現在の（絶対）P / E比が25の場合、現在のP / Eとこの過去の範囲の最高値を比較する相対P / Eは0.625（25/40）で、範囲の下限に対する現在のP / Eは1.67（25/15）です。 これらの値は、同社のP / Eが現在10年ぶりの最高値の62.5％であり、10年ぶりの最低値よりも67％高いことを投資家に伝えています。
P / Eレシオの不一致
期間全体ですべてが等しい場合、P / Eがレンジのハイサイドに近づき、ローサイドから遠ざかるほど、投資家は、株式が過大評価されることを意味するため、より慎重になる必要があります。 ただし、相対的なP / Eの解釈には多くの裁量があります。 収益性の高い企業の買収など、企業の根本的な変化は、P / Eを過去の最高値を上回って正当に増加させる可能性があります。
上で述べたように、相対P / Eは、現在のP / EをS&P 500などのベンチマークの平均P / Eと比較することもあります。現在のP / E比が25である上記の例を続けます。市場のP / Eは20です。したがって、インデックスに対する会社の相対P / Eは1.25（25/20）です。 これにより、投資家は会社がインデックスに比べて高いP / Eを持っていることを示し、会社の収益がインデックスの収益よりも高いことを示しています。 ただし、P / Eが高くても、それが悪い投資であることを意味しません。 それどころか、それは会社の収益がインデックスによって表されるものより速く成長していることを意味するかもしれません。 ただし、会社の株価指数とインデックスの株価指数の間に大きな不一致がある場合、投資家はその不一致について追加の調査を行うことができます。
ボトムライン
相対P / Eと比較した絶対P / Eは、最もよく使用される指標であり、投資の意思決定に役立ちます。 ただし、多くの場合、相対的なP / Eメジャーでそのメジャーのアプリケーションを拡張して、さらに情報を取得することをお勧めします。
