欧州連合（EU）株式を保有するETFを探している多くの投資家は、EUで最も強い経済であるドイツに焦点を当てたETFをより正確に探しています。 ドイツはEU最大の単一国家経済であり、名目GDPで測定される世界で4番目に大きい経済です。 米国経済と同様に、ドイツ経済は、工業生産や製造生産ではなく、サービス部門により支配されています。 ドイツ経済の主要な輸出品には、自動車、電子機器、医薬品が含まれます。 ドイツを拠点とする最も著名な企業には、ダイムラー、バイエル、BASF、ニベア、ドイツ銀行があります。 1つのETFのみが優良DAXインデックスを直接追跡します。 ドイツ株式の他の最も人気のあるインデックスは、より広範なMSCIドイツインデックスです。
Horizons DAXドイツETF
2017年にHorizons ETFs Managementに買収されたRecon Capitalが2014年に立ち上げたHorizons DAX Germany ETF（NASDAQ：DAX）は、総管理資産（AUM）を約1500万ドル獲得しました。 これは、フランクフルト証券取引所で取引された時価総額で測定したドイツの大手30社で構成されるベンチマークのドイツ株式市場指数であるDAX指数を追跡する唯一のETFです。 インデックスに含まれる企業の加重平均時価総額は660億ドルです。 DAXインデックスは、配当の再投資を含むトータルリターンインデックスとして計算される数少ない主要な株式市場インデックスの1つです。 このETFは、ドイツの主要な大企業の大部分が大量の輸出ビジネスを行っているため、ドイツの輸出への投資とみなすこともできます。
DAX ETFは通貨ヘッジされていないため、投資家は米ドルに対するユーロの価値の為替リスクにさらされています。 このファンドは通常、基礎となるベンチマークインデックスの企業の普通株式に少なくとも80％投資されています。 金融サービス、消費者循環、ヘルスケア、および基礎資料は、ファンドのポートフォリオ保有の50％以上を占める4つの市場セクターです。 このETFの主要な持株には、バイエルAG 9％、ダイムラーAG 8％、アリアンツSE 8％、シーメンスAG 8％、およびBASF SE 8％が含まれます。
Horizons DAX Germany ETFの経費率は0.45％です。 このファンドの配当利回りは1.09％です。 2015年11月現在の1年間のリターンは-5.44％です。 このETFは、リスクとリターンの格付けを確立するのに十分な時間取引されていません。 DAX ETFは、DAXインデックスを構成する株式への特定のエクスポージャーを求める投資家に最も適しています。 為替リスクを完全に嫌う投資家にはあまり適していません。
iShares MSCIドイツETF
iShares MSCI Germany ETF（NYSEARCA：EWG）は、1996年にBlackRockによって開始されました。このファンドの総資産は約60億ドルで、1日あたりの平均取引量は1億ドルを超え、DAX ETFの平均日量はわずか100, 000ドルです。 したがって、それは非常に流動性の高いETFであり、入札/質問の平均スプレッドはわずか0.04％です。 DAX ETFのビッドアスクの平均スプレッドは0.26％です。 このETFは、より広範なドイツの株価指数であるMSCIドイツ指数のパフォーマンスを反映することを目的としています。 この時価総額加重インデックスは、DAXインデックスの約2倍の保有を含み、大規模および中規模のドイツ株の全体的なパフォーマンスを反映するように設計されており、ドイツの株式市場全体の約80％をカバーしています。 インデックスに含まれる企業の平均時価総額は約600億ドルで、DAXインデックスのそれよりもわずかに低くなっています。
DAX ETFと同様に、EWGファンドには為替リスクが伴います。 代替の通貨ヘッジ版ファンドは、BlackRock、通貨ヘッジMSCIドイツETF（NYSEARCA：HEWG）によって提供されています。
消費者景気循環部門は、ファンドのポートフォリオ資産の約20％を占めています。 金融サービス部門は、ファンド保有の別の18％を占め、続いてヘルスケアおよび基本材料部門が続き、それぞれ約15％を占めています。 このETFの上位4つの保有はDAX ETFのものと同じですが、それらはファンドのポートフォリオ資産全体のわずかに異なる割合を占めます：バイエルAG 9％、ダイムラーAG 7％、アリアンツSE 7％、シーメンスAGは7％。 その他の主要な持株には、ドイツテレコムAGが5％、ドイツ銀行AGが3％が含まれます。 ファンドの年間ポートフォリオ回転率は3％と低いです。
このETFの費用比率は0.48％です。 配当利回りは1.85％です。 2015年11月現在、ファンドの5年間の年率リターンは4.92％です。 Zacks Investment Researchは、EWG ETFを中程度のリスクとして評価しています。 iShares MSCI Germany ETFは、ドイツの株式市場全体に対する時価総額加重のエクスポージャーを求める投資家に適しています。
WisdomTree Germany Hedged Equity ETF
WisdomTree Germany Hedged Equity ETF（NASDAQ：DXGE）は2013年にWisdomTreeによって発売されました。総資産は約2億8, 000万ドル、1日の平均取引量は約350万ドルです。 このETFは、配当で加重されたWisdomTree Germany Hedged Equity Indexを追跡します。 基礎となる指数は、ドイツの株式市場のパフォーマンスを反映し、米ドルに対するユーロの価値の変動に関連する為替リスクを中和するように設計されています。 このインデックスは、フランクフルト証券取引所で取引されている配当支払い企業で構成されており、収益の20％以上がドイツ国外のソースから得られています。 インデックスを構成する企業の加重平均時価総額は約520億ドルです。
消費者景気循環および金融サービス部門は、それぞれファンドの保有の約20％を占めています。 産業および基礎材料セクターは、それぞれポートフォリオ資産の15％を占めています。 ファンドの上位保有は、アリアンツSE 6％、ドイツテレコムAG 6％、シーメンスAG 5％、ダイムラーAG 5％です。 ファンドの年間ポートフォリオ回転率は11％です。
WisdomTree Germany Hedged Equity ETFの費用比率は0.48％で、配当利回りは1.76％です。 2015年11月現在、ファンドの1年収益は11.18％です。 ZacksはこのETFを中程度のリスクと評価しています。 このETFは、関連する為替リスクを最小限に抑えたいドイツ株式市場へのエクスポージャーを求める投資家に最適です。
