この質問に答える前に、株式の利回りが実際に測定しているものを簡単に確認しましょう。
利回りは、株式の年間予想配当金を取得し、その数を株式の現在の市場価格で割ることによって計算されます。これにより、係数は通常パーセンテージで表されます。 利回りは、配当を支払うあらゆる種類の株式について計算できます。 たとえば、XYZ Inc.の普通株式が1株当たり年間0.50ドルの配当を支払い、現在の株価が1株当たり15ドルであるとします。 この株の利回りは現在3.33％（$ 0.50 / $ 15）であり、投資された1ドルごとに株主が受け取る配当額を表しています。 この場合、投資家は、XYZ Incの普通株式を現在の市場価格で購入するために使用される1ドルごとに約0.033ドル（3.33％）を受け取ります。
利回りがわかったので、次の質問に答えることができます。なぜ、一部の優先株は普通株よりも高い利回りを持っているのでしょうか？
これがなぜなのかという理由は、方程式の分子にあります：配当。 従来、優先株は普通株よりも高い1株当たり年間配当を提供しますが、この特権にはいくつかの欠点があります。 優先株を購入することにより（通常は大規模な投資家やインサイダーによって行われます）、購入者は株主に影響する事項に投票する権利を放棄し、優先株を保有する際に価格が上昇する可能性が低くなります。 言い換えれば、優先株式を所有するインセンティブは配当です。 これが唯一のインセンティブまたは最も顕著なインセンティブである場合、配当は、普通株を保有するための主要なインセンティブの1つである株式の価格上昇の欠如について投資家に補償しなければなりません。 1株あたりの価格に対する配当が高ければ高いほど、株の利回りは高くなります。
優先株式の詳細については、優先株式 の入門 をご覧ください 。
