目次
- 古典的な非倫理的なブローカーの行動
- 1.疑わしいときは、スペルアウトする
- 2.他の人にやる
- 3. One-Size-Fits-Allを避ける
- 4.知ることを期待しないでください
- 5.条件について明確にする
- 6.監視と制御の説明
- 7.物事の仕組みを示す
- 8.レポートと調査の説明
- ボトムライン
投資業界が厄介で一見解決不可能な利益相反に悩まされていることは周知の事実です。 ブローカーはコミッションを獲得したいと望んでおり、しばしばそうするように強いプレッシャーにさらされています。 しかし、ブローカーに最も多くのお金をもたらすのは、必ずしも投資家にとって最善なものであるとは限らない、または彼らが本当に望むものではありません。 誘惑は、低リスクの製品よりも収益性が高いため、過度にリスクの高い製品を販売することです。
ブローカーも含め、誰もが生計を立てなければなりませんが、何らかの方法で混乱または誤販売を試みる意図的な試みは非倫理的であるだけでなく、酸っぱい関係や損害賠償の請求という形で戻ってくる可能性があります。 ブローカーが避けるべき明らかなものがあります：嘘をつく、虚偽の表示、ハードセルの戦術。 ただし、一部の非倫理的な動作はより微妙ですが、それ以上は受け入れられません。
古典的な非倫理的なブローカーの行動
倫理的ガイドラインに入る前に、発生する可能性のある非倫理的なブローカーの動作のさまざまな古典的なタイプのいくつかに注意することが重要です。 これらのno-noは互いに関連しており、問題の中心を構成します。 すべてのタイプは、貧弱または不十分なコミュニケーションのいくつかの組み合わせ、投資家を欺く傾向、または単に良い仕事をする気にしない傾向を伴います。 多くのことは、買い手と売り手の間の情報の非対称性を利用することに関係しています。
半分の真実 （または4分の1の真実または3分の4の真実）-悪い仲介の最もinな誘惑の1つは、真実と真実を混ぜることです。 たとえば、ブローカーは顧客に毎日市場を監視していることを伝え、市場の発展やイベントに合わせて適切なアクションが取られることを暗示します。 しかし、ファンドマネジャーが文字通り見ているだけなら、顧客は誤解されています。
不十分な説明 - 一部のブローカーは物事を説明するために面倒をみず、クライアントはあまり知らないことを好みます。 これの派生物は「科学との盲検化」です。 内部収益率、長期金先物、オプション、通貨デリバティブ、およびその他の無数の金銭的条件について頭上で話し合うことで、クライアントを魅了し、印象付けることができます。
控えめな沈黙 - ストラクチャードファンドを販売するブローカーにとっては、たとえばビルトインプロテクションと保証されたリターンを賞賛することは非常に魅力的です。 特に最近では、投資家はセキュリティに加えて、（合理的に）良いリターンを愛しています。 しかし、これがすべての配当の代価である場合、投資家は本当にこれを言わなければなりません。 それを当然のことと思ったり、知っていると仮定したりする方法はありません。
選択肢を提供しない - 倫理的および法的観点から、特に経験の浅いクライアントは、他のオプションを認識しない限り、意味のある決定を下すことができません。 そして、多くの投資があります。 ブローカーが「これはあなたに合っている」という態度で、特定のファンド、またはファンドの組み合わせを初心者投資家に提供する場合、彼または彼女は最適なサービスを提供していません。 オファーが実際に適切であったとしても、投資家には選択肢または選択肢が与えられるべきです。 少なくとも、ブローカーはクライアントに対して、これは単なる推奨オプションであり、多くの異なる方法で同様のレベルのリスクで同様のリターンを獲得できることを指摘する必要があります。
1.疑わしいときは、スペルアウトする
投資家が何かを必要とする、または何か知りたいと思ったことがあなたにも起こった場合は、彼らに伝えてください。 取引に費用がかかる可能性があることを知っていても、静かにしたいという衝動に屈しないでください。
2.他の人にやる
投資家の立場に身を置く。 特定の方法で処理されたくない場合は、他の誰かにそれをしないでください。 とりわけ、自己欺ceptionを避けてください。 最善のテストは、母親、兄弟、親友、または実際に自分にこれらの投資をしてもらいたいかどうかを自問することです。
3. One-Size-Fit-Allアプローチを避ける
誰もが異なるニーズ、好み、状況を持っています。 したがって、彼らは本当に彼らに応えるポートフォリオが必要です。 送信される各通信は、個々のクライアントに合わせて調整する必要があります。 クライアントがインターネットや金融テレビで入手できる一般的な情報を含む標準化された四半期ごとの手紙ほど、クライアントにとって役に立たないものはありません。 ほとんどのクライアントはそれらを無視します。 顧客が必要とするのは、自分のポートフォリオ、その実行方法と理由、計画する変更などに関するカスタマイズされた情報です。
4.クライアントに尋ねる、知ることを期待しない
クライアントは、そもそもそれが必要だと気付いていない場合、説明を求めません。 クライアントが何を取得しているかをクライアントが知っていることを絶対に確認してください。 彼らはすべての複雑な詳細を知る必要はありませんが、少なくとも、見返りの可能性に関して製品がどれだけ危険であるかを知る必要があります。 不注意で信頼できる投資家にとって、驚きはないはずです。
5.市況について具体的に説明する
一般的に、特定の資産クラスに関して、クライアントと市場について話し合う必要があります。 これは、市場のタイミングをとろうとすることを意味するものではありませんが、投資家は、市場が長年にわたって活況を呈しており、高値である可能性があると見なされるか、またはその逆かどうかを知る必要があります
同様に、商業用不動産がピークに達した可能性が高いと人々が言っている場合は、クライアントにそれを伝えてください。 「意見は分かれていて、どちらにしてもいい」と述べることには何の問題もありません。 しかし、販売を進めるために潜在的な不利な点とリスクについて黙っていることに は 何か問題があります。
（詳細について は、主要市場指標の致命的な欠陥を ご覧ください。）
6.監視と制御の説明
クライアントは、投資を監視する頻度と、これが実際に何を意味するかを知っている必要があります。 たとえば、メディアに特定の資産の状況が悪化する可能性があるというニュースがある場合、クライアントに電話しますか？ これは、ポップアップできるポジティブな新しい機会にも適用されます。 あなたがやろうとしているのが年に一度資産配分を見ることだけなら、それは大丈夫かもしれませんが、クライアントは彼らがあなたからもっと期待できないことを知る必要があります。
7.物事の仕組みをクライアントに示す
高、低、中リスクの資産クラスの組み合わせを備えたクラシックな多色円グラフは、投資プロセスの本質を示す優れた方法です。 同様に、低リスクの現金から債券を経て株式ファンドへとどのように移行するかを示す「リスクのピラミッド」は、常にアドバイザリープロセスの出発点である必要があります。
8.レポートと調査の説明
クライアントにレポートをメールで送信するだけでは不十分です。 簡単に理解できず、読めない可能性もあります。 クライアントとの主要なポイントに目を通すことで、投資の主要な要素とテキストの意味を本当に理解していることを確認できます。 路上の男は、「ポートフォリオリスクの最適化」、「セクター配分」、「中規模株の過剰加重」などのフレーズの意味を知りません。
同様に、一般投資家は一般に、長期投資と短期投資の意味と意味、または価値や成長などの投資スタイルの違いを認識していません。 優れた仲介のベストプラクティスに不可欠な最適な（および最小の）レベルのコミュニケーションと理解があります。
ボトムライン
投資倫理とは、基本的に相互に関連する2つのことです。クライアントに適切なアドバイスを行い、それを確実に理解することです。 あなたや資産の提供者ができることとできないことについて完全に率直でオープンであることが必要です。 同様に重要なのは、クライアントがアドバイスや製品をコンテキストで確認できるようにすることです。そのコンテキストは、問題の市場や利用可能な他の潜在的な投資にまで及びます。
時間が経つにつれて、良いコミュニケーションと完全に正直であることは、良いリターン、前向きな顧客関係、そして頻繁な口コミの推薦で報われます。
（このアドバイスを無視する場合は 、証券市場のポリシング：SECの概要をご覧ください 。）
