「過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではありません」とは、ミューチュアルファンドの目論見書の投資開示に見られるフレーズです。 最初のインデックスミューチュアルファンドの作成者であるジョン・ボーグルが最新の強気相場がどこに向かっているのかについて正しいなら、あなたはそれを信じ始めたいかもしれません。
BogleがCNBCとの最近のインタビューで行った5つの予測の1つに過ぎないのに対し、株は今後10年間で平均10％の年間リターンと比較して、今後10年間で平均年間4％しか返されません。 以下では、その予測と、ヴァンガードグループの伝説的な創始者が2018年以降に期待することを詳しく見ていきます。 （詳細については、「 強気市場が2018年まで続く理由 」も参照してください。）
1.在庫返品の削減
過去の平均4.4％よりも低い将来の2％の配当利回りと4％の収益成長率を期待して、Bogleは株式の将来の投資収益率が6％になると予測しています。 歴史的に高かった価格収益率（P / Eレシオ）が24から約20またはそれ以下に低下した場合、その6％のリターンから2％減少します。 これにより、米国株式市場の年間収益率は4％になります。これは、過去数十年の収益の半分未満であり、投資手数料は含まれていません。
2.最も安全な米国市場
この米国の株式市場からのくすぶりにもかかわらず、ボーグルは、米国の革新的で起業家的な力により、他の世界市場よりも安全な賭けになると主張しています。 彼は、長期的には、国内投資が投資家のリターンを高めたと主張することで、彼の主張を支持しています。
CNBCのモーニングスターデータ分析の解釈によると、データは彼の側にあるように見えます。 MSCI EMとMSCI EAFEは、それぞれ33.17％と21.38％のリターンで年初来、S&P 500の17.45％のリターンを上回っていますが、10年平均は後者を支持しています。 S&P 500の過去10年間の平均収益率は8.04％でしたが、他の2つの非国内市場ではわずか1.73％と2.01％でした。
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3.利回り3.1％の債券ポートフォリオ
今後10年間で、債券ポートフォリオの年間平均収益率は3.1％になるはずです。 Bogleの推定は、米国の10年国債に50％が投資され、長期投資適格社債に50％が投資された債券ポートフォリオの構築に基づいています。 現在、CNBCによると、10年物国債の利回りは2.2％、社債の利回りは3.9％です。
4.圧力下のウォール街
投資収益率の低い環境では、ウォールストリートの企業は、ETFのような受動的に運用されるインデックスファンドの人気の高まりと競争するのに苦労し、BogleのVanguardはBlackRockに次いで2番目に大きなプロバイダーです。
5.投資の低パフォーマンスへの影響
Bogleは、持続可能で責任ある投資、またはインパクト投資として知られているものは、その支持者の多くが期待するほど効果的ではないと主張します。 パッシブ投資への別のうなずきで、Bogleは投資に影響を与えることはアクティブ管理の別の形態であるため、より広範な市場をアンダーパフォームする可能性が高いと考えています。
