Springは、ポートフォリオを見直し、リバランス、再配置、再配置を行うのに最適な時期です。 このため、MarketWatchのコラムニスト、Jeff Reevesは、投資家の売りリストに載るべきだと思う5つの慢性的なアンダーパフォーマーを指名し、より有望な株式に再投資するための資金を解放しました。 これらの遅れは、International Business Machines Corp.（IBM）、The Home Depot Inc.（HD）、Target Corp.（TGT）、The Hershey Co.（HSY）、およびProcter&Gamble Co.（PG）です。
ヤフーファイナンスごとの上記の5つの株式について、水曜日の終値（YTD）と52週間の最高値、およびP / E率、PEG率の両方に対する価格の動きを以下に示します。および先物配当利回り：
- IBM：-3.9％YTD、-14.7％vs high、10.3 P / E、3.6 PEG、4.3％yieldHome Depot：-5.9％、-14.6％、17.4、1.2、2.4％Target：+ 9.9％、-9.6％ 、13.0、2.2、3.4％ハーシー：-17.0％、-19.7％、16.5、1.8、2.7％P&G：-20.0％、-23.6％、16.2、2.5、3.7％
S&P 500指数（SPX）は水曜日までYTDで1.3％下落し、1月26日の最高値を8.1％下回りました。
IBM：永続的な「再発明」
Reeves氏は、IBMが第1四半期のEPSの見積もりを、1回限りの税制上の優遇措置と、主に1回限りの新しいメインフレーム製品の販売のみに基づいていると述べています。 同社の長期的な健全性は、クラウドコンピューティング、サイバーセキュリティ、人工知能（AI）などの分野で成功する能力にかかっているとReeves氏は言いますが、IBMは彼の意見では進歩の明確な兆候を示していません。
また、彼は、多くの遅れている部門を売却した長期にわたる「再発明」プロセスにもかかわらず、利益率は改善されなかったと指摘しています。 さらに、彼は、IBMが長年のコアビジネスであるメインフレーム販売に取って代わると予想されていた新しいビジネスに長い間負けた賭けをしてきたと言います。
IBMはYahoo Financeごとに10.3の魅力的なフォワードP / E比を提供していますが、これは成長率の低さを反映しており、かなり魅力的なPEG比3.6を実現しています。 4.3％の堅調な前方配当利回りには96％の配当性向があり、利益成長の見通しが非常に低いにもかかわらず、その持続可能性について疑問を投げかけています。
ホームデポ：「立ち下がりトレンド」
Home Depotの在庫は、過去3年間にS&P 500の約2倍の割合で増加しており、Reevesはこれを家庭用品スーパーストアのシェアがピークに達したことを示しています。 確かに、彼は会社の最後の報告された四半期の予想を下回った利益率と先物売上予測を指摘しています。 「下降傾向にとどまっている」ことに加えて、ReevesはHome Depotが専門小売業の多くを悩ませているのと同じ圧力を受けていると感じており、これが安全な「Amazonプルーフ」商人であるという主張を無視しています。
P&G：ビッグスクイーズ
Reevesは、P&Gの多くの有名なブランド製品の「貧弱な販売動向」を見ています。 消費者はますます低価格のプライベートラベルの選択肢を選ぶようになっている、と彼は言います。 一方、彼はジレットシェービングプロダクトブランドを、P&Gが顧客に出荷する競合他社、この場合はダラーシェイブクラブとハリーズインクからの攻撃を受けている方法の最も良い例として提供します。クレスト歯磨き粉のチューブ。 活動家の投資家であるネルソン・ペルツは最近の代理戦で取締役会の議席を勝ち取ったが、リーブスは彼が好転に拍車をかけることができるかどうか疑っている。
目標：「やったより簡単だ」
Amazon.com Inc.（AMZN）をかわすために、ターゲットは同日配達サービスShiptを5億5000万ドルで買収しました。 Reevesは、「集中配送センターではなく、店舗間で在庫をアトマイズした場合は特に、同日配送は言うよりもはるかに簡単です」と警告しています。 一方、アナリスト間のコンセンサスは、2018年に売上が横ばいになることであり、おそらく2019年にわずか2％増加するだけだという。
在庫は、2017年を締めくくる強い休日の売り上げの報告に基づいて、1月22日に52週間ぶりの高値に達しました。その後、修正され、実質的に横ばいになりました。 リーブスはここで「ニュースを売る」シナリオを見る。
ハーシー：「ホット、ブラウンメス」
チョコレートメーカーを「ホット、ブラウン、混乱」と呼んでいるリーブスは、ハーシーは「わいせつから抜け出すために2014年以来苦労している」と述べています。 彼が言う重要な問題は、ハーシーの売上の70％がチョコレート製品から得られていることです。 彼はまた、「ジャンクフードと同義のブランド」であることから、将来の成長にマイナスの影響があると考えています。
利益はココア価格の大幅な変動に左右され、将来のチョコレート消費量の伸びは遅いと確信していたため、ハーシーは1966年から1993年にかけてパスタ製品に大きな多様化を推進し、いくつかの地域ブランドを獲得しました。 しかし、そのパスタの利益がピークに達したと確信して、ハーシーは1999年にハーシー物語博物館ごとに部門を売却しました。 いずれにせよ、パスタへの進出は限られた多様化を提供し、総売上高の約9％でピークに達しました。
ハーシーは、市場が木曜日にオープンする前に第1四半期の収益を発表しました。 Nasdaq GlobeNewswireあたりの1株当たり利益は前年同期比で8.5％増加し、売上高は前年比4.9％増加しました。 ただし、売上増加の3.4パーセントポイントは買収によるものであり、0.5パーセントポイントは同じソースごとに有利な為替レートの変動の結果でした。
Zacks Investment Researchによると、報告された第1四半期のEPSは1.41ドルで、コンセンサスの見積もりと同等でしたが、収益はコンセンサスを1.5％上回る結果となりました。 ザックスは次のように付け加えています。「HSYには驚くべき収益サプライズの歴史があります。同社は過去4四半期のうち3回のポジティブなサプライズを発表しており、平均で6.2％のポジティブなサプライズです。 ただし、今回はそうではなく、株価はニューヨーク時間の午前10時30分時点で前回の終値から0.7％下落しました。
