急速に成長しているETF業界は、債券ETFが世界の運用資産（AUM）で1兆ドルを超えるという新たなマイルストーンを達成しました。 Pensions&Investmentsによるモーニングスター社の分析によれば、2019年第2四半期末現在、債券ETFの資産は世界全体で1.05兆ドルでしたが、世界中の株式ETFの4.26兆ドルでした。
ETFは過去10年間に爆発的な成長を遂げており、同じソースによると、債券資産が473％、株式資産が456％増加しています。 ETF.comは、米国で発行されたETFが世界のETF市場で最大のシェアを占めており、7月初旬に4兆ドルを超えたと報告しています。
以下の表は、債券ETFのアクションをまとめたものです。
重要なポイント
- 債券ETFは急速に成長しており、資産のマイルストーンに到達しています。小売投資家および機関投資家の間でも需要が高く、販売の波がこれらのETFに当たった場合、債券市場が混乱する可能性があります。
投資家にとっての意義
Pensions&Investmentsが引用した業界筋は、債券ETFの世界的な資産は、個人投資家および機関投資家からの需要の増加により、今後5年以内に倍増すると予想しています。 年金基金、基金、マネーマネジャー、ウェルスマネジャー、登録投資アドバイザーは、債券ETFをポートフォリオを構築し、資産配分を迅速に変更するための効率的で低コストの方法とみなすようになっています。
「債券ETFは、個人投資家が債券市場に簡単にアクセスできるようにするために作成されましたが、債券ETFの成長を本当に推進している機関投資家のツールとしてますます使用されています。 P&Iに、調査会社Greenwich Associatesのマネージングディレクターおよび市場構造とテクノロジーの責任者を務めました。
Greenwich Associatesが実施した調査によれば、2018年末現在、機関投資家のポートフォリオの25％近くがETFに投資されています。 アクティブな投資マネジャーによるパフォーマンスの悪化は、ETFなどのパッシブな投資手段に対する需要を、個人投資家と機関投資家の両方に拍車をかけています。
この調査には、P&Iごとに、年金基金、基金、財団、保険会社、保険会社の資産管理部門などを含む181人の回答者がいました。 債券ETFは、2017年の20％から、回答者の60％が保有していました。 さらに、78％は、ETFが債券または株式市場のインデックスにリンクされたポートフォリオまたはポートフォリオの一部を構築するための推奨手段であると述べました。
債券市場の一部のセグメントでは流動性が不足しているため、債券ETFは個々の債券よりも優先されます。 ボストンに本拠を置く投資コンサルタントNEPC LLCのパートナーであり資産配分のディレクターであるフィリップR.ネルソンがP&Iに語ったように、「物理的な債券、特に高利回り債および信用債の取引は過去15年でより困難になっています」 彼は、ETFが債券に投資する「迅速な方法」であることを観察しました。
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株式ETFのような債券ETFは、投資家が売りに駆けつけるにつれて市場の売りをより厳しくする可能性があると懐疑論者は警告している、とウォール・ストリート・ジャーナルは報告している。 実際、債券市場では、株式市場よりもはるかに深刻な断片化、したがって流動性の低下が問題になる可能性があります。
特定の公開会社は単一のクラスの普通株を持っているかもしれませんが、それぞれが異なる金利、満期日、およびその他の条件で、数十または数百もの異なる債券を発行している可能性があります。 これらすべての問題にわたって同様に断片化されているETFポートフォリオの大量清算は、債券市場に壊滅的な結果をもたらす可能性があります。
