4月は株式市場にとって良い年でした。 米国の株式は大きな進歩を遂げ、Nasdaq CompositeとS&P 500ベンチマークはいずれも過去最高をわずかに更新し、昨年8月から9月にかけての過去最高のピークを超えました。
他の主要市場では、米国の経済データが力強く好調で、最近見たよりも連邦準備制度のタカ派性が高まったため、国債利回りは一般に3月下旬の安値から上昇しました。
以前に予想されていたよりも強い経済を指している同じダイナミクスは、米ドルの上昇を後押ししました。 4月には、米ドル指数が2年ぶりの高値を付けました。
同時に、急騰する株式市場に関連したドル高は、金価格の下落傾向を拡大するのに役立ちました。 2月のピーク以来、金は4月末の時点で5％近く下落しました。
最後に、米中貿易協定が決議に非常に近いと思われるため、中国市場が引き続き注目されています。 ベンチマークの上海総合は、4月に強気で始まりましたが、月末に向けて急激に落ち込みました。
5月以降は、主要なマクロテーマは引き続き米国および世界の経済成長、FRBの金融政策の軌跡（6月中旬までは別のFOMC会議はありませんが）、米ドル高、潜在的な米中貿易協定。
ここでは、上記の要因によって5月に大幅に影響を受ける可能性のある市場と銘柄の月間「注目すべき5つの重要なチャート」を紹介します。
ナスダック総合指数
取引ビュー。
Nasdaq Compositeは、米国の主要なベンチマークであり、他の大型株よりもテクノロジー株に対するウェイトが大きくなっています。 上記のように、ナスダック総合は4月に8176年頃に最高記録を更新しました。5月の最初の数日は指数の後退を見せましたが、5月3日の大きな反発はそれらの損失をほぼ抑えました。
長期的には、ナスダックは12月下旬の安値から明確かつ強力な上昇傾向にあります。 インデックスは5月の初めにわずかにこのトレンドを下回りましたが、強気相場が続く場合はすぐにトレンドラインを取り戻す態勢を整える必要があります。
4月初旬、ナスダックは「ゴールデンクロス」を形成しました。これは一般に、50日間の移動平均が200日間の移動平均を超えたときに発生する主要な強気の技術指標です。
5月にプルバックが発生する可能性がありますが、勢いは明らかに上向きです。 インデックスが過去最高を更新した場合、その上昇の勢いが加速することがあります。
米国の10年国債利回り
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3月下旬には、米国の10年物国債利回りで2.34％という低い水準の長期的な谷が見られました。 2017年12月以来、このベンチマーク国債利回りがそれほど低いレベルに低下したわけではありません。
ただし、4月には、経済データが非常に好調であったため、利回りはこれらの低値から一部上昇しました。 景気の明るい兆候があれば、FRBの金利引き下げの要因は少なくなり、利回りは上昇し続ける可能性があります。 5月1日のFOMCの発表中、FRB議長のジェローム・パウエルは、地平線での利下げに対する憶測を思いとどまらせたようです。
これが引き続き当てはまり、経済がその道を歩み続けると、利回りは2.80％レベルに回復する可能性があります。 ただし、ここで重要なワイルドカードは、依然としてインフレ見通しです。 インフレ率の読み取りが持続的に低い場合、経済成長の急増にもかかわらず、当分の間、利回りは低いままになる可能性があります。
米ドル指数
TradingView。
米ドル指数は、ドルの価値を広範に使用する尺度であり、ドルの価値を通貨のバスケットと比較します。通貨のバスケットは、ユーロが最も大きな割合を占めます。
今年初めに始まったFRBの利上げの停止にもかかわらず、ドルは米国経済データの強化、ユーロの下落、その他の重要なマクロ要因の勢いを増し続けています。 2018年初頭以降、ドル指数は着実に上昇傾向を示しています。
米国経済が引き続き上昇し、FRBがハト派になりすぎるのを控えると、ドル指数はすぐに4月の98.30地域の最高値を上回る2年ぶりの高値を付けようとします。
ゴールド
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5月初旬の時点で、金は2月の最高値から順調な下降トレンドで減少し続けています。 上昇する米ドルと強力な株式市場の組み合わせは、貴金属への圧力を助長しています。
通常、金は米ドル建てであるため、通常、ドルの価値と逆相関しています。 また、安全な資産として、投資家の間で株式市場のリスク選好度が高まるにつれて、金の安全フローが減少しました。
これら2つの要因が継続することで、ドルの上昇と株式の上昇により、金はさらに下落する可能性があります。 現在、金の価格は2018年8月の安値にまでさかのぼる重要な上昇トレンドラインまで下落しています。 このラインより下の内訳があると、金は200日間の移動平均と1240ドルのサポートエリアに再び落ちる可能性があります。
上海総合指数（SSEC）
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上海総合は中国で最も顕著なベンチマーク株式指数です。 上海証券取引所で取引されるすべての株式で構成されており、上海証券取引所は国内最大の株式取引所です。
前述のように、上海総合は強気で4月に始まりましたが、月末に向けて急激に落ち込みました。 5月初旬の時点で、インデックスは下落し、50日間の移動平均に達しました。
現在、米国と中国は、主要な貿易協定の締結に非常に近いように見えます。 中国はそのような取引から米国よりも多くの利益を得る可能性が高い。 したがって、これらの重要な協議における前向きな展開は、現在の後退後の中国株の拡大反発を促す可能性があります。
全体として、上海総合は1月初旬の安値からの上昇トレンド内で取引を続けています。 50日間の移動平均を大きく下回らないと仮定すると、インデックスは引き戻しから回復し、その上昇トレンドをより高い最高値に拡大する態勢を整えることができます。
