成功しているすべての投資運用会社の背後に、書かれた、測定可能で再現可能な投資戦略があることは秘密ではありません。 ただし、多くの投資家はある取引から別の取引にジャンプし、全体的な戦略の作成と測定にほとんど労力を費やしません。
以下の質問は、あなた自身の強い信念に裏打ちされた、書かれた、測定可能な投資戦略を作成するのに役立ちます。 これにより、より一貫した投資パフォーマンスが得られ、感情的な投資判断を緩和できます。
最も重要なことは、全体として見たときに全体的なテーマや目的がない個々の投資の散在するポートフォリオを避けるのに役立ちます。
投資戦略へのステップ
- 投資戦略をプロセスとして書き留めることはできますか？
世界的に有名な作家兼経営品質コンサルタントである故ドクター・W・エドワーズ・デミングを引用すると、「あなたがプロセスとして何をしているのかを説明できないなら、あなたは何をしているかわからない」。 規律あるプロセスを必要とするものと同様に、投資戦略を書き留めることが重要です。 これを行うと、明確になります。 戦略を作成したら、それを確認して、長期的な投資目標と一致することを確認する必要があります。 戦略を書き留めることで、混乱の時代に戻ることができます。これにより、感情的な投資判断を避けることができます。 また、欠陥に気づいた場合や投資目標が変更された場合に、確認して変更するものを提供します。 あなたがプロの投資家である場合、文書化された戦略を持つことは、クライアントがあなたの投資プロセスをよりよく理解するのに役立ちます。 これにより、信頼が高まり、クライアントからの問い合わせが軽減され、クライアントの保持率が向上します。 投資戦略には、投資が過大評価または過小評価される理由についての信念が含まれていますか？ もしそうなら、それをどのように活用しますか？
この質問は、投資市場が効率的であると信じるかどうかに関係する可能性があります。 「市場よりも賢くなっているのは何ですか？私の競争上の優位性は何ですか？」 業界の特別な知識を持っているか、他の投資家がほとんど持っていない特別な研究を購読することができます。 または、低価格対帳簿比率で株式を購入するなど、特定の市場の異常を悪用することについての信念があるかもしれません。 あなたの競争上の優位性が何であるかを決定したら、それを活用するために長期取引計画をどのように収益性の高い方法で実行できるかを決定しなければなりません。 （S）
取引計画には、投資の売買に関するルールを含める必要があります。 また、同じ戦略を実行している他の投資家によって、競争上の優位性が最終的に収益性を失う可能性があることに留意してください。 一方、投資市場は完全に効率的であると考えるかもしれません。つまり、一貫した競争上の優位性を持つ投資家はいないということです。 この場合、インデックスに受動的に投資することにより、税金と取引コストを最小限に抑えることに戦略を集中することが最善です。 投資戦略はあらゆる市場環境でうまく機能しますか？ そうでない場合、いつ最悪のパフォーマンスを発揮しますか？
ウォール街には古い言葉があります。「市場は、あなたが支払能力を維持できるよりも長く非合理的であり続けることができます。」 優れた投資運用会社は、投資パフォーマンスがどこから来たかを知っており、戦略の長所と短所を説明できます。 市場のトレンドと経済サイクルが変化するにつれて、多くの優れた投資戦略には、優れたパフォーマンスの期間があり、その後に遅れたパフォーマンスの期間が続きます。 戦略が一時的に流行していない場合でも、自信を維持し、確信を持って投資するには、戦略の弱点を十分に理解することが重要です。 また、独自の戦略を補完する戦略を見つけるのに役立ちます。 これの一般的な例は、価値と成長の両方の投資戦略の混合です。 投資戦略の有効性を測定するシステムはありますか？
あなたが測定しないものを改善したり完全に理解することは困難です。 したがって、投資戦略の有効性を測定するベンチマークが必要です。 ベンチマークは投資目標と一致する必要があり、投資目標は投資戦略と一致する必要があります。
投資ベンチマークの2つの一般的なタイプは、相対ベンチマークと絶対ベンチマークです。 相対的なベンチマークの例は、S&P 500インデックスやバークレイズ総合債券インデックスなどのパッシブマーケットインデックスです。 絶対的なベンチマークの例は、年間6％などの目標利益率です。 時間のかかるプロセスになる可能性がありますが、投資ベンチマークと比較してリスクの量を考慮することが重要です。 これを行うには、ポートフォリオのリターンのボラティリティを記録し、それを一定期間のベンチマークのリターンのボラティリティと比較します。 リスクを調整するより洗練されたリターンの測定値は、トレノール比とシャープ比です。
ボトムライン
かつて中国軍の将軍だった孫子は、「戦略のない戦術は敗北前の騒音だ」と言っていた。 彼は、あなたが戦闘に入る前に計画を立てることが勝利に不可欠であることを知っていました。
優秀なマネーマネージャーは、投資が過大評価および過小評価される理由を明確に理解しており、投資パフォーマンスを促進する要因を知っています。 投資市場で毎日彼らと戦うつもりなら、そうではないでしょうか？ 偉大な取引は戦いに勝つかもしれませんが、よく考え抜かれた投資戦略が戦争に勝ちます。
