長年にわたり、ウォール街にはスキャンダルがあり、その多くは絶望と損失をもたらしました。 これらには、インサイダー取引から、投資家に数百万ドルを要する詐欺行為まですべてが含まれます。 これらの曲がった個人が財務履歴に与えた影響を完全に理解するには、人々自身、彼らが何をしたか、そして彼らの悪行が残した遺産を調べなければなりません。 2人は同じではありませんが、これらの男性が共有しているのは犯罪の永続的な影響です。
大通り
何年も経て。 この記事では、マイケル・デ・グズマン、リチャード・ホイットニー、イヴァン・ボースキー、マイケル・ミルケン、バーナード・エバーズの4人の最も有名で不s慎なウォールストリートを調べます。
チュートリアル：投資詐欺
カナダの鉱夫：マイケル・ド・グズマンマイケル・ド・グズマンは、有名なBre-Xの大失敗の加害者であると多くの人が信じている男でした。 De GuzmanはBre-Xの主な地質学者であり、インドネシアの鉱山から回収されたコアサンプルにアクセスできました。 金鉱床の数が平均を少し下回ると、De Guzmanは、大量の金の発見を示すためにサンプルを偽造することにより、現代史上最大の鉱業詐欺に貢献しました。 時間が経つにつれて、推定値は2億オンスまで増加しました。 この数値を把握するために、米国財務省はその埋蔵量に約2億5000万オンスの金を保有しています。
この不正は、サンプルに金を挿入して、インドネシアの鉱山に実際よりもはるかに多くの金があるように見せることによって達成されました。 その結果、4セントのペニー株はすぐにC $ 250にまで上昇しました（分割調整済み）。 投資家にとって、これは200ドルの投資が125万ドルに膨らんだことを意味していました。
しかし、独立地質学者は鉱山の富を疑い、インドネシア政府は動き始めました。デ・グズマンは熱を奪うことができず、ヘリコプターから飛び降りました。 Bre-X株も同じことを行い、投資家に60億ドルのコストをかけました。
不運なギャンブラー：リチャードホイットニーリチャードホイットニーは、1930年から1935年までニューヨーク証券取引所（NYSE）の社長でした。1929年10月24日（ブラック木曜日）、銀行家のプールの代理人として、多くの株式を買いました。企業、市場で劇的な転換を作成します。 これにより、彼は誤って市場のヒーローとして称賛されましたが、膨らんだ株は5日後に必然的にクラッシュしました。 （この期間の詳細については、 「大恐pressionの原因」 と 「1929年の株式市場のクラッシュの原因」を参照してください。 ）
ホイットニーは不運なギャンブラーで、ペニー株と優良株を積極的にプレーしました。 彼の損失を補うために、彼は友人、親relative、ビジネス関係者からお金を借りるでしょう。 これにより、彼は崩壊している市場でさらに多くの株式を購入することができ、問題がさらに悪化しました。
彼の損失にもかかわらず、彼は贅沢なライフスタイルを続けました。 彼はもはやお金を借りることができなくなったとき、彼は顧客から、そして未亡人や孤児を助けた組織からそれを横領し始めました。 彼がNYSEのGratuity Fundを略奪したとき、彼の詐欺はよりひどくなりました。それは死亡時に各メンバーの財産に20, 000ドルを支払うことになっています。
監査が犯罪を発見した後、彼は横領の2つのカウントで告発され、5年から10年の刑を宣告されました。 彼の悪行の結果、新しく設立された証券取引委員会（SEC）は、債務会社が保有できる金額に上限を設定し、顧客口座を証券会社の資産から分離しました。 （この規制機関が 証券市場のポリシングにおける 投資家の権利をどのように保護しているかを ご覧ください：SECの概要 。）
マーケットマニピュレーター：Ivan BoeskyウォールストリートでのIvan Boeskyの経歴は、1966年に株式アナリストとして始まりました。 1975年に彼は独自の裁定会社を設立し、1980年代までに彼の純資産は数億人と推定されました。 Boeskyは、買収対象の企業を探しました。 彼はその後、買収のニュースが発表されるという憶測でそれらの会社の株式を購入し、利益の発表後に株式を売却しました。
1980年代を通じて、企業の合併と買収は非常に人気がありました。 1986年12月1日の Time Magazineの 記事によると、その年だけで1, 300億ドル相当の約3, 000の合併がありました。 しかし、この戦略におけるBoeskyの驚くべき成功はすべて本能的ではありませんでした：取引が発表される前に、株式の価格は、買収またはレバレッジドバイアウト（LBO）が発表されるという内部情報に基づいて行動する結果として上昇しました これは違法なインサイダー取引の兆候であり、この不法行為へのBoeskyの関与は、Maxxam GroupがPacific Lumberの購入を申し出た1986年に発見されました。 取引が発表される3日前に、Boeskyは10, 000株を購入していました。
これらおよび他のインサイダー取引活動の結果として、Boeskyは1986年11月14日に内部情報に基づいて株操作で起訴されました。 彼はまた、生涯にわたって専門的に株を取引することを禁止されました。 彼はSECと協力し、ジャンクボンド会社や買収アーティストとの会話を記録しました。 これにより、投資銀行のドレクセルバーナムランバートとその最も有名な経営者であるマイケルミルケンの両方が証券詐欺で起訴されました。
Boeskyの行動の結果として、議会は1988年のインサイダー取引法を可決しました。インサイダー取引に対する罰則を引き上げ、内部告発者に現金報酬を提供し、個人がインサイダー取引違反に起因する損害を訴えることを許可します。 （バックグラウンドの読み取りについては、 不正なインサイダー取引の定義 と インサイダー取引の発見を 参照してください。）
ジャンクボンドキング：マイケルミルケン 1980年代、マイケルミルケンはジャンクボンドキングとして知られていました。 ジャンクボンド（高利回り債とも呼ばれます）は、デフォルトの可能性が高い企業への負債投資にすぎませんが、返済すれば高い収益率を提供します。 これらの債券を介して資金を調達したい場合、ミルケンは電話する人でした。 彼はそれらを使用して、合併と買収（M&A）に資金を供給し、企業レイダーのレバレッジドバイアウト（LBO）にも使用しました。 （その評判にもかかわらず、「ジャンク債」として知られる負債証券は、実際にポートフォリオのリスクを低減する可能性があります。詳細については、 高利回り、または単に高リスクですか？ ）
しかし、彼がやっていたことは、複雑なピラミッドスキームを作成することだけでした。 ある会社が債務不履行になると、彼はさらに借金を借り換えるでしょう。 ミルケンとドレクセルバーナムランバートは、この行動の結果として引き続き料金を支払うことになります。 同社は、Milkenの仕事から利益の少なくとも半分を稼いだ。 （サインアップ料の驚異的なリターンを約束する「投資クラブ」への参加を検討してください。 ピラミッドスキームとは ？をお読みください 。 ）
後に、ミルケンは潜在的な買収のターゲットになると知っていた会社の株式の購入も開始しました。 Boeskyは、1986年にインサイダー取引で起訴されたとき、いくつかのインサイダー取引スキャンダルに会社とMilkenの両方を巻き込むのを助けました。 これにより、会社に対する刑事告発と、有罪を認めたミルケンに対する70件以上の告発が行われ、10年の刑を宣告され、10億ドルの罰金が支払われました。
1980年代後半から1990年代初頭の貯蓄とローンの危機（S&L）は、非常に多くの機関が大量のミルケンジャンク債を保有していたために発生したと主張されています。 彼が刑務所から釈放された後、ミルケンは癌研究を支援する彼の財団に注意を向けた。
財務諸表詐欺師：バーナード・エバーズバーナード・「バーニー」・エバーズは、WorldComと呼ばれる長距離通信会社のCEOでした。 20年も経たないうちに、彼は会社を電気通信業界で優位に立ちましたが、その後間もなく2002年に、会社は米国史上最大の破産を申請しました。 （会社に投資するとすぐに、このリスクに直面します。それが 企業倒産の概要 で意味を 調べてください 。）
6年間で63件の買収を行いましたが、最大のものは1997年のMCIでした。これらの買収はすべて、古い会社と新しい会社を統合することが困難だったため、会社にとって問題となりました。 また、買収により同社のバランスシートに大量の負債が発生しました。 収益の成長を維持するために、同社は、今四半期に獲得した数百万ドルの損失を償却し、さらに小さな損失を進めて、実際よりも多くのお金を稼いでいるという認識を作り出しました。 これにより、WorldComは毎年収益に対して少額の請求を行い、数十年にわたって大きな損失を分散させることができました。 この計画は、2000年に米国司法省が同社のスプリントの買収を拒否するまで機能し、合併した企業が国内の通信業界を支配することを恐れていました。 これにより、WorldComは以前の合併を強制的に機能させ、他の買収による損失が会社の成長に影響を与えるのは時間の問題になることを意味していました。 （関連する読み物について は、Books the Books 101を 参照してください。）
WorldComが破産を申請したとき、1999年から2002年までの買収による損失を不適切に予約したことを認めました。Ebbersは会社から個人ローンも取りました。 彼は2002年4月にCEOを辞任し、後に詐欺、陰謀、SECへの虚偽文書の提出で有罪判決を受けました。 彼は25年の刑を宣告されました。
Ebbersの遺産は、2002年のサーベンス・オクスリー法の制定と、会社役員への個人ローンの禁止および金融犯罪に対する厳しい罰則により、より厳しい報告基準をもたらしました。 （企業が管理を維持する方法については、 Governance Paysの最終利益に 影響する可能性があることをご覧ください。）
ボトムラインウォール街の初期の頃から、正直なビジネスマンになりすました犯罪者がいます。 これらの詐欺師の多くは、最終的にハードクラッシュを着陸させるためだけに急速に勢力を増しました。 Ivan Boesky、Michael Milken、Bernard Ebbers、Richard Whitneyの場合も同様です。 彼らの例が示すことは、規制にもかかわらず、人々はまだ法を回避する方法を見つけるか、単に1つの目的のためにそれらを無視しようとすることです。
