目次
- マドフ投資スキャンダル
- SACキャピタル
- ガレオン船グループ
- 長期的な資本管理
長年にわたって、ヘッジファンドに関連するスキャンダルが数多くありました。 これらのスキャンダルには、バーニーマドフの投資スキャンダル、ガレオングループおよびSACキャピタルのインサイダー取引スキャンダルが含まれます。 これらのヘッジファンドのスキャンダルが投資コミュニティを揺さぶっていますが、ヘッジファンドの運用資産の数は増え続けています。
ヘッジファンドは、大規模な機関投資家または富裕層（HNWI）からのプールされた資金を使用して、投資家向けのアルファを創出しようとするさまざまな戦略を採用しています。 多くのヘッジファンドは、株価指数やその他の一般的な投資との相関が低くなっています。 これにより、ヘッジファンドはポートフォリオを多様化する良い方法になります。 ほとんどのヘッジファンドはうまく機能しており、非倫理的または違法な行為を行いません。 しかし、激しい競争と膨大な資本が危機にatしているため、そこには綿密なヘッジファンドがありません。
マドフ投資スキャンダル
バーニーマドフのスキャンダルは、ヘッジファンドにとって本当に最悪のシナリオです。 マドフは基本的に、バーナードL.マドフインベストメントセキュリティーズLLCとPonziスキームを実行していました。 一部のオブザーバーは彼の正当性に疑問を呈しましたが、マドフはキャリアを通じて尊敬される投資の専門家でした。 彼は、証券業界の自主規制機関である全米証券業者協会（NASD）の会長を務め、NASDAQ取引所の立ち上げを支援しました。
マドフは、会社で働いていた息子たちに、2009年に資産管理ビジネスが詐欺的で大きな嘘であったことを認めました。詐欺は約640億ドルであったと推定されています。 マドフは、詐欺、マネーロンダリング、偽証、および窃盗の複数の連邦犯罪に対して有罪を認めました。 彼は150年の懲役と1, 700億ドルの賠償を宣告されました。 多くの投資家はお金を失いましたが、一部の投資家は資産の一部を回収することができました。
マドフは、彼が達成することができなかった高い一貫したリターンを約束することによって彼の資金を運営しました。 彼は、新しい投資家からのお金を使って、以前の投資家に約束されたリターンを返済しました。 多くの投資の専門家がマドフと彼の疑惑のパフォーマンスに疑問を呈した。 オプショントレーダーおよびポートフォリオマネージャーのハリーマルコポロスは、十分な調査を行い、マドフの結果が不正であると判断しました。 彼は長年にわたって何度もSECに連絡し、詐欺の証拠を提供しました。 しかし、SECは最小限の調査の後に申し立てを刷新しました。 2015年9月現在、マドフは刑期を務めています。
重要なポイント
- ヘッジファンドは、難解で複雑な取引戦略でリターンを高めようとしている超富裕層の個人や組織にとって魅力的でした。一方で、投資家から数十億ドルを詐取し、世界的な金融システムをほぼ破壊してしまった人もいます。
SACキャピタル
スティーブン・コーエンが運営するSACキャピタルは、ウォール街の大手ヘッジファンドの1つであり、ピーク時の運用資産（AUM）は500億ドルでした。 SECは、2010年に元SACトレーダーが運営する投資会社の事務所で襲撃を行う前に、何年もヘッジファンドを調査していました。ファンドの多くのトレーダーは、2011年から2014年までインサイダー取引で起訴されました。 Martomaは2014年に陰謀と証券詐欺で有罪判決を受けました。合計で、SAC Capitalの8人の元従業員が有罪判決を受けました。
SECは、2013年にSAC Capitalに対して民事訴訟を起こしましたが、コーエンに対して個人的に告発することはありませんでした。 2015年9月現在、CohenはPoint72 Asset Managementを運営しており、約90億ドルの個人資産を管理しています。
ガレオン船グループ
Galleonは、2009年に閉鎖されるまでのAUMが70億ドルを超える非常に大規模なヘッジファンド管理グループでした。ファンドはRaj Rajaratnamによって設立および運営されました。 Rajaratnamは、2009年に詐欺およびインサイダー取引で5人とともに逮捕されました。2011年に14件の罪で有罪となり、11年の刑を宣告されました。
ラジャラトナムは、投資会社の元ディレクターであるラジャト・グプタによって、ウォーレン・ビュッフェがゴールドマン・サックスで行っていた投資にひっかかった。 ラジャラトナムは、その日の市場が終了する前にゴールドマンの株式を買いました。 取引はその夜に発表されました。 ラジャラトナムは翌朝、株式を売却し、約90万ドルの利益を得ました。 ラジャラトナムは、インサイダーの輪で他の株と取引する同様のパターンを持っていた。インサイダーの輪は彼から利益を得ることができる重要な情報を彼に提供した。
長期資本管理
長期資本管理（LTCM）は、ノーベル賞を受賞したエコノミストと有名なウォール街のトレーダーが率いる大規模なヘッジファンドでした。 同社は1994年から1998年にかけて大成功を収め、市場行動の一時的な変化を利用し、理論的にはリスクレベルをゼロに抑えることができる裁定戦略を約束して、10億ドル以上の投資家資本を集めました。
しかし、このファンドは1998年にグローバル金融システムをほぼ崩壊させました。これは、LTCMの非常にレバレッジの高い取引戦略が失敗に終わったためです。 最終的に、全身の感染を防ぐために、LTCMはウォール街銀行のコンソーシアムによって救済されなければなりませんでした。 もしLTCMが債務不履行に陥ったならば、債権者がしなければならなかったであろう莫大な償却により世界的な金融危機を引き起こしたでしょう。 1998年9月に、損失を維持し続けた基金は、連邦準備制度の助けを借りて救済されました。 その後、債権者が引き継ぎ、市場の体系的なメルトダウンが防止されました。
