ブラジルの経済は完全なトラブルの嵐であり、2016年の天気予報は好ましくありません。 国は輸出主導の商品貿易に依存しており、これらの製品に対する中国の需要の減速は落雷です。
ブラジルの株式の投資家にとって、それは4年間の大きな災害でした。 たとえば、iShares MSCIブラジルETFは、2011年の高値から2015年12月中旬の低値まで75％低下しました。より良い日へ。
ブラジルは2016年に多くの面で問題に直面しており、大統領が汚職容疑で弾impに直面しているため、嵐から逃れることは容易ではありません。
不況
銅や鉄の鉱石から肥料や原油に至るまでの中国のかつての食料需要は、ブラジルの成長の原動力でした。 2009年以降、この需要は衰え始め、回復していません。 税収は売上とともに減少しており、ブラジルは不況にあり、財政赤字は国内総生産（GDP）の9％を超えています。 経済は2015年に3％以上縮小します。
ブラジルには、ジャネット・イエレンまたはマリオ・ドラギのバズーカ通貨力を持つ中央銀行に相当するものがありません。 ブラジルの選択肢は、小口径ライフルである国際通貨基金（IMF）であり、それだけでは十分ではありません。
2015年の第3四半期に、ブラジルのGDPは2014年の同時期と比較して4.5％縮小しました。さらに、個人消費と固定投資の両方が記録的な速さで減少しました。 コンセンサスの予測では、ブラジルの経済は2016年に2.5％縮小すると予想されていますが、ブラジルの商品に対する中国の食欲が回復するかどうかに大きく依存します。
一方、ブラジルの債務返済の費用は年間約20％である。 債務の支払いは総生産の8％を消費し、総債務はGDPの約70％です。 1997年以来、ブラジルは債権者への返済のためにお金を脇に置いていましたが、2015年にはそれは起こりませんでした。
インフレ率と金利
ブラジルの年間インフレ率は10％を超えており、12年で最速です。 短期金利利回りは14.25％です。 経済理論は、この高利回りがインフレを冷やすべきだと示唆していますが、リスクは不況を深め、長引かせるだけです。
投資家は高い短期利回りに惹かれるかもしれませんが、多くはさらに高い利回りへのエクスポージャーをヘッジしています。 ブラジル当局は、国内および海外の投資家がこれらの金利に対する魅力をすべて失い、国全体から資金を引き出すことを恐れています。
借金のジレンマに対する空想的な解決策の1つは、ブラジルの借金の真の価値と範囲を希薄化するインフレ津波の到来です。 ただし、明らかにそれはせいぜいピュロスの勝利に過ぎず、ブラジルが直面している根本的な問題を解決するものではありません。
住宅ローンの金利が14〜20％、自動車ローンが年間16％であることに取り組む市民は、理論的な解決策よりも優れたものを必要としています。
ジャンク債格付け
ブラジルは、12月末にフィッチレーティングスがスタンダードアンドプアーズが同じことを行ってから3か月後に国債をジャンクボンドステータスに格下げしたことで打撃を受けました。 ジャンク債の所有を禁止されている機関投資家は、200億ドルのブラジル国債と社債の清算を余儀なくされる可能性があります。 この国は現在、ジャンク債格付けを持つ世界最大のソブリン借り手です。 ムーディーズが次にジャンクボンド煉獄に送るかもしれません。
クレジット・デフォルト・スワップでブラジルの債務を保証するコストは高騰しており、潜在的な投資家は、この債務を所有することの利点がいつ実現するのか疑問に思っています。 一方、ソブリン債の金利スプレッドはアルゼンチンで最後に見られたレベルです。 ブラジルのレアルもこの効果を感じており、過去4年間で60％減少しています。
ブラジルの信用格付けの格下げは、鉄鉱石会社Vale SA、石油生産者ペトロブラス、大手銀行などの大企業の借り手の見通しを悪化させます。
ブラジルの企業による債券の提供は、2015年に82％減少して約57億ドルになり、2014年の32％に対して、今年のラテンアメリカの債券提供の9％しか占めていません。
2016年も続くパーフェクトストーム
中国は依然として低迷しているため、ブラジルのコモディティ主導の経済は、2016年の成功の見込みが乏しい。原油および他の多くのコモディティは、近い将来への希望がほとんどない弱気市場に苦しんでいる。 これに加えて、ブラジル大統領に対する弾each手続きの可能性があり、2016年のブラジルの反発について楽観することは困難です。
